4月20日，苏博特发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为37.15亿元，同比下降17.84%;归母净利润为2.88亿元，同比下降45.96%;扣非归母净利润为2.6亿元，同比下降49.05%;基本每股收益0.69元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏博特2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为37.15亿元，同比下降17.84%;净利润为3.58亿元，同比下降40.21%;经营活动净现金流为2.19亿元，同比下降34.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为37.1亿元，同比下降17.85%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
36.52亿 |
45.22亿 |
37.15亿 |
| 营业收入增速 |
10.45% |
23.81% |
-17.85% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为24.4%，20.88%，-45.96%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
4.41亿 |
5.33亿 |
2.88亿 |
| 归母净利润增速 |
24.4% |
20.88% |
-45.96% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为27.37%，15.66%，-49.05%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
4.41亿 |
5.11亿 |
2.6亿 |
| 扣非归母利润增速 |
27.37% |
15.66% |
-49.05% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.9亿元、6亿元、3.6亿元，同比变动分别为28.56%、21.38%、-40.21%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4.93亿 |
5.99亿 |
3.58亿 |
| 净利润增速 |
28.56% |
21.38% |
-40.21% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.85%，销售费用同比变动8.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
36.52亿 |
45.22亿 |
37.15亿 |
| 销售费用（元） |
3.08亿 |
3.33亿 |
3.61亿 |
| 营业收入增速 |
10.45% |
23.81% |
-17.85% |
| 销售费用增速 |
-47.48% |
8.34% |
8.25% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为54.1%、61.21%、72.92%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
19.76亿 |
27.68亿 |
27.09亿 |
| 营业收入（元） |
36.52亿 |
45.22亿 |
37.15亿 |
| 应收账款/营业收入 |
54.1% |
61.21% |
72.92% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.612低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.33亿 |
3.36亿 |
2.19亿 |
| 净利润（元） |
4.93亿 |
5.99亿 |
3.58亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.68 |
0.56 |
0.61 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.3%，同比下降2.81%;净利率为9.64%，同比下降27.22%;净资产收益率(加权)为7.14%，同比下降50.76%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.29%、35.29%、34.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.29% |
35.29% |
34.3% |
| 销售毛利率增速 |
-15.75% |
-7.82% |
-2.81% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.51%，13.25%，9.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
13.51% |
13.25% |
9.64% |
| 销售净利率增速 |
16.39% |
-1.97% |
-27.22% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.16%，14.5%，7.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
16.16% |
14.5% |
7.14% |
| 净资产收益率增速 |
1.57% |
-10.27% |
-50.76% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.7%，同比下降6.77%;流动比率为2.34，速动比率为2.12;总债务为22.01亿元，其中短期债务为13.6亿元，短期债务占总债务比为61.8%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、0.12、0.1，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7215.42万 |
-1.32亿 |
-1.56亿 |
| 流动负债（元） |
18.48亿 |
27.25亿 |
24.64亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.04 |
-0.05 |
-0.06 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.56%、46.01%、47.91%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
12.64亿 |
19.63亿 |
22.01亿 |
| 净资产（元） |
37.65亿 |
42.66亿 |
45.94亿 |
| 总债务/净资产 |
33.56% |
46.01% |
47.91% |
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.72，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.1亿 |
14.67亿 |
15.78亿 |
| 总债务（元） |
12.64亿 |
19.63亿 |
22.01亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.35 |
0.75 |
0.72 |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.35、0.75、0.72，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.1亿 |
14.67亿 |
15.78亿 |
| 总债务（元） |
12.64亿 |
19.63亿 |
22.01亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.35 |
0.75 |
0.72 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.5亿元，短期债务为13.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.683%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
9.86亿 |
8.42亿 |
10.48亿 |
| 短期债务（元） |
12.3亿 |
16.63亿 |
13.6亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.98% |
0.88% |
0.68% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.36，同比下降28.84%;存货周转率为5.31，同比下降29.52%;总资产周转率为0.49，同比下降25%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.95，1.91，1.36，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
1.95 |
1.91 |
1.36 |
| 应收账款周转率增速 |
-9.47% |
-2.04% |
-28.84% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.98，7.53，5.31，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
8.98 |
7.53 |
5.31 |
| 存货周转率增速 |
-3.42% |
-16.22% |
-29.52% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长575.8%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1926.53万 |
| 本期在建工程（元） |
1.3亿 |