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爱博医疗(688050)内幕信息消息披露
 
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下一个迈瑞医疗?爱博医疗,绝佳赛道细分龙头,迎来全新增长逻辑

http://www.chaguwang.cn  2023-02-01  爱博医疗内幕信息

来源 :新浪财经2023-02-01

  11月2日,爱博发布公告宣布其非球面衍射型多焦人工晶状体获批上市。这则消息可能很少有人关注,毕竟所长看除了产业内人士在讨论,其他人,不论财经媒体还是投资者,几乎都没啥反应。

  

  但这则消息其实非常重要,这基本等于告诉大家,2023年爱博的人工晶体业务或者说整体业绩要开始超高速增长了。

  要想很好地理解这个逻辑,我们就要先理解人工晶体中的单焦和多焦,以及人得白内障的必然性。

  01

  价值事务所这款新品上市对爱博意味着什么?

  只要活得足够长,人迟早会得癌症,这句话放在白内障身上也是适用的,只要你活得足够长,迟早也会得白内障。

  不信我们可以去看年轻人的眼睛和老年人的眼睛进行对比,很容易发现,年轻人的眼睛炯炯有神,一般都是用“水汪汪的大眼睛”来形容,但老年人的眼睛就非常浑浊。这是因为随着年龄的增加,眼睛里的晶状体会老化,原本晶莹透亮的晶体逐渐老化,蛋白质会变性变得浑浊,浑浊到一定程度,光线就无法透过,看东西就变得模糊,这就是白内障,所以,为什么白内障基本都是老年人得,而且老年人患白内障概率极高,因为年纪到了。

  自己的晶体因为老化不能用了,换一块是唯一的选择,而所谓的单焦、多焦其实就是这个人工晶体可以聚焦的焦点。目前我国乃至全球更多用的都是单焦人工晶体,也就是只能聚焦一个焦点,要么看远,要么看近。

  人工晶体毕竟是模拟人眼,还远做不到像人眼那么灵活,可以自动变焦,既能看远又能看近。

  这么一看,其实单焦人工晶体的bug挺多的,所以很多老人换了人工晶体后还需要再额外配一个眼镜,当需要切换焦点时就戴眼镜,但这个想想都麻烦死了。

  因此,聪明的人类后面发明了多焦人工晶体这种东西,即可以对准多个焦点。双焦就是两个焦点,既可以看远又可以看近;三焦就是三个焦点,除了看远看近还能看中间,这个中间大约就是我们看电脑屏幕的距离。

  此外,人类还发明了连续视程这项技术,就是没有固定区分焦点,让多焦点切换变得更丝滑。

  可惜,不论多焦还是连续视程的技术都非常难,毕竟相当于要把好几个度数同时浓缩到一个直径只有6mm的小晶体里面,要考虑这里面光线该如何分配,想想就是个大工程。

  国产厂家一直都只能做单焦,多焦以及连续视程的技术一直都被海外大厂牢牢抓在手里。

  直到近日爱博的非球面衍射型多焦人工晶状体上市,毫不夸张地说,他打破了海外的多焦人工晶体垄断。

  爱博这款获批的人工晶体属于双焦且有连续视程的晶体,虽然还不是三焦,但也很厉害了。

  可能这么说大家没啥感触,我们拿售价来进行对比吧!

  在最新的京津冀“3+N”集采中,一共仅有12款双焦点,中标价在4200~6100元,1款连续视程中标价在11065.8元,3款三焦点晶体中标价在22495.71和 22999元。而单焦呢?最普通的单焦人工晶体几百元到一两千元即可买到,带了散光或者其他功能的单焦晶体会稍贵一些,但也就几千元的水平,比起多焦以及连续视程产品,价格还是差远了。

  爱博基本不做那种几百元的最便宜的低端人工晶体,下图是其部分中标的人工晶体价格和出厂价情况,即便他做的都是单焦中的中高端产品,但整体价格都不算高。

  

  因此,这款双焦连续视程产品上市,毫无疑问可以大大拔高公司人工晶体的销售均价。

  爱博卖一片新产品基本可以抵以前卖好几片甚至10片,最重要的是,爱博没有竞争对手呀,京津冀“3+N”集采中,连三焦都有三款产品,但连续视程却只有一款。

  因此,不出意外,爱博2023年的业绩要爆表。

  此外,在爱博2022H1披露的研发管线中,也有带治疗散光功能的三焦人工晶体以及非球面扩景深人工晶体,两者当下都处于临床试验阶段,获批后将接力带动爱博整体价格带往上走。前文我们说了,三焦人工晶体可以说代表了当下国际最先进的技术,京津冀集采中最终价格是2.2w左右,是公司近期上市产品售价的近一倍。

  

  而管线中另一款扩景深,则是一款介于多焦与单焦点之间的人工晶状体,他的原理和目前主流人工晶体完全不同,相当于另辟蹊径,可以保证远焦点视力与普通单焦一致,且在无眩光干扰的情况下获得一定程度中程视力,这个方向也是当下国际人工晶状体行业发展的最新研究方向之一。

  02

  价值事务所爱博增长动力十足

  通过之前的系列追踪,我们应该比较清楚,即便没有近期上市的这款双焦连续视程产品,爱博的业绩中短期增长也是无忧的。一是人工晶体单焦中高端产品上还具备广大的国产替代空间,像之前的集采,爱博简直赢麻了;二是其OK镜正在快速放量;三是有预防近视功能的框架眼镜离焦镜在前不久上市,目前正在铺货中,按照公司近期电话会交流的说法,2023年应该会有比较大的贡献;四便是其美瞳代工厂天眼医药已经获得多款型号的 NMPA 注册,管理处也预计2023年会有比较不错的业绩贡献。

  在2023年本就有离焦镜、美瞳接棒的情况下,多焦人工晶体又顺利获批上市,爱博2023年的业绩估计想不好看都难了。

  到2024年的时候,公司的老动力还很强,但不出意外还会上一款核弹级新品,也就是2022H1披露的研发管线中序号为2的产品有晶体眼人工晶状体,关于这款产品的科普以及对应可能的市场空间,我们明天的文章再详细介绍,明天同一时间,《价值事务所》不见不散!

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