来源 :朝阳永续2025-09-17
1. 传音控股第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年09月17日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润25.73亿元，同比变动144.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 传音控股最新卖方观点
国海证券认为：传音控股在2025年上半年营收和净利润均出现下降，但Q2毛利率环比有所改善。公司在非洲、巴基斯坦、孟加拉国智能机市场占有率领先，东南亚市场份额持续提升。美元指数走弱有望带动智能机出货量增加，公司在非洲、南亚部分国家有望享受人口增长红利和智能机渗透率提升带来的销量增长。公司积极实施多元化战略，扩品类业务和移动互联业务有望成为新增长点。
分业务来说：
1)非洲市场份额：公司在非洲智能机市场份额为51%，同比持平，排名第一，遥遥领先。
2)东南亚市场份额：公司在东南亚智能机市场份额为18%，同比增加3个百分点，排名第二。
3)多元化战略布局：公司在新兴市场开展数码配件、家用电器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务，有望成为新增长极。
西部证券认为：传音控股在2025年上半年面临业绩压力，但预计未来将实现业绩修复。公司收入和归母净利润分别同比下降15.86%和57.48%，主要受市场竞争和供应链成本影响。然而，公司通过管理调整和产品更新，毛利率已开始环比改善。公司在全球手机品牌中排名第三，非洲、巴基斯坦、孟加拉国智能机市场占有率第一，地位稳固。公司积极拓展家电、数码配件等领域，并在非洲市场基础上拓展两轮车、三轮车业务。长期看，AI技术的应用有望提升公司估值。预计2025-2027年公司营业收入和归母净利润将实现增长。