4月28日,园林股份发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为5.14亿元,同比下降57.97%;归母净利润为-2.62亿元,同比下降523.82%;扣非归母净利润为-2.81亿元,同比下降570.83%;基本每股收益-1.62元/股。
公司自2021年1月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为4837.12万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对园林股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.14亿元,同比下降57.97%;净利润为-2.61亿元,同比下降515.6%;经营活动净现金流为-1.23亿元,同比增长46.86%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为5.1亿元,同比大幅下降57.97%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
营业收入增速 |
-4.3% |
-14.12% |
-57.97% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为-22.48%,-43.74%,-523.82%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
1.1亿 |
6173.81万 |
-2.62亿 |
归母净利润增速 |
-22.48% |
-43.74% |
-523.82% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为-21.74%,-42.93%,-570.83%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
1.05亿 |
5976.98万 |
-2.81亿 |
扣非归母利润增速 |
-21.74% |
-42.93% |
-570.83% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.8亿元,-0.3亿元,-1.8亿元,连续为负数。
项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
营业利润(元) |
-8339.68万 |
-3189.67万 |
-1.83亿 |
?近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-2.6亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
1.1亿 |
6289.99万 |
-2.61亿 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-57.97%,销售费用同比变动0.62%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
销售费用(元) |
1036.75万 |
1973.09万 |
1985.36万 |
营业收入增速 |
-4.3% |
-14.12% |
-57.97% |
销售费用增速 |
-16.56% |
90.32% |
0.62% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为73.96%、92.85%、214.86%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
10.54亿 |
11.36亿 |
11.05亿 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
应收账款/营业收入 |
73.96% |
92.85% |
214.86% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降57.97%,经营活动净现金流同比增长46.87%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
经营活动净现金流(元) |
1767.63万 |
-2.32亿 |
-1.23亿 |
营业收入增速 |
-4.3% |
-14.12% |
-57.97% |
经营活动净现金流增速 |
112.55% |
-1412.42% |
46.87% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为17.94%,同比下降22.41%;净利率为-50.82%,同比下降1088.75%;净资产收益率(加权)为-17.11%,同比下降529.9%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为17.94%,同比大幅下降22.41%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
20.97% |
23.12% |
17.94% |
销售毛利率增速 |
7.97% |
10.24% |
-22.41% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为20.97%、23.12%、17.94%,同比变动分别为7.97%、10.24%、-22.41%,销售毛利率异常波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
20.97% |
23.12% |
17.94% |
销售毛利率增速 |
7.97% |
10.24% |
-22.41% |
?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.74%,5.14%,-50.82%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
7.74% |
5.14% |
-50.82% |
销售净利率增速 |
-18.52% |
-33.62% |
-1088.75% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-17.11%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
11.08% |
3.98% |
-17.11% |
净资产收益率增速 |
-32.36% |
-64.08% |
-529.9% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为11.08%,3.98%,-17.11%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
11.08% |
3.98% |
-17.11% |
净资产收益率增速 |
-32.36% |
-64.08% |
-529.9% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-14.27%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
7.19% |
3.51% |
-14.27% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为51.09%,同比增长2.03%;流动比率为1.81,速动比率为1.79;总债务为3.18亿元,其中短期债务为2.68亿元,短期债务占总债务比为84.3%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
?长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为1.68,2.23,5.37,长短债务比变动趋势增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
短期债务(元) |
3.19亿 |
2亿 |
2.68亿 |
长期债务(元) |
1.9亿 |
9000万 |
5000万 |
短期债务/长期债务 |
1.68 |
2.23 |
5.37 |
?短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.7亿元,短期债务为2.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.99,广义货币资金低于短期债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
4.69亿 |
4.91亿 |
2.66亿 |
短期债务(元) |
3.19亿 |
2亿 |
2.68亿 |
广义货币资金/短期债务 |
1.47 |
2.45 |
0.99 |
?短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.7亿元,短期债务为2.7亿元,经营活动净现金流为-1.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) |
4.86亿 |
2.59亿 |
1.43亿 |
短期债务+财务费用(元) |
3.34亿 |
1.76亿 |
2.38亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.2,现金比率低于0.25。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.28 |
0.31 |
0.2 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.3亿元,短期债务为2.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.282%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
3.75亿 |
4.5亿 |
2.29亿 |
短期债务(元) |
3.19亿 |
2亿 |
2.68亿 |
利息收入/平均货币资金 |
0.58% |
2.33% |
1.28% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长17.93%,营业成本同比增长55.14%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
58.44% |
-87.54% |
-17.93% |
营业成本增速 |
-6.14% |
-16.46% |
-55.14% |
?其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为264.7万元,较期初变动率为75.04%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
151.22万 |
本期其他应付款(元) |
264.69万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
?经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
-1.23亿 |
投资活动净现金流(元) |
-8097.7万 |
筹资活动净现金流(元) |
-2921.93万 |
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.2亿元、-0.8亿元、-0.3亿元,需关注资金链风险。
项目 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
-1.23亿 |
投资活动净现金流(元) |
-8097.7万 |
筹资活动净现金流(元) |
-2921.93万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.46,同比下降58.93%;存货周转率为16.26,同比下降56.49%;总资产周转率为0.17,同比下降57.29%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为1.27,1.12,0.46,应收账款周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
1.27 |
1.12 |
0.46 |
应收账款周转率增速 |
-19.86% |
-12.12% |
-58.93% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为16.26,同比大幅下降56.49%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
3 |
37.37 |
16.26 |
存货周转率增速 |
84.97% |
1146.48% |
-56.49% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.49,0.39,0.17,总资产周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总资产周转率(次) |
0.49 |
0.39 |
0.17 |
总资产周转率增速 |
-13.01% |
-19.89% |
-57.29% |
?固定资产变动较大。报告期内,固定资产为717.4万元,较期初增长129.45%。
项目 |
20211231 |
期初固定资产(元) |
312.65万 |
本期固定资产(元) |
717.37万 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为579.32、391.4、71.7,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
固定资产(元) |
245.97万 |
312.65万 |
717.37万 |
营业收入/固定资产原值 |
579.32 |
391.4 |
71.7 |
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为86.5万元,较期初增长180.43%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
30.84万 |
本期在建工程(元) |
86.49万 |
从三费维度看,需要重点关注:
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.73%、1.61%、3.86%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
1036.75万 |
1973.09万 |
1985.36万 |
营业收入(元) |
14.25亿 |
12.24亿 |
5.14亿 |
销售费用/营业收入 |
0.73% |
1.61% |
3.86% |