来源 :上海证券报2026-03-28
3月27日晚，洛阳钼业发布2025年年报。报告期内，公司营业收入为2066.84亿元，连续两年站稳两千亿元台阶；归母净利润203.39亿元，同比增长50.30%，连续五年刷新纪录；经营性净现金流达到208.43亿元；总资产首次突破两千亿元，达到2009.32亿元，同比增长18.03%。
在铜价高企背景下，公司2025年四季度表现尤为亮眼：实现营业收入611.98亿元，归母净利润60.59亿元，产铜量近20万吨，均创下单季历史新高。
分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.86元（含税），合计拟派发股息总额约61.19亿元（含税），现金分红比例约为30.08%。此外，公司计划首次推行中期分红：董事会提议2026年中期利润分配每10股派发现金红利应不少于0.95 元（含税）。据统计，自2012年在A股上市以来，洛阳钼业累计实现净利润746亿元左右，现金分红总金额达277亿元左右。
伴随刚果（金）核心项目产能持续释放，洛阳钼业铜业务从资源储备优势，逐步转化为现实产量和利润贡献。2025年公司铜产量约74.11万吨，同比增加14%。铜产品营业收入为550.96亿元，同比增长31.36%，毛利率同比增加4.9个百分点至55.16%。
根据计划，公司2026年铜产量将进一步提升为76万吨至82万吨。具体而言，TFM二期项目将继续贡献增量，预计2027年投产，新增10万吨产铜量。TFM三期项目也在规划中，推动公司向2028年实现铜产量80万吨至100万吨的目标迈进。
2025年，公司将黄金资源作为重点拓展方向，先后完成对加拿大Lumina以及EQX旗下LatAm和LGC的收购，并获得位于巴西Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益以及位于厄瓜多尔的奥丁金矿。随着前述巴西黄金资产完成交割，公司2026年黄金板块将正式贡献增量，预计新增黄金产量6吨至8吨，到2029年预计拥有黄金产能20吨。
除了铜、金两大主线，洛阳钼业钴、钼、钨、铌、磷等业务经营稳健，2025年产品产量超预期，其中：铌产量创新高，达10348吨；钴金属产量11.75万吨，位居全球第一，毛利率同比增加29.31个百分点至63.62%；磷肥产量121.35万吨；产钼13906吨；产钨7114吨，毛利率同比增加1.26个百分点至66.40%。2025年，公司实现实物贸易量471万吨，IXM国际会计准则下的毛利率为2.11%。
洛阳钼业表示：未来公司将锚定“铜金双极”，构建长周期资产底盘，同时重视战略并购，提升资源规模；通过全链条的精益化改造，将管理红利转化为行业领先的成本优势与运营效率。