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三友医疗(688085)内幕信息消息披露
 
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东方证券:三友医疗(688085.SH)半年度业绩超预期,超声骨刀布局值得期待,维持“增持”评级

http://www.chaguwang.cn  2021-07-01  三友医疗内幕信息

来源 :智通财经2021-07-01

  智通财经APP获悉,东方证券发布研究报告称,三友医疗(688085.SH)半年度业绩超预期,超声骨刀布局值得期待。预计公司2021-2023年的每股收益分别为0.78/1.09/1.41元,参考可比公司,给予21年65倍PE估值,目标价50.70元,维持“增持”评级。

  东方证券指出,公司公布2021半年度业绩预告,公司上半年预计实现营业收入2.50亿元至2.78亿元,与上年同期相比增长66.23%至84.84%;实现归母净利润7,000-7,400万元,同比增长84.15%-94.67%。

  东方证券主要观点如下:

  半年度业绩超预期。分拆来看,21年Q2单季实现营收中位数1.46亿元(同比+46.0%),实现归母净利润中位数4,205万元(同比+61.1%),疫情的不利因素完全消除,业绩增长明显加速,超出东方证券的预期。Q2单季利润同比增速高于营收同比增速,预计原因为Q1公司有大量研发投入。

  公司是骨科领域创新能力最强的企业之一。公司作为骨科脊柱领域的佼佼者,持续专注于疗法创新,双头钉等创新产品的市场接受度不断提升,体现在今年上半年的业绩表现中;同时,公司进一步加渠道销售,重点布局下沉医院,预计未来竞争力会进一步增强。

  骨科超声骨刀前景值得期待。近期,并购超声骨刀领导企业水木天蓬。超声骨刀主要替代传统的骨钻等设备,在精确切割骨组织的同时,能有效避免损伤临近软组织。水木天蓬的超声骨刀各项技术指标都优于国际国内同类品牌,在中国、欧盟和美国均已获得上市许可,已进入多地三甲医院。预计将来超声骨刀搭配公司的骨科植入器材,协同效应下将带动产品销售放量,公司在骨科领域的研发水平有望持续提升,长期发展更加值得期待。

  风险提示:骨科产品带量采购风险、新品研发失败风险、产品销售不及预期风险、行业竞争加剧风险

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