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鹰眼预警:园林股份营业收入大幅下降

http://www.chaguwang.cn  2023-04-28  园林股份内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-28

  4月28日,园林股份发布2022年年度报告。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为5.14亿元,同比下降57.97%;归母净利润为-2.62亿元,同比下降523.82%;扣非归母净利润为-2.81亿元,同比下降570.83%;基本每股收益-1.62元/股。

  公司自2021年1月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为4837.12万元。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对园林股份2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为5.14亿元,同比下降57.97%;净利润为-2.61亿元,同比下降515.6%;经营活动净现金流为-1.23亿元,同比增长46.86%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  ?营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为5.1亿元,同比大幅下降57.97%。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
营业收入增速 -4.3% -14.12% -57.97%

  ?归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为-22.48%,-43.74%,-523.82%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
归母净利润(元) 1.1亿 6173.81万 -2.62亿
归母净利润增速 -22.48% -43.74% -523.82%

  ?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为-21.74%,-42.93%,-570.83%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
扣非归母利润(元) 1.05亿 5976.98万 -2.81亿
扣非归母利润增速 -21.74% -42.93% -570.83%

  ?连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.8亿元,-0.3亿元,-1.8亿元,连续为负数。

项目 20220630 20220930 20221231
营业利润(元) -8339.68万 -3189.67万 -1.83亿

  ?近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-2.6亿元。

项目 20201231 20211231 20221231
净利润(元) 1.1亿 6289.99万 -2.61亿

  从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

  ?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-57.97%,销售费用同比变动0.62%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
销售费用(元) 1036.75万 1973.09万 1985.36万
营业收入增速 -4.3% -14.12% -57.97%
销售费用增速 -16.56% 90.32% 0.62%

  结合经营性资产质量看,需要重点关注:

  ?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为73.96%、92.85%、214.86%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
应收账款(元) 10.54亿 11.36亿 11.05亿
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
应收账款/营业收入 73.96% 92.85% 214.86%

  结合现金流质量看,需要重点关注:

  ?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降57.97%,经营活动净现金流同比增长46.87%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
经营活动净现金流(元) 1767.63万 -2.32亿 -1.23亿
营业收入增速 -4.3% -14.12% -57.97%
经营活动净现金流增速 112.55% -1412.42% 46.87%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为17.94%,同比下降22.41%;净利率为-50.82%,同比下降1088.75%;净资产收益率(加权)为-17.11%,同比下降529.9%。

  结合公司经营端看收益,需要重点关注:

  ?销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为17.94%,同比大幅下降22.41%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 20.97% 23.12% 17.94%
销售毛利率增速 7.97% 10.24% -22.41%

  ?销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为20.97%、23.12%、17.94%,同比变动分别为7.97%、10.24%、-22.41%,销售毛利率异常波动。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 20.97% 23.12% 17.94%
销售毛利率增速 7.97% 10.24% -22.41%

  ?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.74%,5.14%,-50.82%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 7.74% 5.14% -50.82%
销售净利率增速 -18.52% -33.62% -1088.75%

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  ?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-17.11%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 11.08% 3.98% -17.11%
净资产收益率增速 -32.36% -64.08% -529.9%

  ?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为11.08%,3.98%,-17.11%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 11.08% 3.98% -17.11%
净资产收益率增速 -32.36% -64.08% -529.9%

  ?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-14.27%,三个报告期内平均值低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
投入资本回报率 7.19% 3.51% -14.27%

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为51.09%,同比增长2.03%;流动比率为1.81,速动比率为1.79;总债务为3.18亿元,其中短期债务为2.68亿元,短期债务占总债务比为84.3%。

  从短期资金压力看,需要重点关注:

  ?长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为1.68,2.23,5.37,长短债务比变动趋势增长。

项目 20201231 20211231 20221231
短期债务(元) 3.19亿 2亿 2.68亿
长期债务(元) 1.9亿 9000万 5000万
短期债务/长期债务 1.68 2.23 5.37

  ?短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.7亿元,短期债务为2.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.99,广义货币资金低于短期债务。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 4.69亿 4.91亿 2.66亿
短期债务(元) 3.19亿 2亿 2.68亿
广义货币资金/短期债务 1.47 2.45 0.99

  ?短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.7亿元,短期债务为2.7亿元,经营活动净现金流为-1.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) 4.86亿 2.59亿 1.43亿
短期债务+财务费用(元) 3.34亿 1.76亿 2.38亿

  ?现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.2,现金比率低于0.25。

项目 20201231 20211231 20221231
现金比率 0.28 0.31 0.2

  从资金管控角度看,需要重点关注:

  ?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.3亿元,短期债务为2.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.282%,低于1.5%。

项目 20201231 20211231 20221231
货币资金(元) 3.75亿 4.5亿 2.29亿
短期债务(元) 3.19亿 2亿 2.68亿
利息收入/平均货币资金 0.58% 2.33% 1.28%

  ?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长17.93%,营业成本同比增长55.14%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20201231 20211231 20221231
预付账款较期初增速 58.44% -87.54% -17.93%
营业成本增速 -6.14% -16.46% -55.14%

  ?其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为264.7万元,较期初变动率为75.04%。

项目 20211231
期初其他应付款(元) 151.22万
本期其他应付款(元) 264.69万

  从资金协调性看,需要重点关注:

  ?经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目 20221231
经营活动净现金流(元) -1.23亿
投资活动净现金流(元) -8097.7万
筹资活动净现金流(元) -2921.93万

  ? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.2亿元、-0.8亿元、-0.3亿元,需关注资金链风险。

项目 20221231
经营活动净现金流(元) -1.23亿
投资活动净现金流(元) -8097.7万
筹资活动净现金流(元) -2921.93万

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为0.46,同比下降58.93%;存货周转率为16.26,同比下降56.49%;总资产周转率为0.17,同比下降57.29%。

  从经营性资产看,需要重点关注:

  ?应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为1.27,1.12,0.46,应收账款周转能力趋弱。

项目 20201231 20211231 20221231
应收账款周转率(次) 1.27 1.12 0.46
应收账款周转率增速 -19.86% -12.12% -58.93%

  ?存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为16.26,同比大幅下降56.49%。

项目 20201231 20211231 20221231
存货周转率(次) 3 37.37 16.26
存货周转率增速 84.97% 1146.48% -56.49%

  从长期性资产看,需要重点关注:

  ?总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.49,0.39,0.17,总资产周转能力趋弱。

项目 20201231 20211231 20221231
总资产周转率(次) 0.49 0.39 0.17
总资产周转率增速 -13.01% -19.89% -57.29%

  ?固定资产变动较大。报告期内,固定资产为717.4万元,较期初增长129.45%。

项目 20211231
期初固定资产(元) 312.65万
本期固定资产(元) 717.37万

  ?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为579.32、391.4、71.7,持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
固定资产(元) 245.97万 312.65万 717.37万
营业收入/固定资产原值 579.32 391.4 71.7

  ?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为86.5万元,较期初增长180.43%。

项目 20211231
期初在建工程(元) 30.84万
本期在建工程(元) 86.49万

  从三费维度看,需要重点关注:

  ?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.73%、1.61%、3.86%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
销售费用(元) 1036.75万 1973.09万 1985.36万
营业收入(元) 14.25亿 12.24亿 5.14亿
销售费用/营业收入 0.73% 1.61% 3.86%

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