来源 :基本面解码2025-07-04
上海城地香江数据科技股份有限公司（603887.SH，以下简称“城地香江”）于近期发布公告，因子公司香江科技2023年度收入与成本结转跨期，启动前期会计差错更正及追溯调整，涉及2023年第一季度至2024年第三季度多项财务报表科目（2025年6月30日公告），导致2024年年报被出具保留意见，或间接对正在推进的控制权变更及定向增发计划或有影响。
会计差错更正涵盖三方面问题：一是合并报表内部交易抵消错误，导致2023年末多计存货8769.67万元、少计营业收入6218.91万元、少计营业成本10454.52万元；二是租金使用权资产资本化不准确，错误将非装修期间摊销计入在建工程，多计2336.61万元；三是IDC系统集成业务因原始单据管理不善，导致收入及存货暂估跨期，影响递延所得税计量。以下为2023年末主要科目调整金额（单位：万元，2025年6月30日公告）：
调整后，2023年营业收入为24.33亿元（原始23.70亿元），归母净利润为-6.56亿元（原始-6.21亿元）；2024年前三季度营业收入为8.28亿元（原始8.63亿元），归母净利润为-9610.17万元（原始-1.30亿元）。根据《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》第10条，重大差错需追溯调整并披露影响。
上述错报金额较大且涉及多期，或反映出公司在财务管理和内控方面的或不足。此外，内部交易错报导致递延所得税资产/负债计量偏差，违反《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第12条。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）作为2018年至2023年审计机构，连续出具标准无保留意见，未能及时发现问题，或暴露出审计质量的潜在风险。
审计机构变更与非标意见的监管信号2024年11月，城地香江将年审机构从天职国际更换为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），以确保审计的独立性和客观性（2025年6月30日公告）。容诚所对2024年年报出具保留意见，指出因未能获取充分审计证据，无法确认前期会计差错更正的准确性及对财务报表的影响（2025年4月29日公告）。保留意见的形成源于香江科技收入与成本跨期问题，涉及2022-2023年中国联通青岛市分公司10KV油机及配套设备集中采购合同等项目的调整争议，天职国际对此不予认可。
根据《审计准则第1502号——非标准审计意见》，保留意见表明审计机构对财务报表的某些重大事项存在不确定性，可能显著影响投资者决策。非标意见不仅暴露公司财务瑕疵，还对战略转型构成直接威胁。根据《上市公司证券发行注册管理办法》第十二条，若上市公司最近一年财务报告被出具保留意见且“重大不利影响”未消除，不得实施定向增发。重大不利影响的判断需考虑错报金额、持续性及对财务状况的影响，城地香江需进一步证明差错影响已消除，否则将面临监管审查的更高门槛。
跨界收购埋下商誉减值隐患城地香江于2016年上市，主营桩基、基坑围护及岩土领域相关设计等地基与基础工程服务。2018年，公司以高溢价收购香江科技，跨界进入IDC领域，评估增值率达270.82%，形成14.64亿元商誉（2025年6月30日公告）。香江科技在2018年至2020年业绩承诺期内实现扣非归母净利润1.83亿元、2.59亿元、2.76亿元，完成率分别为101.48%、104.54%、101.42%，均勉强达标。
然而，承诺期结束后，香江科技业绩急转直下，2021年至2024年净利润分别为5858.61万元、9665万元、4756.17万元、3071.36万元。高额商誉成为业绩“雷区”。2021年，公司计提商誉减值损失6.31亿元，导致当年归母净利润亏损6.05亿元，为上市后首次亏损。2023年再次计提4.85亿元商誉减值，当期归母净利润亏损超6亿元。截至目前，香江科技商誉累计减值11.16亿元，减值比例达76.23%（11.16亿元/14.64亿元）。根据《企业会计准则第8号——资产减值》第17条，商誉减值测试需结合资产组可回收金额评估，公司称香江科技战略定位变化及短期业绩难以恢复为减值依据。持续的业绩下滑及IDC行业竞争或加剧进一步放大商誉减值风险。
定增计划与控制权变更的监管风险2024年10月14日，城地香江与中电智算（中国能源建设集团旗下）签署《附条件生效的股份认购协议》，拟发行1.39亿股A股，中电智算全额认购。同时，实控人谢晓东及其一致行动人卢静芳签署《表决权放弃协议》，放弃9051.5241万股股份的表决权（2024年10月14日公告）。交易完成后，中电智算将成为控股股东，公司将融入“全国一体化算力网络”战略。然而，2024年年报的保留意见可能导致定增存不确定性。《上市公司证券发行注册管理办法》第十二条规定，保留意见涉及的重大不利影响未消除的上市公司不得实施定向增发。
IDC业务与桩基板块双重承压2024年，城地香江收入下滑超30%，主要因IDC系统集成项目履约进度变化及桩基板块业务收缩（2025年6月30日公告）。调整后，2024年前三季度营业收入8.28亿元，归母净利润亏损9610.17万元，显示核心业务承压。IDC业务收入确认问题源于单据管理不善，导致跨期核算，反映项目管理缺陷。桩基板块受房地产行业低迷影响，业务持续影响。双重压力下，2024年归母净利润亏损3.45亿元，财务风险或加剧。