来源 :全景网2026-02-04
2026年2月3日，东鹏饮料（H股代码：09980）正式在港交所主板挂牌上市，成为国内首家“A+H”双资本布局的功能饮料企业。其本次发行价248港元/股，募资总额101.407亿港元，不仅是港股历史上发行规模最大的软饮饮料IPO项目，亦是全球2026年至今发行规模最大的IPO项目。此次发行吸引了卡塔尔投资局、淡马锡等15家全球顶尖机构组成超豪华基石投资阵容，是公司迈向国际化的重要里程碑。
华泰金融控股（香港）有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司及UBS Securities Hong Kong Limited于本次发行中担任牵头保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；北京德恒律师事务所担任本次H股发行的境内法律顾问；德勤中国担任审计与鉴证机构，负责财务报表审计、内部控制评估及上市合规支持。
一、基本情况
公司是中国第一功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮饮料企业中位列第一。按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续多年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%。公司始终致力于为全球消费者健康美好生活注入能量，“累了、困了、喝东鹏特饮”的品牌主张深入人心，“东鹏特饮”亦成为消费者心目中“能量补充”场景的首要联想。
二、报告期业绩
业绩方面，2022年至2024年及2025年前三季度，东鹏饮料（HK9980）营收分别为85亿元、112.6亿元、158.3亿元、168.4亿元，净利润分别为14.4亿元、20.4亿元、33.3亿元、37.6亿元，营收与利润均保持稳步增长态势。根据公司最新业绩预告，预计2025年全年实现营业收入207.6亿元至211.2亿元，同比增长31.07%至33.34%；净利润43.4亿元至45.9亿元，同比增长30.5%至38%。
三、募投项目
据招股说明书披露，此次H股发行募资将重点投向三大核心领域：一是完善海外市场仓储等供应链体系建设，选择性向上游产业链延展，夯实全球化供应链基础；二是推进海外市场渠道开拓、品牌推广及产品研发，具体将通过设立合资公司或子公司的方式，开展本土化运营，加速海外市场渗透；三是积极探索海外市场的投资与并购机会，整合优质资源，拓宽全球化发展路径。
四、主要客户
东鹏饮料作为港股上市公司，其主要客户并非单一实体，而是覆盖了广泛的终端消费群体和多元化的销售渠道网络。公司通过强大的渠道体系将产品触达最终消费者。公司的产品主要通过全国超过430万家终端网点进行销售，这些网点包括便利店、商超、批发市场、校园、工厂、加油站等，构成了其市场渗透的基础。其中，美宜佳凭借其全国超过4万家门店，成为东鹏饮料关键的战略合作伙伴。在海外市场，东鹏饮料已在印尼、越南、马来西亚等国家设立子公司并搭建本地供应链，其产品已进入全球30多个国家和地区，这些地区的分销商和零售商是其重要的国际客户。
五、控股股东、实际控制人
根据东鹏饮料2024年年度报告及2025年半年度报告披露，公司的股权结构相对集中，创始人林木勤先生为控股股东及实际控制人。林木勤直接持有公司大量股份，为公司实际控制人。天津君正投资管理合伙企业（有限合伙）、深圳市鲲鹏投资发展合伙企业（有限合伙）位列前十大股东。其余股东包括其他自然人（如林木港、林戴钦等）及资产管理计划。
六、行业空间
东鹏饮料依托清晰的产品矩阵、强大的渠道体系与稳健的业绩表现，已确立在中国软饮料行业，尤其是功能饮料细分赛道的领先地位。港股上市为其全球化战略提供资本支持，行业空间仍具显著拓展潜力。海通证券近期研报认为，东鹏饮料是食品饮料行业中稀缺的高景气增长标的，目前公司扩品类、全国化战略仍在持续推进；加之春节返乡专案已落地到位，其新年开门红表现值得期待。