来源 :朝阳永续2025-12-26
1.最近拟披露财报发布日
兆易创新（603986.SH）将于2026年3月31日公布2025年年报。
2. 兆易创新第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月26日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测Q4一致预期营业收入23.72~31.97亿元，同比增长39.0%~87.4%；
预测Q4一致预期净利润3.69~7.93亿元，同比增长36.4%~193.2%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 兆易创新最新卖方观点
国元证券认为：兆易创新在2025年前三季度业绩表现强劲，营收和净利润均实现显著增长。营收达到68.32亿元，同比增长20.92%，归母净利润为10.83亿元，同比增长30.18%。毛利率和净利率分别为38.59%和16.17%。第三季度单季营收和净利润分别增长31.40%和61.13%，毛利率和净利率提升至40.72%和19.27%。整体存储市场三季度景气度提升，Nor_flash和DDR芯片价格上涨，推动公司毛利率环比增长3.7%。长鑫产能释放带动Dram业务出货增长，市场对利基型DDR需求旺盛，预计四季度价格仍有上升空间，公司盈利增长有望超预期。
分业务来说：
1) Nor_flash和DDR芯片业务：价格上涨带动毛利率环比增长3.7%。
2) Dram业务：长鑫产能释放带动出货增长。
3)利基型DDR业务：市场需求旺盛，预计四季度价格仍有上升空间。
华安证券认为：兆易创新2025年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入和净利润均实现显著增长，分别同比增长20.92%和30.18%。第三季度单季营业收入和净利润同比增长更为显著，分别为31.40%和61.13%。公司业绩的增长主要得益于存储产品涨价、下游旺季备货以及存储行业周期的改善。NOR Flash行业因端侧AI发展而增长加速，DRAM产品市场因供给紧缩和AI基建算力增长而进入价量齐升态势。公司积极推进下一代工艺制程产品开发，定制化存储解决方案在多个领域有望实现样品推出和量产。MCU产品线持续拓展，特别是在工控、光伏、白电等领域，A7系列车规MCU产品线已推出ASIL_B的M7单核产品，并在战略客户中实现产品导入。