来源 :ZAKER2025-07-16
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去年 11 月，苏州步步高投资发展有限公司（以下简称"步步高投资"）以 3.68 亿元的对价取得大千生态 18.09%的股份，并由此拿到上市公司控制权，张源成为大千生态实际控制人。7 月 15 日晚，大千生态公告将通过定增募资 8.5 亿元，此次定增由控股股东步步高投资全额认购，认购价格为 25.46 元/股，约是前一个交易日收盘价的 75%。
根据发行方案，大千生态拟向步步高投资发行股票数量不超过 3338.57 万股（含本数），不超过发行前公司总股本的 30%。交易完成后，步步高投资持股数量合计达到 5793.46 万股，占公司总股本的 34.26%。同时，步步高投资承诺发行结束后三十六个月内不进行转让，经股东大会审议后，步步高投资将免于发出要约。
值得一提的是，此次定增所募集的资金将全部用于补充上市公司流动资金。截至今年 3 月末，大千生态账面资金约有 1.5 亿元，同时公司超过 9000 万元的短期债务以及约 2.91 亿元的长期借款。
大千生态原本的业务主要是园林工程，到 2024 年公司营业收入仅为 1 亿元左右，净利润勉强扭亏，公司盈利能力并不强。7 月 12 日，大千生态披露了 2025 年半年报业绩预告。2025 年上半年，大千生态预计净利润将由盈转亏，归母净利润亏损额约在 1250 万元至 1750 万元之间，去年同期大千生态净利润尚且盈利 1283.08 万元。
大千生态解释亏损原因为，上半年，公司项目进展不及预期，而新业务处于拓展阶段，前期投入较多，尚未形成规模销售。同时，受限于地方财政支付等因素，上半年工程回款较上年同期下降，导致坏账准备计提金额同比增加。
事实上，步步高投资入主后，2024 年 12 月迅速完成了董事会和高管"大换血"。步步高投资创始人张源成为上市公司董事长，步步高系另一核心人物段力平任副董事长，在之前步步高投资买下退市公司光一科技时，二人就曾同进退。此外，有步步高系公司背景杜国扬、马勇、曹明等人，一同进入大千生态董事会、监事会。
值得一提的是，当时杭州宠胖胖科技有限公司（以下简称"宠胖胖"）总裁丁燚也为非独立董事，并在董事会换血之后被聘任为上市公司总经理。2025 年，丁燚带领着大千生态开始了一系列围绕"宠胖胖"的资本运作。
宠胖胖成立于 2021 年，资料显示，"宠胖胖"为国内宠物新零售品牌，在全国多地布局有宠物医院，旗下还有集宠物相关娱乐、购物、养护于一体的新零售门店"宠胖胖超级 MALL"。
宠胖胖在 2021 年、2022 年分别完成两轮融资，引入投资方包括南京百胜步步高创业投资有限公司（以下简称"步步高创投"）和惠友投资。步步高创投由张源的步步高投资、段力平、杜国扬、丁燚等人控制着大部份股份。宠胖胖官方公众号显示，2022 年完成 A+轮融资后，宠胖胖初步估值就已经达到 15 亿元。
今年 3 月，大千生态设立全资子公司江苏千宠家科技有限公司（以下简称"千宠家科技"），注册资本约 6000 万元。此后，千宠家科技连续成立了三十余家宠物业务子公司，布局深圳、西安、天津、济南等全国多地城市。其中部分子公司与原本宠胖胖门店地址一直，千宠家由此承接了宠胖胖科技的"宠胖胖超级 MALL"门店。
4 月 12 日，"宠胖胖"公众号迁移至千宠家科技。大千生态一再表示千宠家科技尚处于起步阶段，未导致公司主营业务发生重大变化，公司也暂时没有收购杭州宠胖胖科技有限公司的安排。
资本市场则先一步为大千生态冠上宠物经济概念。4 月 9 日盘中，大千生态股价回落至 14.72 元/股，为今年以来最低值，截至 7 月 16 日收盘，大千生态股价拉升至 34.76 元/股，期间累计涨幅达到 113.78%。
拿下控制权八个月后，步步高投资进一步通过定增巩固对大千生态的控制权，原主业缺乏造血能力的情况下，8.5 亿资金或将推动大千生态宠物赛道布局更进一步。