来源 :证券时报网2021-08-15
8月15日晚间，聚辰股份(688123)披露的半年度业绩显示，上半年公司净利润增长四倍，其中，持股中芯国际的公允价值变动收益增厚了业绩，而公司综合毛利率水平同比有所下降，扣非后净利润也同比下降。报告期内，公司在加速导入车轨级存储产品。
毛利率环比改善
今年上半年，公司实现营业收入2.64亿元，同比增长约两成，净利润约6575万元，同比增长约四成；但是，公司扣非后净利润同比下降约23%至3074万元。
据介绍，随着下游终端应用市场需求逐步回暖，公司产品销售情况呈良好恢复态势，销售增长。其中，音圈马达驱动芯片业务表现突出，同比增长翻倍，实现销售收入3269.41万元，而主营的非易失性存储芯片仅同比增长约9%至2亿元。另外，公司通过聚源芯星间接持有中芯国际约355.02万股股份，按照出资份额确认的公允价值变动收益增加本报告期业绩约2231.56万元，增厚净利润。
值得注意的是，报告期内公司营业成本压力增大，同比增长约30%，增幅超过营收；公司的综合毛利率为31.64%，较上年同期下降4.9个百分点。
对此，公司指出，毛利率的变动主要受到智能手机摄像头EEPROM（电可擦除可编程只读存储器）产品平均单价降低的影响。去年随着市场环境的变化，公司逐步下调了应用于智能手机摄像头领域的EEPROM产品单价；为了将公司毛利率稳定在较高水平，公司自2021年起适当调整了EEPROM等主要产品的价格体系，而公司综合毛利率已连续两个季度实现环比增长。
公司高管此前在机构调研时指出，今年一季度公司综合毛利率相比去年四季度提升2.25个百分点，主要是部分产品在一季度已经做了价格提升，新产品推出提高毛利率，聚辰EEPROM+音圈马达驱动芯片二合一产品销量提高，该产品毛利率高于单独产品的毛利率。
拓展汽车电子
目前聚辰股份拥有非易失性存储芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线。为降低单个下游应用领域行业波动风险，公司在现有产品线的更新迭代背景下，进一步加强对汽车电子、DDR5内存条等更高附加值的市场拓展；同时，公司将进军具有一定技术共通性、且市场需求更广阔的NORFlash领域，完善在非易失性存储芯片市场的布局。
从市场排名来看，公司在国内EEPROM企业中排名第一，拥有A2等级的全系列汽车级EEPROM产品，主要应用于车载摄像头、液晶显示、娱乐系统等外围部件以及电池管理系统等核心部件，终端客户包括大众、特斯拉、丰田、现代等多家国内外市场主流汽车厂商。
就车规级EEPROM产品导入周期，公司高管在接受机构调研时指出，目前产品导入时间整体周期在缩短，一方面是国产替代的潮流促使，加上行业缺货导致整体流程简化，另外，此前客户不愿意给国内厂商机会，现在Tier1客户包括终端客户随着聚辰品牌影响力的加大也会主动找聚辰合作。
在存储领域，公司开发的64M及以下容量的NORFlash产品尚未导入市场。
对于在NorFlash的竞争优势，公司高管指出，聚辰在客户端有优势，目前国内厂商的NorFlash尚未进入国外客户，但聚辰的EEPROM产品在国外占有率较高；目前现有客户对于聚辰NorFlash的接受度较高，因此后续推广上会比较顺利也将节省销售成本。另外，聚辰NorFlash产品相较市场同类产品在可靠性（包括擦写次数、保存时间）及功耗等关键性能指标方面也建立了一定的技术领先优势。
从市场表现来看，聚辰股份自5月初低位持续反弹，累计涨幅接近60%；而重要股东接连减持。据Wind统计，今年以来，北京新越、宁波登矽全投资等股东合计减持套现金额预估超过1.3亿元。