3月5日晚间，李子园发布公告称，公司全资子公司拟在银川建设奶酪及中老年人配方奶粉生产线，并同步建设配套仓储等设施，项目总投资约2亿元。
乳品饮料行业中，其实不乏跨界做奶粉的企业，像蒙牛、伊利这样的乳企大头也有布局，而且投入规模动辄几十亿元。
数据显示，蒙牛建设奶粉生产基地及渠道拓展费用年均约15亿元；伊利与1000多家母婴门店合作，建立“领婴汇俱乐部”，渠道建设与维护费用年均约10亿元。
在他们面前，李子园的跨界投入就显得有点“大巫见小巫”了，但2亿元的投入对李子园来说已经是一场“豪赌”了。
甜蜜负累
李子园集团财报显示，2022、2023、2024三年营收基本维持在14亿左右。以2024年财报数据为例，在14亿元的全年营收中，含乳饮料（甜牛奶）的营收就达到了13.54亿元，占绝对的主导地位。
然而“成也甜牛奶，败也甜牛奶”，核心产品撑起主要营收的背后，单一的营收结构显然让品牌面临巨大的压力。
随着消费者主导的市场对饮品健康化的决心越来越大，这样的营收结构更是让李子园如鲠在喉。
关键原因在于，李子园的营收“顶梁柱”——“含乳饮料”甜牛奶，正在被越来越多的网友骂全是科技狠活，根本不是牛奶，配料表前三位全是水、奶粉、白砂糖，每100ml蛋白质才1g，连纯牛奶的零头都不到。
去年前三季度，这根唯一的“顶梁柱”，收入同比暴跌超过13%。更危险的信号来自渠道——公司的“毛细血管”正在萎缩：超过380个经销商选择离开，净减少比例超过6%。
流量续命
面对产品收入与渠道的收缩，李子园没有“坐以待毙”。
2024年官宣成毅为「品牌代言人」；2025年5月，双方成功续约，成毅的title更是从「品牌代言人」提到了「全球品牌代言人」。在合作中对明星的坚定选择与高度认可，以及贯穿始终的满满诚意，让李子园率先收获了一大批粉丝的心。
2025年成毅的三部电视剧上线，分别在9月、10月和12月开播，精准卡位了下半年的大促节点和销售旺季，也为李子园提供了实打实的生意窗口。
进入2026年，李子园又开始发力做神曲广告——「我和姊妹们一起喝点粉色的液体，一种甜甜的液体，一种粉色的液体......」，迅速引发传播热潮。
发布短短4天，这则视频在抖音已经获得了超43万点赞，转发量更是达到了惊人的195万。
不过，品牌好感度、营销关注度并不一定能与生意增长直接划上等号。尽管李子园在年轻人心中依然占据着极高的童年情怀心智份额，但品牌始终需要面对当下的考验：李子园明星单品「甜牛奶」系列是含乳饮料，与当下人们追求健康的大趋势并不相符。
孤注一掷
也正因如此，近年来李子园不断加大上新力度，优化产品矩阵，全力提升市场竞争力，推出的新品涵盖玉米汁、双柚汁、气泡奶、每日五黑/每日五红植物蛋白饮料等多个品类。
过去两年，李子园也曾试水植物蛋白饮料、维生素饮料，甚至推出过颇具“朋克”感的茶味啤酒，试图打破产品单一的困局。
此外，李子园还孵化了旗下极简健康水饮品牌——「Vita Young活力维他命」，先后携手丁禹兮、梓渝等新生代人气明星合作，试图借新品牌、新赛道重新出发，为自身挖掘更多增长可能。
但遗憾的是，正如财报所暗示的那样，短期来看，所有这些新品的收入加起来，都填不上甜牛奶一款产品下滑造成的窟窿。
此次布局奶酪及中老年人配方奶粉生产线，或许只是李子园众多上新尝试中的一种选择。
但目前对李子园而言，最迫切、也最豪赌的，无疑是打造一款能够填补甜牛奶下滑缺口的全新大单品，以为其布局多元化发展换得一点喘息的时间。