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| 路演嘉宾合影 | |
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——江苏利柏特股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏利柏特股份有限公司董事长、总经理沈斌强先生
江苏利柏特股份有限公司董事、董事会秘书于佳女士
江苏利柏特股份有限公司副总经理李铁军先生
江苏利柏特股份有限公司财务总监朱海军先生
海通证券股份有限公司投资银行部总经理助理、董事总经理、保荐代表人赵鹏先生
海通证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人金翔先生
江苏利柏特股份有限公司
董事长、总经理沈斌强先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我是江苏利柏特股份有限公司董事长、总经理沈斌强。非常高兴今天能够通过网络和广大投资者朋友就利柏特首次公开发行股票进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈的欢迎！对长期以来一直关心、支持利柏特的投资者和各界友人表示最诚挚的谢意！同时还要感谢上证路演中心、中国证券网的大力支持！
利柏特专注于工业模块的设计和制造，业务涉及结构、材料、电气、暖通、消防、控制等多个工程学科。目前，公司已拥有“设计—采购—模块化—施工”（EPFC）的全产业链环节以及一体化服务能力，能够为客户提供定制化的项目建设服务，为项目建设的安全性、经济性提供保障。
公司的主要客户均为行业知名的跨国企业，遍及全国各地及海外30余个国家。在工业模块设计和制造领域，公司的“大规模定制——工厂模块化解决方案”入选2017年《中国智能制造绿皮书》，成为大规模个性化定制模式的典型案例之一。
未来，利柏特将继续秉承“规范管理、改革创新、提质增效、科学发展”的经营理念，致力于以设计和制造技术以及科学的管理体系为核心竞争力，以工业模块设计和制造为业务核心，把公司打造成服务于多个行业领域高端客户的大型工业模块和工程服务提供商。
本次在上海证券交易所主板发行上市，是利柏特发展历程中的重要里程碑。公司将以本次上市为契机，通过募集资金投资项目的精心实施，不断对业务拓展、技术创新、人才培养、信息化建设、公司治理进行全方面提升，不断提升企业价值。
我们真诚希望通过今天的网上交流活动，向大家充分介绍利柏特在战略规划、经营管理和未来发展等方面的总体情况，解答广大投资者朋友关心的问题，使大家能够进一步了解和认识利柏特的投资价值。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是利柏特成功发行上市的重要保证。未来，公司将不忘初心，以更加优异的业绩回报各位投资者，回馈社会！
最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
海通证券股份有限公司
投资银行部总经理助理、董事总经理、保荐代表人
赵鹏先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
我谨代表江苏利柏特股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
利柏特的主营业务包括工业模块设计和制造，以及工程总承包、工程设计、工程采购、工程施工、工程维保等各类工程服务。公司在行业内具有较高的知名度和一定的市场份额，已经取得了巴斯夫、霍尼韦尔、科思创、陶氏化学、液化空气、英威达等客户的高度认可，同时获得了客户颁发的优秀服务商、卓越贡献等奖项。
在与利柏特合作的过程中，我们被全体利柏特人表现出来的高效、敬业以及专注于开拓创新的精神所感染，能够为利柏特这样优秀的企业上市提供服务，我们深感荣幸！
