容百科技这出1200亿“估算式”订单是演给谁看的？

　　容百科技这出1200亿“估算式”订单是演给谁看的？

　　市值不到250亿的公司，居然敢喊出1200亿的订单，容百科技这波操作，把资本市场的注意力全勾了过来，也把自己推上了监管问询的风口浪尖。说白了，这是一场用“估算金额”撑起的市值狂欢，会计上的严谨性早就抛到脑后了。

　　1月13日晚，容百科技公告与宁德时代签了一份6年供货协议，号称要供应305万吨磷酸铁锂材料，总金额超1200亿。消息一出，上交所连夜发函追问：这1200亿哪来的？给我说明白！

　　面对追问，容百科技先是两度延期回复，把股票停牌藏着掖着，最后才松口：这1200亿是我们自己估算的，协议没约定，实际金额看后续订单和价格，不确定。突然抛出千亿级协议，时间点又恰在企业股价低迷、业绩亏损之际——难免让人联想：这究竟是战略合作，还是股价急救包？

　　咱们再扒扒，就知道有多离谱。容百科技是三元材料龙头，磷酸铁锂业务就是个新兵。目前能拿得出手的产能，只有刚收购的贵州新仁那6万吨产线，要完成305万吨供货，按现有产能算得50年，这简直就是画大饼。难怪有投资者调侃：“董秘是不是漏了小数点？”“扇贝跑路也不敢这么编。”

　　财报如戏，全靠演技。但演过了，就容易变成事故。

　　更有意思的是双方体量悬殊。宁德时代市值超1.6万亿，是全球动力电池霸主；容百科技2025年还预计亏损1.5-1.9亿，1200亿订单相当于其10年营收总和。除非容百科技有独门绝技，否则根本不符合商业逻辑。可现实是，其三四代磷酸铁锂产品还没稳定量产，五代仍在开发中。监管的问询精准戳中要害：产能怎么匹配？每年交多少货？价格怎么定？内部决策合规吗？有没有炒作股价的心思？面对这些问题，容百科技却含糊其辞。

　　面对质疑，宁德时代只回了一句：“最好去问容百科技。”轻描淡写，却意味深长。若真是重要战略合作，宁德时代岂会不主动发声？态度如此冷淡，恐怕这协议约束力有限，甚至可能只是“框架意向”，所谓1200亿，不过是空中楼阁，离真金白银的订单还远着呢。

　　容百科技把“可能”写成“确定”，把“估算”包装成“合同”，误导市场之心，昭然若揭。

　　会计是一门严谨的科学，不是文学创作。容百科技这出“千亿订单疑云”，表面是信息披露失误，深层是公司治理浮躁、市场心态焦虑的缩影。当“讲故事”取代“做实业”，“估算”取代“签约”，资本市场就会变成赌场。

　　希望容百科技尽快给市场一个真实、清晰的交代——毕竟，投资者要的是业绩，而不是剧本。