近两年，面对产能过剩、市场竞争加剧以及海外加征关税等多重挑战，储能产业链上下游的联系日益紧密，多个环节的企业开始展开更深层次的合作。
对上游企业而言，产能过剩局面下深度绑定下游客户，不仅有助于扩大市场份额、转移经营压力，更能带动业绩增长，巩固在行业中的竞争地位，如签订长期订单、共同投资建厂、建立战略合作等等。
对下游企业来说，在原材料价格剧烈波动的背景下，与上游建立稳定合作关系，有助于锁定原材料成本、保障供应安全，构建稳定高效的供应链体系，如股权合作、合资投建产能基地、签订战略合作协议等等。
这种风险共担，收益共享的上下游深度合作，从整个行业来说是利大于弊的，尤其是面对现在全球各种不确定因素，比如地缘政治带来的风险，还有成本压力，这种抱团合作能让整个产业链更有韧性。
现阶段，储能行业正逐步从“各自为战”走向“协同作战”，产业链协作已成为应对市场不确定性的关键方式。
龙蟠的野望：布局新能源全图谱
近日，江苏龙蟠科技股份有限公司（以下简称“龙蟠科技”）发布公告称，其旗下控股子公司常州锂源新能源科技有限公司（以下简称“常州锂源”）和控股孙公司南京锂源纳米科技有限公司（以下简称“南京锂源”），与楚能新能源股份有限公司（以下简称“楚能新能源”）全资子公司武汉楚能、孝感楚能、宜昌楚能共同签署了《生产材料采购战略合作协议》及《补充协议》。
协议约定，预计将由卖方自2025至2029年间合计向买方销售15万吨的磷酸铁锂正极材料，销售模式包括卖方自供碳酸锂及买方客供碳酸锂，具体单价由各方根据本协议条款逐月确定，如按照预计数量及市场价格估算（不考虑客供碳酸锂模式的情况下），合同总销售金额超人民币50亿元。
简单来说，龙蟠科技旗下两家公司作为卖方与楚能新能源旗下三家公司达成了5年15万吨的磷酸铁锂正极材料，涉及金额约50亿元。
这笔跨界大单，不只是供货那么简单，更像是一场头部企业间的战略合谋。
作为一家传统化工润滑油起家的上市公司，龙蟠科技近年来不断加速新能源领域布局，尤其是对锂电池正极材料产业链的深度渗透。
早在2021年，龙蟠科技就通过控股子公司常州锂源切入新能源材料赛道，建设磷酸铁锂生产线，迅速抢占新能源风口。
此后，通过并购、扩产、技术合作等一系列动作，龙蟠科技已逐步构筑起较为完整的锂电材料供应能力。
值得一提的是，去年2月龙蟠科技还曾与韩国电池巨头LGES达成16万吨磷酸铁锂正极材料合作，单价依据市场行情月度协商，预计合同总额超过70亿元人民币。
而年底，双方又将协议供货量从16万吨增至26万吨，增幅62.5%。
从此次楚能新能源与其签订50亿元订单可以看出，龙蟠科技在磷酸铁锂领域的产能规模与技术研发实力具有一定优势，更重要的是，其新能源转型战略方向的前瞻性及落地推进的有效性也得到有力印证。
实际上，龙蟠科技在新能源领域的布局除了磷酸铁锂正极材料，还涵盖了锂盐、隔膜等多个环节，这种多元化布局体现出龙蟠科技对新能源产业链整体把控的野心，也为其在激烈的市场竞争中提供了更多筹码。
尽管野心较大，现阶段龙蟠科技的磷酸铁锂正极材料还正面临着不小的压力。
一方面，2024年其净利润亏损- 6.36亿元，虽然实现同比减亏48.46%，但是仍然面临较大的盈利压力。
根据2024年年报披露，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料产能达23.18万吨，产能利用率79.68%，2024 年销量17.83万吨，同比增长64.9%。
销量上涨的同时，其收入反而大幅下滑。2024年龙蟠科技磷酸铁锂业务收入同比降14.88%，其年报中解释，营收下降主要受磷酸铁锂正极材料价格下跌拖累。
2024年龙蟠科技实现营收76.73亿元，同比下降 12.10%，其产品毛利率也较低，仅有2.56%。
另一方面，磷酸铁锂正极材料市场正处在竞争十分激烈的环境中。