我们期望，利柏特通过本次公开发行和上市，能够继续紧跟国家产业政策，通过不断推进业务拓展、技术创新、人才培养、信息化建设、公司治理，以实现公司全方面提升。希望利柏特在做好产品经营的同时，也能做好资本经营，充分利用资本市场，秉承荣耀、再铸辉煌！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，海通证券将牢记为资本市场提供专业服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与其他中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则，切实做好利柏特首次公开发行股票工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，能让广大投资者更加深入、客观地了解利柏特，从而更充分地认识到利柏特的投资价值。我们对利柏特的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝利柏特首次公开发行取得圆满成功！谢谢大家！
江苏利柏特股份有限公司
董事、董事会秘书于佳女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
江苏利柏特股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表利柏特，对广大投资者、各位网友的积极参与表示衷心感谢！对中介机构的辛勤付出表示由衷的谢意！同时还要感谢上证路演中心与中国证券网为我们提供了良好的交流平台！
通过今天的交流与沟通，我们深切感受到了广大投资者对利柏特的关注和期待，也更加深刻地体会到作为一家主板上市公司所肩负的使命和责任。面向未来，我们将继续坚持创新引领发展，不断提升经营管理水平，以最佳的服务竭诚为客户创造价值，以强烈的责任感和使命感为社会创造财富！全体利柏特员工将以更加专业、务实和进取的精神，努力提高公司的核心竞争力，以更加优异的业绩回报广大投资者的支持与厚爱！
真诚希望各位投资者今后能持续关注和支持利柏特的发展，欢迎大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通与联系。我们将严格按照相关法律、法规，及时、准确、完整地做好信息披露工作，成为一家值得广大投资者信赖的上市公司，同时力争实现股东价值、员工价值和社会效益最大化目标。再次感谢各位投资者的支持、信任和厚爱！
最后，希望我们携手共进，创造和分享属于利柏特更加美好的未来！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
沈斌强：公司专注于工业模块的设计和制造，业务涉及结构、材料、电气、暖通、消防、控制等多个工程学科，并需要具备对大型装置工艺流程的深刻理解，具有较高的技术门槛。同时，公司拥有“设计—采购—模块化—施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力，能够为客户提供定制化的项目建设服务，为项目建设的安全性、经济性提供保障。
问：请介绍公司的主要产品及用途。
李铁军：公司的主要产品是工艺模块、管廊模块以及管道预制件。工艺模块的应用领域广泛，不同工艺模块之间用途差异较大，公司已具备将各类大型装置进行模块化设计和制造的能力。报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司的工艺模块主要应用于化工行业，并已延伸到油气能源、矿业、水处理等多个行业；管廊模块以及管道预制件是连接各工艺设备的桥梁，提供介质输送枢纽的作用，广泛应用于多个行业领域。
问：公司有多少子公司？
沈斌强：截至招股说明书签署日，公司共有3家全资子公司、1家全资孙公司和1家参股公司。
问：请介绍公司的业务资质情况。
李铁军：公司拥有在国际及国内开展相关业务的所有资质。在国际市场，公司拥有国际通行的美国机械工程师协会“ASME U”“ASME S”资质认证证书，大部分国家对相关产品适用或参考该认证。此外，公司还拥有欧盟焊接质量管理体系EN认证、加拿大焊接协会CWB焊接体系认证、韩国气体安全公社KGS认证等资质，能够覆盖全球大多数国家和地区对工业模块的准入要求。在国内市场，公司拥有《工程设计资质证书（化工石化医药行业甲级；建筑行业（建筑工程）甲级）》及压力管道、压力容器的设计和制造等相关资质，可以根据客户需求为其提供定制化服务。
问：公司的客户资源有哪些？
李铁军：公司的主要客户为行业知名跨国企业，多年来具有持续合作关系的有巴斯夫、林德气体、霍尼韦尔、科思创、优美科、陶氏化学、液化空气、英威达等数十家企业，并获得了客户颁发的优秀服务商、卓越贡献等奖项。报告期内，公司依托工业模块的设计和制造能力不断提升、全面的业务资质以及持续的项目业绩所形成的良好市场品牌及知名度，新增科慕公司、富美实等知名客户。
问：公司与主要客户的合作是否具备稳定性及持续性？
