4月19日，莱绅通灵发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为9.12亿元，同比下降31.09%;归母净利润为-3973.23万元，同比下降203.34%;扣非归母净利润为-4690.83万元，同比下降371.76%;基本每股收益-0.12元/股。
公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱绅通灵2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.12亿元，同比下降31.09%;净利润为-3999.9万元，同比下降204.9%;经营活动净现金流为2.2亿元，同比增长598.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.1亿元，同比大幅下降31.09%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.27亿 |
13.24亿 |
9.12亿 |
| 营业收入增速 |
-6.95% |
7.89% |
-31.09% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-31.56%，-63.14%，-203.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.04亿 |
3844.78万 |
-3973.23万 |
| 归母净利润增速 |
-31.56% |
-63.14% |
-203.34% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-22.37%，-79.56%，-371.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8443.26万 |
1726.08万 |
-4690.83万 |
| 扣非归母利润增速 |
-22.37% |
-79.56% |
-371.76% |
? 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-179.5万元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-2058.89万 |
-179.46万 |
-5125.17万 |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.4亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.04亿 |
3813万 |
-3999.9万 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降31.09%，经营活动净现金流同比增长598.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.27亿 |
13.24亿 |
9.12亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.75亿 |
-4409.76万 |
2.2亿 |
| 营业收入增速 |
-6.95% |
7.89% |
-31.09% |
| 经营活动净现金流增速 |
629.17% |
-111.76% |
598.97% |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.6、-1.16、-5.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.75亿 |
-4409.76万 |
2.2亿 |
| 净利润（元） |
1.04亿 |
3813万 |
-3999.9万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
3.6 |
-1.16 |
-5.5 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为55.43%，同比下降1.78%;净利率为-4.38%，同比下降252.24%;净资产收益率(加权)为-1.78%，同比下降205.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为58.25%、56.44%、55.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
58.25% |
56.44% |
55.43% |
| 销售毛利率增速 |
-0.01% |
-3.12% |
-1.78% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.5%，2.88%，-4.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
8.5% |
2.88% |
-4.38% |
| 销售净利率增速 |
-26.57% |
-66.11% |
-252.24% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.49% |
1.68% |
-1.78% |
| 净资产收益率增速 |
-30.5% |
-62.58% |
-205.95% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.49%，1.68%，-1.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.49% |
1.68% |
-1.78% |
| 净资产收益率增速 |
-30.5% |
-62.58% |
-205.95% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.74%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.47% |
1.66% |
-1.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.5%，同比下降6.97%;流动比率为7.73，速动比率为2.82;总债务为5557.85万元，其中短期债务为5557.85万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.14%，营业成本同比增长29.5%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-13.93% |
-73.63% |
-5.14% |
| 营业成本增速 |
-6.94% |
12.58% |
-29.5% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为14.37，同比下降7.51%;存货周转率为0.27，同比下降30.31%;总资产周转率为0.35，同比下降29.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.27，同比大幅下降30.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.33 |
0.39 |
0.27 |
| 存货周转率增速 |
-5.92% |
17.06% |
-30.31% |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为34.84%、37.96%、44.85%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
4.28亿 |
5.03亿 |
4.09亿 |
| 营业收入（元） |
12.27亿 |
13.24亿 |
9.12亿 |
| 销售费用/营业收入 |
34.84% |
37.96% |
44.85% |