来源 :上证e互动2026-05-19
云涌科技(688060)公司市值27.62亿、却机构覆盖不足，反映的是小市值流动性折价还是赛道高估值、低共识？在两金占营收118%、经营现金流为负、超募资金2.83亿使用不足40%且主要理财的背景下，管理层如何重构估值逻辑——是通过业务分拆披露、引入战投、调整商业模式（如软件订阅制），还是产业链并购（横向储能/新能源安全或纵向芯片/操作系统）？
尊敬的投资者您好！公司确实存在存货占应收比例较高的情况，主要受公司定制化业务模式影响，针对通用元器件、核心芯片以及重要项目原材料备货量较大，公司在有计划稳定消化库存的同时，每年针对存货可变现净值进行评估，计提相应资产减值准备，2025年计提金额较2024年大幅减少。公司高度关注经营性现金流质量，持续加强客户及供应商管理，2024年实现经营性现金流由负转正，2025年年度及2026年一季度现金流持续保持为正，后续公司也将通过优化部门及管理层绩效考核标准，加强回款管理，持续监督客户及供应商账期、信用评级，优化结算方式等方法，进一步提高公司业务及资金使用效率。公司募投项目已全部实施完毕并投入使用，节余募集资金已用于补充流动资金用于日常经营。公司正努力通过包括电力信息化、信创、配电自动化、新能源在内的重要业务方向，实现收入规模的快速增长，公司尝试通过不同商业模式如设备租赁、合同能源管理、虚拟电厂及售电服务等新商业模式，加速市场拓展效率，且不排斥通过引入战投或产业并购等方式寻求合作，在公司业务方向上实现长远可持续发展。感谢您对公司的关注和支持！