来源 :证券之星2021-10-27
2021年10月25日金徽酒（603919）发布公告称：海通证券闻宏伟、方正证券刘洁铭、国泰君安訾猛、中银国际汤玮亮、华创证券欧阳予、兴业证券郭晓东、西部证券王颖洁、天风证券刘畅、国盛证券郝宇新、东方证券叶书怀、国海证券孙山山、浙商证券杨骥、国信证券陈青青、国金证券刘宸倩、华泰证券龚源月、中金公司江澜、中信证券薛缘、信达证券马铮、华西证券寇星、华安证券王萌、西南证券朱会振、开源证券逄晓娟、德邦证券花小伟、东亚前海证券汪玲、长城证券卢潇航、博时基金付伟、招商证券刘成、方正证券宋英男、国泰君安李耀、中银国际邓天娇、华创证券刘旭德、天风证券张东雪、东方证券蔡琪、浙商证券张潇倩、国信证券李依琳、国金证券李本媛、华泰证券俞慕寒、信达证券赵丹晨、华西证券王厚、西南证券王书龙、德邦证券邓周贵、东亚前海证券赵雅斐、国泰君安陈力宇、华创证券田晨曦、东方证券周翰、国信证券林志鹏、华泰证券刘璐丹、信达证券张伟敬于2021年10月25日调研我司。
本次调研主要内容：
问：截至三季度产品结构情况
答：2021年前三季度，公司产品结构进一步优化，其中高档产品销售87,385.61万元，同比增长43.39%，占比66.07%，较上年同期提升6.88个百分点；中档产品销售43,695.68万元，同比增长8.67%，占比33.04%；低档产品销售1,179.29万元，同比下降34.49%，占比0.89%。未来，随着西北地区消费升级、省外市场扩展及公司营销模式转型，产品结构预计将继续优化。
问：公司的市场分布情况
答：公司目前主要销售市场集中在甘肃及环甘肃西北地区，正积极拓展华东地区。2021年前三季度，甘肃西部、包括省外市场在内的其他地区等成长性市场增长较快，分别实现销售收入14,948.68万元、30,956.56万元，同比增长75.10%、56.73%；省内推行“深度分销+大客户运营”双轮驱动营销模式转型，兰州及周边市场前三季度实现销售33,932.32万元，同比增长34.18%；省内其他成熟地区主要推进产品结构升级，销售额较上年同期实现小幅增长。
问：华东市场的开发进展情况
答：根据董事会决议，金徽（上海）酒类销售有限公司9月28日注册成立、金徽酒销售江苏有限公司10月21日注册成立。未来，上海销售公司主要负责复星生态体系内的销售，江苏销售公司主要负责江苏、浙江等华东地区的销售，目前两家公司已完成工商注册，预计年底前正式运营。
金徽酒主营业务：白酒生产及销售
金徽酒2021三季报显示，公司主营收入13.41亿元，同比上升28.31%；归母净利润2.43亿元，同比上升53.08%；扣非净利润2.35亿元，同比上升44.34%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.69亿元，同比上升10.65%；单季度归母净利润5569.07万元，同比上升44.31%；单季度扣非净利润4812.42万元，同比下降1.41%；负债率18.53%，投资收益-23.29万元，财务费用-624.47万元，毛利率66.17%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为40.93；近3个月融资净流出3165.99万，融资余额减少；融券净流入1107.99万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，金徽酒（603919）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。