日前，定制家居巨头索菲亚宣布入局门窗领域的消息在业内引起轰动，窗居士在《不止索菲亚入局门窗，这些家居品牌早就开了先例……》一文中也举例说明了定制企业跨界门窗行业早已不是什么新鲜事。只可惜有人欢喜有人愁，并不是所有定制企业跨界门窗行业都能有一个好结果。
就在不久前，广州好莱客创意家居股份有限公司退出湖北千川门窗有限公司34%的股份，由成都锦兆达企业管理有限公司接盘。继好莱客家居官宣与湖北千川“分手”后，湖北千川的归属最终尘埃落定，这也意味着好莱客跨界门窗行业以失败告终。
联姻湖北千川
好莱客业绩反受其累
好莱客和湖北千川的故事，还要从2020年的夏天开始说起。
2020年7月31日，好莱客与千川木门签订了《资本合作意向书》，此后好莱客对千川木门进行了尽职调查，并于同年10月份宣布以7亿元现金收购湖北千川51%的股权，湖北千川正式成为好莱客的控股子公司。
对于此次股权转让，湖北千川作出业绩承诺：2021年度和2022年度实现的平均净利润（扣除非经常性损益前后孰低）不低于1.8亿元。然而，湖北千川2021年实际的营业收入为7.73亿元，净利润亏损1.27亿元；2022年一季度营业收入为1.64亿元，净利润为2896.46万元。很明显，此前的业绩承诺难以兑现。
2022年6月27日，好莱客发布公告称，因湖北千川预计难以完成相关业绩指标，各方拟签署回购协议，约定业绩承诺方以7.92亿元的现金对价，由业绩承诺方之一骆柏韬持股100%的成都锦兆达企业管理有限公司受让好莱客所持湖北千川51%的股权。
实际上，在收购完湖北千川后，好莱客2020年的业绩出现了明显的增长。不过，到了2021年下半年，整个房地产行业融资收紧，上游部分房企陆续出现债务危机，湖北千川多笔应收款难以收回，导致计提大量坏账准备和商誉减值。2021年，好莱客营业收入为33.71亿元，同比增长54.4%；但受湖北千川大宗业务应收款影响，净利润只有6530.59万元，同比下降76.35%；其中计提信用减值损失及资产减值损失合计4.37亿元。
好莱客与湖北千川的“联姻”以失败告终，不管是迫于无奈，还是主动放弃、及时止损，都反映出一个事实，那就是门窗企业虽然有着可观的利润，但销售体量却难以做大。
几大头部企业
体量在10亿左右徘徊
电器领域的美的集团2021年营收为3434亿元；建材领域的东方雨虹2021年营收为319.34亿元；定制领域的欧派家居2021年营收为204.4亿元；陶瓷领域的东鹏控股2021年营收为79.79亿元……对比其他行业，坐拥万亿级市场的门窗行业年营收过10亿的企业屈指可数。
窗居士以业内仅有的上市公司和准上市公司来举例。
今年3月份，哈尔滨森鹰窗业股份有限公司深圳创业板IPO首发过会，拟公开募集资金约6.73亿元，主要用于哈尔滨年产15万平方米定制节能木窗建设项目、南京年产25万平方米定制节能木窗项目以及补充流动资金。
作为门窗行业唯一一家上市的企业，森鹰窗业在招股说明书中说明了其2020年的财务数据：2020年，公司实现营业收入为8.4亿元，营业总成本为6.9亿元，利润总额为1.5亿元，利润率约17%。此外，公司应收账款为2亿元，平均占资产20%。
今年4月份，皇派家居递交招股说明书，宣布拟在深市主板上市，拟募资8.48亿元，主要用于铝合金窗智能化生产线扩建项目、铝合金门窗智能工厂建设项目、研发中心及信息化建设项目等。
作为门窗行业目前唯一一家准上市企业，皇派门窗在财报中说明：2019年至2021年公司分别实现营业收入7.87亿元、8.04亿元、10.25亿元；实现归属母公司净利润4604.78万元、1.14亿元、1.31亿元。
值得一提的是，2021年皇派门窗的经销业务就贡献了9.9亿元的营业收入，占主营业务收入的99.91％。这一数据平摊到800多个经销商身上，一个经销商的年销售额不超过127万元。要知道，家居建材行业年销售额过亿的经销商可以说比比皆是，这也从侧面反映出门窗企业体量“不够看”的问题所在。
利润高达3成
销售额为何难以做大
日前，贝洛克系统门窗母公司豪美新材发布的2021年度报告显示，2021年其实现营收为55.6亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.39亿元。其中系统门窗销售金额约为3亿元，占总营收的5.39%，毛利率为31.43%；门窗幕墙安装金额约为2.6亿元，占总营收的4.64%，毛利率为13.60%。
从这组数据不难发现，系统门窗销售的利润已经超过了3成。按理来说，在市场容量够大的前提下，再加上高利润的驱动，企业的销售额应该也不会低到哪里去，为何至今都没有一家门窗企业的年销售额突破20个亿？
还是以贝洛克系统门窗为例。据了解，该品牌2021年重点加强了地产客户的开拓，进入保利、中海、绿地等地产企业的集采名录。从贝克洛系统门窗2022年上半年的订单情况来看，其系统门窗业务工程中标量为44.86万㎡，同比增长了86.77%。按照这个订单量保守估计，贝洛克系统门窗上半年仅仅是工程渠道就可以实现4～5亿元的销售额。
但是，从房企商票频频逾期的情况来看，门窗企业过于依赖工程渠道并不是什么好事。放眼整个建材家居行业，巨头们的零售业务还是占其营收的主要部分。这时候可能有人会抬杠：皇派门窗不就是以门店零售为主吗？一年不也才10亿元左右的销售体量。
事实上，对于门窗企业来说，无论是开发大B端业务、小B端业务还是C端业务，都是没有错的。在企业经营讲究“多条腿走路”的当下，渠道结构单一、“偏科”严重才是门窗企业体量难以做大的病根。