华锐精密：公司2026年一季度的整体刀具产品毛利率已恢复正常水平区间

　　华锐精密(688059)董秘您好，年报显示预付款项激增1119%至5593万元，存货增速显著快于营收，请问合理性？整体刀具毛利率-8.64%，亏损原因及改善措施？研发投入占比降至5.27%，是否影响竞争力？谢谢。

　　尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。在钨价启动上涨行情以后，公司于2025年分阶段采取了积极的原材料采购策略，一方面采取与主要供应商签订框架协议、提前预付款锁定价格和数量的方式控制原材料成本支出，取得市场上较为优惠的采购价格；一方面，采取提前备库的积极应对策略，提前储备适量原材料以应对未来可能存在的持续上涨情形。以上策略导致公司2025年底的预付款项和存货显著增加。2025年期间，公司针对整体刀具产品采取了买10送5等促销政策导致该产品年度毛利率为负。随着该项促销政策在2025年底逐步取消，公司2026年一季度的整体刀具产品毛利率已恢复正常水平区间，达到40%以上。公司2025年度研发投入5,268.78万元，同比增长3.81%。研发投入占营业收入比例略有降低，主要系2025年公司营业收入增幅较快原因导致。