来源 :金融界2025-08-21
8月21日，三孚股份发布2025年中报，三孚股份是基础化工行业中的代表性企业，其主营业务包含三氯氢硅、高纯四氯化硅、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅、氢氧化钾、硫酸钾等化工产品的研发、生产和销售。截至8月20日，三孚股份股价报收于15.87元，总市值达到60.72亿元。
在2025年上半年，三孚股份的经营业绩呈现增收不增利态势，实现营业收入10.08亿元，同比增长11.18%，但归母净利润0.38亿元，同比下滑5.6%。
引人关注的是，三孚股份的净利率、毛利率、净资产收益率这三项关键指标均创下近年来新低。
从反映盈利质量的指标来看，三孚股份净利率由2024年上半年的4.27%下滑至3.80%，毛利率从16.54%下滑至14.37%，净资产收益率为1.57%，三项指标均已连续3年同期下滑，反映出公司盈利能力持续承压。
在经营稳健性方面，三孚股份面临盈利质量下滑的挑战，存货周转天数为38.10天，较上年同期下降5.63%，表明公司库存管理效率有所改善。经营活动产生的现金流净额为0.22亿元，同比增长0.12%。此外，2025年上半年的资产负债率为23.52%，同比下降1.42个百分点，这意味着公司债务负担有所减轻。
从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有三孚股份股票的机构家数为3家，相比2024年同期的34家大幅减少31家，显示机构投资者信心明显减弱。
值得一提的是，三孚股份市值最高时出现在2022年6月14日，总市值达到177.32亿元。而当前市值为60.72亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨192.02%。不过，考虑到公司当前面临的盈利能力下滑和机构投资者信心不足等挑战，短期内重回历史高位仍存在较大难度。