兆易创新业绩持续恶化
7月13日，兆易创新（603986.SH）公布，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.4亿左右，与上年同期相比，减少1.19亿元左右，同比降幅77.73%左右。
值得注意的是，兆易创新已连续两季度净利同比降幅超七成。对于业绩预减的原因，公司称是受到全球经济环境、行业周期等影响，2023年上半年较上年同期相比，消费电子市场整体表现低迷，工业市场需求不及预期，市场需求整体下滑明显，产品销售价格承压。
值得注意的是，业内预测半导体存储市场的下行周期将延续到三季度。TrendForce集邦咨询预测，第三季度整体NAND Flash均价持续下跌约3%~8%，第四季度有望止跌回升，第三季度DRAM均价跌幅将会收敛至0~5%。
麦吉洛咨询分析师司马秋向钛媒体App表示，存储芯片拐点将到，为了应对四季度的芯片需求，下游企业会提前补货。存储芯片厂商会控制产能与下游厂商进行博弈，预计三季度开始存储芯片价格会回升。
连续两季净利润下滑超7成
存储芯片下行周期已近两年，相关龙头企业的业绩仍未走出低谷，去年底兆易创新的业绩就转头向下。进入2023年，兆易创新两个季度的净利润同比下滑幅度超过7成。
值得注意的是，按照钛媒体App计算，兆易创新第二季度单季实现的净利润大概为1.9亿元，环比增约26.55%；但去年第二季度兆易创新净利达到8.41亿元，预计公司上半年扣非后净利润为2.79亿元左右，与上年同期相比，减少11.89亿元左右，同比降幅为80.99%左右。
兆易创新一季度实现净利润1.5亿元，同比下滑78.13%。对于一季度业绩的大幅下滑，兆易创新解释称，主要是芯片产品市场需求减少，公司营收同比下降，导致毛利润减少。一季度，公司营收同比减少8.88亿元，其中存储芯片业务收入同比减少4.61亿元，微控制器业务收入同比减少3.56亿元，传感器业务收入同比减少0.47亿元。
公开资料显示，存储芯片是半导体市场最主要的细分领域，主要分为闪存和内存，闪存包括NAND Flash和NOR Flash，内存主要为DRAM。其中，DRAM和NAND Flash两者的销售额合计占整个存储市场的97%左右。
然而，从2022年年初开始，受需求放缓、供应增加、价格竞争加剧等因素影响，存储芯片市场进入了下行周期。兆易创新就因为消费市场低迷、半导体行业周期下行压力业绩不佳。
去年，兆易创新实现营业收入81.30亿元，比2021年同期小幅下滑4.47%；归属于上市公司股东的净利润20.53亿元，比2021年同期下降12.16%。经营活动产生的现金流量净额同比下降58.02%，为9.5亿元。
关于业绩下滑的原因，兆易创新在年报中表示，行业市场竞争不断加剧，公司产品价格下行压力增大。净利下滑方面，一方面是收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，资产减值损失同比增加约2.18亿元。
分业务来看，存储器业务、传感器业务收入受消费市场需求疲软影响而减少，而微控制器业务收入增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。
备战四季度“消费热”，三季度或是议价关键
整体来看，无论是存储芯片的价格还是销售额，都在持续下跌。但值得注意的是，中国市场新盘销售额在二季度环比有所上升。有业内人士认为，存储芯片价格在三季度业绩将会有一定回升，因为消费电子厂商要在三季度备货，以应对四季度的节假日消费热。
前期半导体行业下行周期明显，但也有见底迹象。
法国市场研究公司Yole数据显示，所有NAND供应商在2023年第一季度都出现了亏损，平均营业利润率为-51%，与去年同期的16%相比大幅下降。DRAM市场从2022年第二季度后半期到2022年全年后半期持续恶化。DRAM的价格在2023年一季度减少15%以上，二季度也环比下降了10%以上。
受到半导体下行周期影响，兆易创新曾公告，2022年公司计提资产减值准备共计人民币约4.2亿元，公司表示其中包括存货计提减值1.78亿元，比2021年增加1.32亿元。
进入今年6月份，半导体销售额下降情况依旧明显。世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布数据，今年4月全球芯片销售额同比下降21.6%，但是连续第2个月环比上升，增幅达0.3%。
但在欧美环比下跌的情况下，中国市场的芯片销售额环比增长2.9%，日本市场环比增长0.9%。WSTS预估，今年全球半导体销售额将达5151亿美元，下降10.3%，但随着强劲的复苏，2024年有望两位数增长至5760亿美元。
国内可能会在三季度出现整体复苏行情。
麦吉洛咨询分析师司马秋向钛媒体App表示，由于存储芯片价格一直下跌，下游企业备货不多。为了应对四季度的各类消费节，下游厂商将加紧备货，此时将是存储芯片公司议价的好时机。届时存储行业存货逐渐消化，芯片价格和销售额会开始回升。
TrendForce集邦咨询也表示，第三季NAND Flash晶圆由于上游原材料价格上涨以及生产成本上升，会出现短暂的上涨；但由于下游需求不高，供应商为了保持利润空间，不得不降低产品价格以刺激市场需求。因此其预计第三季整体NAND Flash均价持续下跌约3%-8%，第四季有望止跌回升，第三季DRAM均价跌幅将会收敛至0-5%。
在工业和汽车领域，华泰证券点评兆易创新半年报预告时指出，工业市场库存消化仍在持续。存储芯片（含NOR及利基型DRAM）价格降幅收窄，目前已在接近拐点状态。MCU由于市场竞争较为激烈，价格仍在下行通道，导致毛利率环比仍然承压。
华金证券研报透认为，2022年公司在已有DDR4产品基础上，推出DDR3L产品，在满足消费类市场需求的同时，兼顾工业及汽车市场应用。这在消费级芯片低迷、工业级芯片抬头是较为利好。
3月末，兆易创新发表公告，重申了收购上海思立微的目的。公开资料显示，公司2018年提出收购上海思立微有限公司，公司希望通过对上海思立微电子科技有限公司收购进入传感器市场。几经波折，2019年6月其完成收购。
兆易创新表示，这次产业并购，旨在整合境内优质的芯片设计领域资产，获取智能人机交互领域的核心技术，拓展并丰富公司产品线，在整体上形成完整系统解决方案，有助于强化上市公司行业地位。