一、爱拼不会赢，接受命运的安排，享受命运的馈赠
太和水从事水环境治理行业，投资环境差，收入下降，一年不如一年。
2022年收入从4.6亿下滑到2.05亿，2023年再到1.8亿，净利润也从2022年开始亏损，已经连续亏损了2年，分别是亏1.6亿、2.87亿。
2024年度，数据更难看。
收入为1.3亿~1.7亿，亏损2.7亿~3.2亿。
2024年度数据触发了上交所退市风险警示。
如果2025年度收入继续小于3亿且亏损，则2026年年报公布后要退市了。
在目前地方政府吃饭都成问题的情况下，水环境治理的重要性排序可能要靠后一些。
显而易见，凭老板/上市公司现在的资源和能力，2025年不可能有质的变化。
沿着既有路径走下去，面对的结局是退市。
必然的结果。
在疫情前，似乎一切都有光明的未来，爱拼才会赢，现在是做得多，死得快。
太和水账面还有2亿的现金，现在敢垫资也能接到单子，但是，垫资干活后，回不了工程款，死的更快。
他有办法吗？
没办法，已经不是爱拼才会赢的年代了。
认识到自己的能力边界，接受命运的安排，一把卖掉控股权，享受命运的馈赠，一别两宽，多美妙的事情。
最近振亚家具的老板也准备接受命运的安排，享受命运的馈赠。
等具体方案出来后再细论。
二、交易方案
太和水实控人何文辉持有上市公司太和水22.56%的股权，上市公司市值12亿左右，其持有市值大约2.7亿。
2025年4月7日，何文辉与北京欣欣炫灿科技中心签订股权转让协议，交易方案是卖老股（远期交割部分）+表决权委托和放弃：
（1）卖老股
太和水停牌收盘价9.75元/股，何文辉向新股东以29.18元/股转让12%的股权，溢价200%，总对价是3.965亿，对应上市公司市值32.97亿。
（2）表决权委托和放弃
自本次股份转让相应股份过户登记完成之日起，何文辉先生将其持有的6%的上市公司股份所拥有的表决权、提名权、提案权委托给北京欣欣行使；
同时，并永久放弃剩余4.56%的上市公司股份所拥有的表决权、提名权、提案权。
前述表决权委托的终止期限为下文所述的“未来3%股份转让”过户完成之日或下文所述之北京欣欣无法购买何文辉先生3%股份情况下以符合法律法规的方式增持完成上市公司3%的股份之日。
（3）远期再卖部分股权
北京欣欣承诺将于何文辉先生承诺其减持上市公司股票价格不低于上市时股票的发行价的承诺期限届满（2026年8月9日）后12个月内（即2026年8月9日至2027年8月8日）以符合法律法规的方式向何文辉先生购买上述委托表决权的上市公司3%。
上市公司IPO发行价格是43.3元/股。
三、方案分析
太和水2021年2月9日在上交所上市，2022年资本公积转增股本，股本由7,810.14万股变更为11,324.71万股，股票IPO发行价43.3元除权后价格为29.86元/股。
除权后IPO发行价29.86元/股，略高于本次股权转让价格29.18元/股。
老板认定了其要拿到的钱，有一半要按照发行时候的发行价格来。
本次老股转让+表决权委托后，新实控人持有12%的股权，原实控人持股10.56%，两者持股比例相差小。
同时，原实控人将6%的股权表决权给到新实控人。
表决权委托后，新实控人权益将达到18%，原实控人通过表决权委托和放弃，股份衍生的权力归零。
都是为了巩固新的实控人的控制力，符合监管要求。
何文辉早就已经为一把梭哈做好了准备。
太和水董事如下：
2024年6月25日，上市公司换届选举，公司实控人何文辉已不在董事之列。
过6个月后，大额减持就可以不受董事每年只能减持25%的限制了。
新任的董事长何鑫是实控人的侄儿。
亲兄弟的儿子来站台，伯父藏后面。
四、业务分析
上市公司的业务没有分析的必要，没有价值的一块业务。
收购方北京欣欣炫灿科技中心（有限合伙）是一家 2025 年 3 月 10 日成立的公司，专为收购太和水股权而设立。
股东如下：
也挺难的。
祝新股东带着散户赚大钱！
