2019年6月5日，绿的谐波获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第一批获得此称号的公司之一。
公司成立于2011年，于2020年8月在科创板成功上市。
公司是一家专业从事精密传动装置研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品包括谐波减速器、机电一体化执行器及精密零部件。产品广泛应用于工业机器人、服务机器人、数控机床、医疗器械、半导体生产设备、新能源装备等高端制造领域。公司在国内率先实现了谐波减速器的工业化生产和规模化应用，打破了国际品牌在国内机器人谐波减速器领域的垄断，在行业内建立较强的品牌知名度，成为国内领军企业。
通过盘点绿的谐波2022三季报，我们可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：
1、公司业绩下滑，虽然净利润在减少，但经营活动产生的利润是净利润的主要构成，经营活动对净利润的贡献度还是可以的。
2、毛利率的降低，同时叠加研发费用率和管理费用率提高，导致经营活动盈利性降低。不过经营资产周转效率基本稳定，最终经营资产报酬率表现稳定。
3、绿的谐波ROE下滑，这主要来源于总资产报酬率的下滑。
4、经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。公司仅通过债权一种方式进行融资。
5、经营活动无资金缺口，但相应的现金净流入大幅缩水。自身造血能力无法覆盖快速降低的战略性投资。
6、经营活动与投资活动存在资金缺口。绿的谐波金融负债水平有所提高，需要注意长期偿债压力问题。
7、资产规模有所扩张，但资产配置并未聚焦业务，且大量资产配置在了以短期盈利为目的的投资资产上。资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。
下面是对绿的谐波2022三季报关键特征的解读。
公司业绩下滑。2022三季报绿的谐波营业总收入3.44亿元，同比增速8%，毛利润1.76亿元，同比增速5%，核心利润1.18亿元，同比增速-6%，净利润1.28亿元，同比增速-10%。
虽然净利润在减少，但经营活动产生的利润是净利润的主要构成，经营活动对净利润的贡献度还是可以的。绿的谐波2022三季报净利润1.28亿元，利润主要来源于经营活动产生的核心利润。
经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。
从绿的谐波2022三季报的现金流结构来看，期初现金5.97亿元，经营活动净流入0.33亿元，投资活动净流出1.94亿元，筹资活动净流入1.07亿元，累计净流出0.51亿元，期末现金5.45亿元。经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖。
从绿的谐波2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金0.25亿元，经营活动净流入2.05亿元，投资活动净流出7.18亿元，筹资活动净流入10.33亿元，其他现金净流入11.33万元，三年累计净流入5.20亿元，期末现金5.45亿元。拉长时间周期看，经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展，需要关注现金流的安全问题。
经营活动无资金缺口，但相应的现金净流入大幅缩水。绿的谐波2022三季报经营活动现金净流入0.33亿元，较2022三季报减少0.38亿元，2020年报到本期经营活动累计产生净流入2.05亿元。绿的谐波经营活动现金净流入大幅度缩水。
自身造血能力无法覆盖快速降低的战略性投资。战略投资资金流出0.69亿元，较2021三季报减少0.49亿元，增速-41.45%，战略性投资的资金投入快速降低。绿的谐波2020年报到本期战略投资资金流出2.49亿元，经营活动产生现金净流入2.05亿元，经营活动的造血能力无法覆盖战略投资的资金流出。
公司仅通过债权一种方式进行融资。绿的谐波2022三季报筹资活动现金流入2.21亿元，全部来源于债权流入（100.00%）。较2021三季报增加1.72亿元，增速353.36%，筹资活动现金流入快速增加。绿的谐波2022三季报债务净流入1.86亿元，较2021三季报增加1.50亿元，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。
资产规模有所扩张。2022年09月30日绿的谐波总资产22.82亿元，与2022年06月30日相比，绿的谐波资产增加1.46亿元，资产规模有所增长，资产增速6.81%。
资产配置并未聚焦业务，且大量资产配置在了以短期盈利为目的的投资资产上。从2022年09月30日的合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高，投资资产配置较高，其主要构成是以短期盈利为目的的投资资产，战略属性不强，公司存在大量资产配置在与战略发展相关性较弱的地方。
绿的谐波ROE下滑，这主要来源于总资产报酬率的下滑。2022三季报绿的谐波ROE6.86%，较2021三季报减少1.33个百分点，股东回报水平降低。总资产报酬率5.88%，较2021三季报减少1.55个百分点，总资产回报水平降低。权益乘数1.21倍，较2021三季报提高0.07倍，股东权益撬动资产的能力基本稳定。
资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。从2022年09月30日绿的谐波的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为以股东入资为主的并重驱动型。其中，金融负债、利润积累是资产增长的主要推动力。与2021年09月30日相比，金融性负债占比明显增长，股东入资占比明显降低，公司在资金来源上表现出金融性负债支撑度增加的趋势。
毛利率的降低，同时叠加研发费用率和管理费用率提高，导致经营活动盈利性降低。不过经营资产周转效率基本稳定，最终经营资产报酬率表现稳定。
2022三季报绿的谐波经营资产报酬率13.49%。较2021三季报，经营资产报酬率基本稳定。核心利润率34.33%。与2021三季报相比，核心利润率下滑5.15个百分点，降幅达13.06%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.39次，较2021三季报增加0.03次，增幅为8.56%，经营资产周转效率基本稳定。
绿的谐波2022三季报毛利率51.17%，与2021三季报相比，毛利率下滑1.40个百分点，毛利率基本稳定。绿的谐波2022三季报较2021三季报核心利润率的降低主要源于毛利率的降低、研发费用率和管理费用率的提高，需要对相关活动的变动原因并进行经营管理改善。
投资流出增加，主要流向了理财等投资。绿的谐波2022三季报的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比92.11%。绿的谐波2020年报到本期的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比93.74%。
产能收缩。 2022三季报绿的谐波产能投入0.69亿元，处置43.81万元，折旧摊销损耗0.00元，新增净投入0.68亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例15.11%。
经营活动与投资活动存在资金缺口。2022三季报绿的谐波经营活动与投资活动资金缺口1.60亿元，较2021三季报开始出现资金缺口。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口5.13亿元。
绿的谐波金融负债水平有所提高，需要注意长期偿债压力问题。2022年09月30日绿的谐波金融负债率8.81%，较2021年09月30日提高6.55个百分点，金融负债水平提高。绿的谐波金融负债水平提高，需要衡量金融负债水平提高的合理性，在未来的筹资活动中结合自身的造血能力与资金需求，谨慎进行筹资活动。
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截至2022Q3，绿的谐波在A股的整体排名下降至第698位，在机械设备行业中的排名下降至第31位。截止2022年11月8日，北上资金并无特别信号。以近三年市盈率为评价指标看，绿的谐波估值曲线处在偏低区间。