李铁军：公司主要服务的行业为化工行业，该行业固定资产投资较大，项目具有易燃、易爆、高温、高压、有毒等特殊性及危险性等特征，客户通常首要关注的是供应商或承包商的过往业绩。同时高端客户通常会选择合作过的供应商或承包商，以减少磨合成本并在项目的交期、质量、安全方面有所保障，具有很高的合作黏性。报告期各期，公司前五大客户均保持多年稳定持续合作关系，业务具有持续性。
问：公司的营业收入是多少？
朱海军：报告期内，公司的主营业务收入分别为143077.78万元、141375.64万元、150065.60万元，占当期营业收入的比重分别为99.85%、99.86%、99.68%。公司主营业务突出，主营业务收入来源于工业模块设计和制造、工程服务，呈现稳定增长趋势；公司其他业务主要为废料销售、租金收入等。
问：公司的研发费用是多少？
朱海军：报告期内，公司的研发费用分别为1246.14万元、1753.24万元和1621.12万元。研发费用主要系公司从事研发工作人员的工资、研发领用的材料及所用设备折旧摊销等组成。报告期内，研发投入是为保持公司在工业模块领域的技术优势以及不断进行技术升级、新技术开发，持续保持较大的研发力度，特别是对大型高效节能冷箱、锂电装置、矿业加工装置等领域的技术进行攻关。
问：公司的综合毛利率是多少？
朱海军：报告期内，公司综合毛利率分别为16.78%、18.56%和17.08%，2019年毛利率上升系工业模块设计和制造业务销售占比提高所致。报告期内，工业模块设计和制造业务毛利率分别为19.67%、27.09%和23.23%，高于综合毛利率，而工业模块设计和制造业务销售占比由2018年的22.21%增加至2020年的29.04%。
问：作为主承销商，对利柏特的行业地位和未来发展有何评价？
金翔：作为主承销商，我们对利柏特的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行，利柏特的行业领先地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。
行业篇
问：请介绍我国化工行业的发展概况。
李铁军：中国已成为全球最大的化工产品消费国、生产国。过去十余年，全球化工产品消费格局发生了翻天覆地的变化，1999年至2019年期间，全球化学品在中国的销售额占比不断提升，至2019年已达40.6%，中国已成为世界最大的化工产品消费国，预计这一趋势将进一步延续。
对化工产品需求的不断提升，也推动了全球化工产业投资向中国迁移。2019年，位于中国的化工行业投资总额约915亿欧元，是2009年的3.37倍，年复合增长率达12.92%，远高于同期全球8.46%的年复合增长率。预计2017年到2030年期间，全球化工产业规模将持续增长，其中64%的增长贡献来自于中国；到2030年，中国实际化工生产额占全球的比重将达到49%。
问：请介绍工业模块设计和制造业的技术水平。
李铁军：工业模块设计和制造业为技术型行业。在设计阶段，将大型装置设计拆解成数个模块或将多个相关工艺流程中的设备及管路集成至单个大型模块的过程需要根据不同的工艺设备、空间布局等因素，综合应用到结构设计、三维建模、总装、管道应力计算、吊装运输等多项设计技术；在模块制造阶段，涉及钢结构制造技术、管道制造技术、防腐及保温技术、无损检测技术、焊接及热处理技术、电气安装和调试技术、计算机软件技术、激光扫描预拼装技术、现代机械制造、自动控制技术等多项技术。
总体来看，行业内欧美企业的技术实力雄厚，以工艺较为复杂的大型装置模块为主，掌握先进的设计和制造技术，具备较强的总装、调试能力。近年来，我国企业在设计和制造的技术方面取得了较大突破，越来越多的企业选择模块化建设方式，为我国模块化设计和制造技术水平的快速提升打下了基础。
问：请介绍工业模块设计和制造行业的竞争格局。
李铁军：模块化技术最早应用于海洋油气能源领域的大型装置制造，自上世纪60年代以来，模块化技术在美国、俄罗斯、日本等国得到了迅速发展，并逐步向其他行业领域扩展。历经多年发展，形成了一些核心工艺、专利技术和设计方面均占据优势地位的欧美企业。该类企业多系实力雄厚的总承包商，业务以高端产品为主，具备较强的设计、制造及总装能力。
随着“一带一路”建设的推进，越来越多的国内企业开始涉足海外项目。这些企业更倾向于使用国内的模块制造企业作为总承包商，采用在国内进行模块预制后运送至海外现场组装方式进行项目建设。由于我国在技术工人的数量和成本、大型建造场地及设施的齐备性、基础配套设施的完善性等诸多模块制造相关条件方面具有竞争优势，越来越多海外企业的模块化项目选择在我国执行。随着项目建设不断向模块化发展，越来越多的国内企业认识到这一模式的重要性和优越性，行业在迎来广阔发展机遇的同时将迎来更加激烈的竞争。目前，国内已经出现少量具备大型装置工业模块设计和制造能力的企业。