磷酸铁锂行业集中度持续提升，宁德时代、德方纳米等加速扩产，可能加剧价格战导致利润空间被进一步压缩；另外，碳酸锂价格2024年下跌约63.78%，虽短期利好成本，但2025年若反弹将冲击毛利率；其依赖进口锂资源的海外项目，如印尼项目等也面临地缘政治风险。
在增量不增收、市场竞争激烈、地缘政治风险三重压力下，龙蟠科技与楚能新能源的这场合作，显然远不止表面看起来那么简单。
对于龙蟠而言，与楚能新能源达成长期稳定的大单合作，不只是一次订单的胜利，更是一种“锁量保生存”的主动出击。
在行业竞争愈发同质化、价格战加剧的当下，龙蟠急需绑定有稳定扩产节奏和下游客户的头部电池企业，来对冲原材料价格波动与订单不确定性所带来的财务压力。
此外，在出海风险上升、国际业务受限的背景下，巩固国内头部客户、增强内循环韧性，已成为龙蟠稳住基本盘的关键一步。
楚能新能源作为具备整包交付能力和大客户资源的电池企业，正是龙蟠强化市场话语权、稳定出货规模的重要支点。
简而言之，这不仅是一笔生意，更是龙蟠在产业链中“卡位”的一次押注。
对龙蟠科技而言，这是一场求生式的深度绑定；而对于楚能新能源来说，同样是一场意义非凡的“选边站队”。
楚能的考量：锁定材料“最后一公里”
在产业链价格波动剧烈、资源控制力逐渐成为电池企业核心竞争力的背景下，绑定一家具备成熟产能、研发能力和交付稳定性的正极材料供应商，是其巩固成本控制力和增强风险抵抗力的关键。
特别是在储能出货加速的阶段，楚能需要的不仅是供应商，更是协同作战的产业链伙伴。
尤其在锂盐价格处于周期底部、未来可能反弹的背景下，提前锁定原材料供应，有助于降低原材料成本不可控的风险。
这种绑定不仅能帮助楚能在未来价格回升时获得议价优势，也能在出货加速阶段确保生产节奏不被打断，规避原材料短缺导致的供货延误。
根据龙蟠科技公告披露的“15万吨磷酸铁锂正极材料约50亿元人民币”，我们可以大体计算出合同中磷酸铁锂正极材料约为3.3万元/吨。
根据高工锂电统计，2025年磷酸铁锂正极材料（含税）主流成交价在3-4万元/吨，合同签订价格属于合理区间。
但是对于楚能新能源来说，通过武汉、孝感和宜昌三个子公司与龙蟠合作，锁定5年供应，主要是为了规避未来锂价反弹风险，有效分散供应链风险，同时巩固自身在储能产业链中的战略地位。
目前，不少头部电池企业已经开始以“链主”思维来重构产业链结构，从原材料到出货终端进行闭环式协同。
在这种新局面下，楚能选择与上游正极材料供应商建立长期战略合作关系，是其向上延长产业链、增强话语权和供应安全的现实选择。
更深层次来看，楚能此举也是一种“技术+资源”的双重锁定。
龙蟠科技虽然起家于润滑油行业，但近年来在磷酸铁锂正极材料方面不断投入研发，具备一定技术壁垒。
楚能选择其作为合作方，除了其良好的产能规模和供货能力，更是认可其在新型储能材料上的研发积累与技术适配性，能与楚能的储能产品线形成良好的匹配。
总的来看，此次合作对楚能而言，不仅是一次原材料保障动作，更是一次战略布局的延伸。在市场放量前夜，锁住上游，构建稳定、有韧性的产业协同网络，为未来的规模化扩张和出海布局打下基础。
不过，表面上的双赢并不意味着高枕无忧，合作的深入也伴随着潜在的博弈与不确定性。
一方面，磷酸铁锂材料市场价格波动剧烈，长期协议的定价机制如果缺乏灵活性，可能造成一方的经济利益受损。
另一方面，合同执行期间，宏观经济环境、政策调整、市场需求变化等因素也可能影响双方合作的顺利进行。
在全球新能源产业迈入深水区的当下，每一次产业链的深度合作，都是企业战略转型与体系重构的体现。
龙蟠与楚能的携手，不仅仅是一次材料与产能的匹配，更是一次以协同应对不确定、以整合抵御周期的主动突围。
未来的储能江湖，或许不再偏爱单打独斗的玩家，而更青睐那些能够构建“共赢命运体”的协同团队。