下游市场需求爆发刺激高镍正极扩产提速。
3月30日，G20-锂电峰会成员容百科技（688005）发布定增预案，拟募集不超过60.68亿元，用于扩充公司正极材料产能。
前一天，容百科技在湖北仙桃市建设的年产能40万吨正极材料制造基地一期项目正式签约动工。
据悉，仙桃基地计划总投资约300亿元，项目分三期建设，全部为高镍正极产能。其中，一期（年产能10万吨）计划于2023年6月底前建成，项目总投资44.23亿元。二期（年产能10万吨）、三期（年产能20万吨）分别计划于2025年前和2030年前建成。
除此之外，容百科技也在加快湖北鄂州、贵州遵义和韩国忠州三大基地产能扩充步伐，将其高镍产能从2021年初的4万吨/年提高到年末的12万吨/年。
仙桃基地建成投产之后，容百科技的高镍正极生产能力和交付能力将上升至一个新的台阶，预计到2025年公司正极材料总产能将达60万吨/年。
当前，包括容百科技、巴莫科技、当升科技、振华新材、长远锂科、厦钨新能、丰元锂能、天力锂能等企业都在积极扩充其三元材料产能，并规划了高镍产能项目。
其中，容百科技在高镍正极扩产方面的节奏和信心更为强烈。
究其原因，容百科技加码高镍正极的底气来源于下游市场旺盛需求和确定性的增长订单。
容百科技2021年年报显示，公司全年实现营收102.5亿元，同比增长170.4%；实现归母净利润9.11亿元，同比增长327.6%。
容百科技表示，报告期内公司主要产品高镍三元正极材料订单饱满，新建产能释放，销量大幅提升，叠加售价提升。
同时，公司产能利用率提升，规模效应带动降本增效，供应链管理及前驱体自供率提升盈利能力产生积极影响。
报告显示，容百科技核心产品高镍8系、9系及NCA系列产品合计销量超过5万吨，高镍正极出货占其总出货比例达到90%。
GGII统计数据显示，2021年全球高镍三元出货量为30.9万吨，同比增长120.71%，占三元正极材料总出货量的41.76%。
其中，容百科高镍正极材料出货位列国内出货第一，全球第二，连续3年领跑国内高镍正极市场。
目前，容百科技的高镍产品已经批量供货宁德时代、孚能科技、蜂巢能源、SK on、亿纬锂能等电池企业，并通过了宝马、奔驰等国际车企的跨级审核。
随着全球新能源汽车销量增长和高镍电池市场渗透率提升，全球动力市场对高镍正极将产生旺盛需求，将带动容百科技高镍正极出货进一步增长。
除了市场需求增长之外，确定性的供货订单也为容百科技扩充高镍三元产能和新建产能释放提供了保障。
2021年7月26日，容百科技发布公告称，2021年下半年、2022全年孚能科技将向公司分别采购5505吨、30953吨高镍三元正极材料。
双方接受预测需求量上浮或下降不高于20%，若孚能科技年度采购量未完成预测数量的80%，将按未完成数量对应货款的一定比例补偿给容百科技，协议效力较强。
2022年1月8日，容百科技再次发布公告称，宁德时代预计在2022年向公司采购高镍正极材料数量约为10万吨。
根据协议约定，2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向其采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。
上述供货长单落地将为容百科技高镍三元正极出货量在2022年进一步增长提供保障，并为其在2022-2025年提供确定性的订单需求，有望进一步提升容百科技在高镍正极的市场份额和巩固其行业龙头地位。
事实上，除了容百科技之外，包括巴莫科技、当升科技、广东邦普、长远锂科、振华新材等企业的高镍正极业务也取得积极突破，高镍正极出货量在2021年都出现不同程度增长。
在此情况之下，加快高镍正极产能扩充和提升生产供货能力，就成为了容百科技保持领先优势的关键布局。
值得注意的是，除了扩充高镍产能之外，容百科技也在进一步加强其在新材料、新工艺、新技术方面的前瞻布局。
2021年，容百科技进一步加强在高电压镍锰正极、尖晶石镍锰、富锂锰基、磷酸锰铁锂材料，以及固态电池、钠离子电池配套材料等前沿材料领域的技术开发，保持研发领先优势。
除了扩充产能和保持技术领先之外，维稳供应链也是容百科技提升竞争力的重要举措。
为保障原料供应稳定和降低成本，容百科技正在强化其原料自供能力，将旗下前驱体事业部独立运营并开拓外部市场。
2021年，容百科技前驱体销量同比增长200%，对公司正极自供率提升至30%左右。随着后期公司前驱体产能进一步扩充和产能利用率提升，容百科技将进一步提升其在高镍正极领域的竞争优势，产品盈利能力不断提升。
此外，容百科技向供应商采购前驱体以及对客户售出的正极材料都是以公式计价，上游价格的上涨可以向下游传导，可以规避原料大幅波动的风险。
当前，容百科技通过与格林美、华友钴业等深度绑定、布局废旧循环回收和自建前驱体项目等方式，构建多元化的高镍三元材料供应体系，强化三元材料一体化产业布局。
整体来看，全球高镍电池市场渗透提速将带动高镍正极市场需求进一步提升，刺激高镍正极市场竞争升温。在此情况之下，在产能、技术、客户、供应链等方面提前布局的企业将获得更多发展机会。