来源 :同壁财经2023-10-31
10月25日晚间，鼎阳科技(股票代码：688112)发布2023年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入34,941.01万元，同比增长30.76%;归母净利润11,902.14万元，同比增长18.4%;扣非归母净利润11,947.41万元，同比增长29.63%，剔除母公司利息收入的影响后，扣非归母净利润同比增长45.17%。同时，第三季度公司毛利率达62.98%，同比提升3.29个百分点，盈利能力持续增强。
鼎阳科技表示，尽管受国内经济增长放缓，国内市场需求不及预期，增速回落的影响，公司仍实现了较高的增长势头，在境内市场保持较快增长的同时，境外市场需求增速企稳回升。2023年1-9月，公司境内市场营业收入同比增长48.37%，增速仍处于高位;境外市场增速21.29%，比上半年的增速21.00%有所提升。
报告期内，公司高端化进程持续推进，效果显著。在数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大主力产品方面，鼎阳科技各档次产品销售收入均持续增长，中、高端产品价量齐升。其中高端产品1-9月营收同比增长59.81%，占比提升至20.98%，较去年同期的17.45%提升近4个百分点，拉动四大类产品平均单价同比提升26.87%。从销售单价上看，销售单价1万以上的产品，销售额增长55.28%，销售单价3万以上的产品，销售额增长100.91%，销售单价5万以上的产品，销售额增长212.54%。
在射频微波类领域，鼎阳科技也同样具有亮眼的表现。射频微波类产品市场空间大、增速快、毛利率高，鼎阳科技该类产品矩阵完善，促进了营业收入及利润的快速增长。1-9月公司境内射频微波类产品同比增长76.36%，继续保持较高的增长势头。
作为全球极少数具有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大主力产品研发、生产和销售能力，且四大主力产品全线进入高端领域的通用电子测试测量仪器企业。
鼎阳科技十分注重技术研发和产品创新，且持续加码。数据显示，第三季度公司研发投入2081.40万元，同比增长53.71%，占营收比重达18.17%，较上年同期提升5.06个百分点。
此外，公司持续完善产品线，通过产品和技术持续迭代升级，实现了产品档次的不断提升。数据显示，今年1-9月，鼎阳科技先后推出SDS1000X HD系列高分辨率示波器、8通道SDS6000 Pro高分辨率高带宽数字示波器、SHN900A系列全双端口手持式矢量网络分析仪、SPD4000X系列四通道可编程线性直流电源、SDS3000X HD系列以及新款SDS1000X HD系列高分辨率数字示波器等产品，在持续完善产品矩阵的同时，更为公司未来增长奠定了坚实基础。
随着5G/6G通信、半导体、新能源、人工智能、汽车电子、车联网等行业的加速发展，电子测量仪器行业朝着向更高频率、更宽带宽和更优性能的方向不断迈进。开源证券研报指出，全球电子测量仪器行业2021年市场规模约为894亿元，预计2025年将增长至1098亿元。我国电子测量仪器市场规模占全球总市场规模的三分之一以上，2021年市场规模约321亿元，预计2025年将增长至413亿元。
当前，电子测量仪器行业经过一段时间的回调，估值已处于历史低值，配置价值凸显。在外部扰动因素减弱、国产替代提速的背景下，鼎阳科技有望凭借出色的经营业绩、强劲的研发实力，迎来估值修复。