来源 :新快报2025-04-14
曾计划布局算力，被交易所质疑为规避退市
上周，太和水实控人筹划控制权转让引发股价异动。该交易中，收购方给出较高的溢价，且其身后背景复杂。太和水2020年上市，其上市后的表现让市场大跌眼镜，先是被证监局查出IPO时财务信披违规，后又因业绩连跌面临被退市的风险。去年，太和水计划布局算力业务，却被交易所怀疑为规避退市而进行的贸易业务。
收购人背景复杂
过去一周，太和水股价坐上了“过山车”，4月8日至10日，太和水连续3日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，股价从9.75元最高升至12.98元。如此异动，太和水不得不发公告提示风险，表示引发市场震动的控制权转让事项能否顺利实施存在不确定性。4月11日，其股价跌停，目前报收11.08元/股。
让股价高低起伏的“控制权转让”一事，指的是太和水上周公布的股权转让计划。太和水实控人何文辉计划将所持有的1358.9万股（占太和水总股本12%）转让给北京欣欣，并拟将其持有的上市公司6%股份所拥有的表决权、提名权、提案权委托给北京欣欣。
交易完成后，何文辉不再为太和水控股股东、实际控制人，其亦承诺不会以任何方式谋求上市公司控制权。太和水的实控人将变为北京欣欣共同实控人何凡、蒋利顺、董津三人。
新快报记者留意到，北京欣欣今年3月才发起成立，可谓专为收购太和水股份而设。北京欣欣共有4位合伙人，分别为百维金科、张家港金港物流、鼎润佳德和北京卓卓。其中北京卓卓是北京欣欣的执行合伙人，由何凡和蒋利顺控制，鼎润佳德由董津控制。
何凡和蒋利顺有相似的背景，两人都是中环海陆的前董事，同时共同投资北京沣泰同和骅泰宇科技。新实控人董津还是新三板上市公司玄宇辰星的实控人，该公司主营酒店管理及物业管理服务，目前正计划转型数字科技。
曾信誓旦旦布局算力
本次交易中令外界意外的是较高的溢价率，北京欣欣出价每股29.18元，远高于停牌时的9.75元/股，溢价近200%，与之对应的是太和水本身成色并不好看。
资料显示，太和水由何文辉于2010年创立，主要业务包括水环境生态建设和水环境生态维护等，公司2021年2月登陆上交所。彼时随着市场环保需求激增，太和水的业务逐渐扩大，营收和利润双双报增，至2020年公司营收达5.6亿元，净利润达1.6亿元。
令市场大跌眼镜的是，太和水成功上市后业绩立刻变脸，营收持续下滑，至2023年跌至1.8亿元，净利润大缩水。
此外，上市后太和水还被查出财务信披违规。上海证监局下发的处罚书显示，2017年起，太和水在江西省抚州市承做梦湖及凤岗河水生态治理项目时，虚增2018年收入798.96万元，而该虚增发生在IPO之前。
按照最新估算，太和水2024年利润总额、净利润、扣非净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。公司股票在2024年年报披露后可能被上交所实施退市风险警示。
在业绩承压的背景下，太和水尝试“开源”。去年9月份，该公司新成立子公司上海微瑆拟向上海嘉唐销售人工智能高性能算力服务器，并提供安装调试等服务，合同总价为3.43亿元。但由于与主业差距过大，该业务被上交所发函质疑，询问是否为公司为规避退市而创设的贸易业务，公司在此项交易中扮演的角色，是否承担存货相关风险。
太和水罗列上海微瑆的人员组成、研发投入及制造装配工厂建设情况，证明自己属认真布局算力业务。同时声称公司属于自己寻找供应商及客户，公司需要承担存货风险，因此对此业务公司以总额法计算收入并无不妥。
不过新快报记者注意到，相关交易进展未获进一步披露，从其1月份公布的业绩预告看，这笔3.43亿元的大单很可能未能进入2024年营收之列。