4月17日，芯源微发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为13.85亿元，同比增长67.12%；归母净利润为2亿元，同比增长158.77%；扣非归母净利润为1.37亿元，同比增长114.99%；基本每股收益2.27元/股。
公司自2019年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5254.68万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.85亿元，同比增长67.12%；净利润为2亿元，同比增长158.77%；经营活动净现金流为1.93亿元，同比增长188.38%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动67.12%，销售费用同比变动42.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.29亿 |
8.29亿 |
13.85亿 |
| 销售费用（元） |
3731.2万 |
7265.22万 |
1.04亿 |
| 营业收入增速 |
54.3% |
151.95% |
67.12% |
| 销售费用增速 |
81% |
94.72% |
42.9% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.964低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-7238.99万 |
-2.18亿 |
1.93亿 |
| 净利润（元） |
4882.86万 |
7734.95万 |
2亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-1.48 |
-2.82 |
0.96 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.4%，同比增长0.83%；净利率为14.45%，同比增长54.84%；净资产收益率（加权）为13.36%，同比增长45.22%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.75%，同比下降26.72%；流动比率为2.22，速动比率为1.28；总债务为4.24亿元，其中短期债务为4.24亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.13、1.21、0.97，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.13 |
1.21 |
0.97 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11亿元，短期债务为4.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.019%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.42亿 |
2.32亿 |
10.98亿 |
| 短期债务（元） |
1.13亿 |
4.27亿 |
4.24亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.32% |
2.17% |
1.02% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为92.19%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3794.69万 |
| 本期预付账款（元） |
7292.87万 |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.19%，营业成本同比增长66.27%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
445.91% |
-22.7% |
92.19% |
| 营业成本增速 |
65.96% |
171.7% |
66.27% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为730.3万元，较期初变动率为43.75%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
508.01万 |
| 本期其他应收款（元） |
730.25万 |
? 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
2.13亿 |
| 本期应付票据（元） |
2.88亿 |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为811.8万元，较期初变动率为1075.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
69.08万 |
| 本期其他应付款（元） |
811.76万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.9亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-2.2亿元、1.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
9255.72万 |
1.92亿 |
2.07亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-7238.99万 |
-2.18亿 |
1.93亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.59，同比增长5.91%；存货周转率为0.8，同比增长3.42%；总资产周转率为0.51，同比下降2.45%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.9亿元，较期初增长341.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
8941.47万 |
| 本期固定资产（元） |
3.95亿 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长338.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1192.28万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
5226.47万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长53.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5711.68万 |
9247.19万 |
1.42亿 |
| 管理费用增速 |
67.86% |
61.9% |
53.37% |