问：公司大型工业模块的设计能力处于什么水平？
李铁军：公司是国内少数具备大型工业模块设计能力的企业，逐渐掌握了各项设计技术。公司在工业模块的设计过程中，由工艺设计、总图设计、管道设计、动静设备设计、建筑结构设计、电气仪表设计、暖通设计、消防及给排水设计等多个设计科室参与。各设计科室以大型装置所需达到的工艺用途为基础并充分考虑客户各项规范及标准，综合应用结构设计、三维建模、总装、管道应力计算、吊装运输等多项设计技术，将大型装置拆解成多个模块或将多个相关工艺流程中的设备及管路集成至单个大型模块，并对各个模块的结构、管路、控制系统、安全检测等进行详细设计。设计过程中采用SP3D、PDS、PDMS等多项先进技术软件对大型装置进行仿真绘图，体现出基础结构设备、管道、电缆、仪表托盘等位置关系，从三维模型上避免互相之间碰撞的同时考虑模块制造后的运输条件、吊装、现场施工环境、投产后改造升级及维保等多项因素。
问：公司在行业中的竞争地位如何？
李铁军：公司在行业内具有较高的知名度和一定的市场份额，是国内少数具备大型工业模块设计和制造能力，以及“设计—采购—模块化—施工”（EPFC）的全产业链环节及一体化服务能力的企业，主要客户为行业知名的跨国企业，包括巴斯夫、林德气体、霍尼韦尔、科思创、优美科、陶氏化学、液化空气、英威达等数十家企业，客户遍及全国各地及海外30余个国家。其中在工业模块设计和制造领域，公司的“大规模定制——工厂模块化解决方案”入选2017年《中国智能制造绿皮书》，成为大规模个性化定制模式的典型案例之一。
发行篇
问：请介绍公司控股股东及实际控制人的情况。
沈斌强：公司控股股东为利柏特投资，截至招股说明书签署日，利柏特投资持有公司54.47%的股份。
沈斌强先生、沈翾先生通过利柏特投资控制公司54.47%的股份；沈斌强先生通过兴利合伙控制公司5.31%的股份；沈斌强先生直接持有公司2.23%的股份。综上，沈斌强先生、沈翾先生通过直接或间接方式合计控制公司62.01%的股份，为利柏特股份的实际控制人。
问：请介绍公司的国有股份情况。
沈斌强：截至招股说明书签署日，公司股东中国核工业二三建设有限公司所持股份性质为国有股份。2020年7月6日，国务院国有资产监督管理委员会出具《关于江苏利柏特股份有限公司国有股东标识管理有关事项的批复》（国资产权〔2020〕299号），确认：截至2019年12月31日，江苏利柏特股份有限公司总股本为33680.1118万股，其中，中国核工业二三建设有限公司持有1650.9112万股，持股比例为4.90%。如股份公司发行股票并上市，中国核工业二三建设有限公司在证券登记结算公司设立的证券账户应标注“CS”标识。
问：请介绍公司本次发行前后的股本情况。
沈斌强：公司本次发行前的总股本为33680.1118万股，本次拟公开发行11226.8882万股，本次公开发行股份占发行后总股本的25.00%。
问：请介绍募集资金的投资运用概况。
于佳：本次发行上市募集资金扣除发行费用后，将围绕主营业务进行投资运用，依据轻重缓急将投资于模块制造及管道预制件项目、专用模块生产线技改项目、佘山基地项目和补充流动资金。
问：请介绍模块制造及管道预制件项目的概况。
于佳：本项目的实施主体为湛江利柏特，湛江利柏特是公司于2019年8月成立的全资子公司，位于湛江经济技术开发区东海岛石化产业园。本项目计划总投资为25959.90万元，建设期为1.5年，使用募集资金投资额16000.00万元。本项目建成并达产后，可以有效提高公司工业模块及管道预制件的生产规模，提升华南地区工业模块及管道预制件产品的配套生产及快速响应能力。
问：请介绍佘山基地项目的实施进度安排。
于佳：本项目拟在上海市松江区佘山工业园内开展。将项目开始建设的时间点设为T，公司将在T+2年上半年完成厂区建设和装修，建设时间为1.5年；T+2年，公司将完成设备购置、人员招募等工作。本项目具体建设内容包括：可行性论证、建安工程、设备购置等前期准备工作以及人员招聘、试运营、项目验收等后期工作。
问：公司本次发行价和市盈率是否合理？
赵鹏：参照目前新股发行市场情况，考虑到公司前期的经营业绩、行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，我们认为公司本次发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所接受。