上海沿浦精工科技(集团)股份有限公司（以下简称“上海沿浦”）近日发布了对上交所2025年年报问询函的回复公告，立信会计师事务所同步出具了核查意见。公告就公司主营业务中的集装箱业务开展情况、应收账款高企及关联交易等市场关注问题进行了详细说明。
公告显示，上海沿浦于2021年7月与三名自然人合资成立上海沿浦华悦智能科技有限公司（持股50.50%），并于2022年12月中标金鹰重型工程机械股份有限公司（以下简称“金鹰重工”）5.87亿元铁路专用集装箱物料项目。为承接该项目，上海沿浦华悦于2023年7月在襄阳设立全资子公司襄阳沿浦华悦智能科技有限公司（以下简称“襄阳沿浦华悦”）。然而，襄阳沿浦华悦2025年业绩表现不佳，实现营业收入1.33亿元，同比下降55.29%，净利润为-1713.83万元，同比大幅增亏，经营活动现金流-4946.46万元，持续为负。
集装箱业务开展情况
襄阳沿浦华悦自2023年10月末开始调试投产后，客户集中度较高，主要为金鹰重工、漳州中集集装箱有限公司（以下简称“漳州中集”）、中车眉山车辆有限公司（以下简称“中车眉山”）及大连中车大齐集装箱有限公司（以下简称“大连中车”）四家客户。业务模式方面，对金鹰重工、中车眉山、大连中车采用包工包料模式；对漳州中集则同时采用包工包料及来料加工两种业务模式。
2023年至2025年，襄阳沿浦华悦集装箱销售数量如下：
2024年5月起，金鹰重工为简化供应链管理流程，将集装箱业务整体外包给漳州中集，襄阳沿浦华悦新增客户漳州中集。同时，为消化既有原材料库存，2024年5月至2025年1月期间，襄阳沿浦华悦仍向金鹰重工交付集装箱共计3,350个，2025年10月交付52个。2024年4月起，襄阳沿浦华悦积极拓展外部客户，成功开发了中车眉山和大连中车。
2024年、2025年，襄阳沿浦华悦来自主要客户的交易金额情况如下（单位：万元）：
截至2025年末，襄阳沿浦华悦应收账款余额为14,951.57万元，截至2026年6月5日已回款7,264.41万元，尚未结算金额7,687.16万元。未按期结算款项主要系客户终端使用方回款较慢及部分国企客户预算紧张所致。
襄阳沿浦华悦持续亏损原因
上海沿浦在回复中表示，襄阳沿浦华悦成立于2023年7月，经营年限尚短，2024年开始实现产品销售。2024年度及2025年度营业收入分别为29,708.68万元、13,281.90万元，净利润分别为-149.93万元、-1,713.83万元，毛利率分别为5.14%、-6.35%。
亏损主要原因包括：一是2025年受订单减少影响，销量下滑导致单位分摊成本上升，单位集装箱分摊之人工及制造费用由812元/个增至1,005.42元/个，增幅为23.82%；二是期间费用总额总体保持稳定（2024年1,310.92万元、2025年1,310.44万元），但受营业收入大幅下滑影响，期间费用率被动上升至9.87%，较上年同期增加5.46个百分点。
上海沿浦指出，襄阳沿浦华悦目前尚处于初创期，客户规模有限、业务尚不稳定。现阶段，其投资与产出效益未能匹配。2026年襄阳沿浦华悦订单有所回升，截至2026年5月前在手订单总额约为6300万元（不含税金额），未来盈利情况有望好转。
应收账款及关联交易情况
年报显示，上海沿浦2025年实现营业收入24.19亿元，同比增长6.28%；应收账款期末余额14.40亿元，同比增长35.32%，自2022年起持续大幅增长，报告期末占总资产的比重达42.03%，其中账龄超1年款项余额1.12亿元。
公司表示，应收账款余额大幅增加主要系收入增长及部分客户合同签约时间推迟所致。2025年下半年，公司收入较2024年下半年增加21,400.00万元，增幅约16.60%；同时，东实李尔系客户重庆东实李尔汽车座椅有限公司就2025年新款问界M7项目的正式合同签约时间较晚，致使双方开票挂账时间相应推迟，由此导致应收账款增加约16,500.00万元。
截至2026年5月10日，公司2025年度应收账款期后已回款金额为115,002.72万元，占2025年度应收账款总额的比例约为80.00%。公司认为，应收账款坏账准备计提充分，不存在进一步减值风险。
关联交易方面，2025年上海沿浦向关联方黄山沿浦泽汇汽车科技有限公司（以下简称“黄山沿浦泽汇”）采购866.02万元、销售1258.37万元、出租房屋及机器设备确认租赁收入673.61万元，期末应收账款余额高达6490.71万元。公司称，上述关联交易具有真实业务背景，定价公允。截至2026年5月28日，公司已全额收回对黄山沿浦泽汇的2025年末应收款项。
立信会计师事务所经核查认为，公司收入确认、应收账款及坏账准备计提在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定；集装箱业务开展情况、襄阳沿浦华悦持续亏损的主要原因与会计师在2025年报过程中了解的情况在所有重大方面一致。