中国科技新闻网6月7日讯（勾春然）石头科技是一家专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司。
有着“扫地茅”美誉的它，其股价去年一度达到1492元，不到一年时间，股价腰斩不止，市值蒸发近618亿元。
据中国科技新闻网粗略统计，自2020年上市以来，石头科技发布了10份有关股东减持所持股份的公告。
石头科技董事长昌敬对外表示，股价是“果”，不是“因”，不要让股价去影响公司的战略。
作为智能家电市场上的一匹“黑马”，石头科技正在加大研发投入，追求产品创新，并且为应对海内外的市场竞争，加大营销费用的投入。
总体上看，石头科技还处于战略扩张阶段，因此利润与股价或许都不是企业目前最为看重的方面。
而面对激烈的市场竞争，如何持续保持“生命力”，对于石头科技或许是一个考验。
自有品牌营收占比高
自去年2月顺为（注：顺为背后出资人是许达来及雷军）50万股获解禁，不到一个月就在1000元的高位抛出，套现超过5亿元。
今年2月，雷军实控的天津金米（第三大股东）抛出减持方案，拟减持不超总股本的2%，以当时股价计算市值约9亿元。
5月26日晚，石头科技再次公告，持股8.87%的顺为，拟减持不超过400万股，占公司总股本的6%，按当日收盘价计算，套现约25亿元。
在2021年2月份的时候，石头科技就曾向中国科技新闻网回应“小米系”股份减持一事，该企业表示股东减持属正常操作，公司与小米始终保持战略合作关系。
IDG中国首席经济学家柏文喜也对媒体分析称，原因或在于顺为投资石头科技的资金来自于其所管理的资金而非自有资金。这部分资金即将存续期届满需要退出，不得不持续减持石头科技的股票。
但从石头科技的战略部署上看，该企业与小米之间正在逐渐“切割”。
可以说，石头科技的崛起与小米不无关系。
2021年财报中提到，石头科技根据小米通讯技术有限公司（以下称“小米通讯”）订单组织生产，并在指定时间按订单要求将商品发往小米通讯指定仓库。
最初，石头科技就是以小米“代工厂”的身份被大众所知晓。据媒体报道，昌敬也曾坦言：“没有小米生态链的支持，我们也走不到今天。”
但是在2017年9月，石头科技推出了第一款以石头命名的智能扫地机器人，此举被业界认为是“去小米化”的开端。直到2021年，根据奥维云网统计，石头科技已“跻身”中国扫地机器人前10大品牌，与科沃斯、云鲸及小米合计零售额份额达到了87%。
2017、2018及2019年上半年度，石头科技通过小米模式产生的收入占主营业务收入比例分别是90.36%、50.17%、43.01%。2021年，石头科技自有品牌收入实现大幅度增长，同比增长40.77%至57.67亿元，占比98.80%。
然而，值得思考的是，起初小米为石头科技提供了销售渠道、供应链等方面的支持。在去“小米化”之后，石头科技的发展是否会受到影响？
对此，石头科技的工作人员回复中国科技新闻网，“产业链和销售渠道我们一直在做，不存在依赖小米的情况。”
净利润承压
根据石头科技财报显示，该企业在2021年实现营收约58.37亿元，较2020年上涨28.84%；净利润约为14.02亿元，较2020年上涨2.41%；而扣非净利润约为11.90亿元，较上年同期下降了1.47%。
昌敬认为，公司净利润的持续承压，内外部因素都有。一方面是受疫情的影响，供应链紧张，从芯片到原材料都在涨价。另一方面，公司海外市场的占比比较多，海运的运力也是一个比较大的挑战。不过从公司2021年的收入水平能够看出，目前公司整体还是比较健康的，有能力抵御来自外部的各种风险。
石头科技2021年财报显示，其营业成本较2020年上涨了33.69%至30.20亿元。
财报还显示，石头科技2021在研发方面投入了4.41亿元，较2020年上涨了67.74%。2019-2021年，该企业研发投入总额占营收收入的比例分别为4.59%、5.80%、7.55%，呈持续上升状态。
2021年，石头科技投入的销售费用为9.38亿元，同比上涨67.74%。
另外，因报告期内股份支付费用增加以及职能部门人员增加，致石头科技2021年的管理费用较2020年上涨43.02%至1.19亿元。
图片来源：石头科技官网
目前，石头科技的主要产品是智能扫地机器人，品类较为单一。“石头科技当前最需要做的就是提高竞争力水平，加大对产品的研发投入。”盘古智库高级研究员江瀚对中国科技新闻网说道。
昌敬曾提到，未来清洁机器人可能会向自动清洗抹布、帮助人们整理房间等方向演进。
除在产品上发力外，石头科技又通过邀请明星代言的方式加大营销投入，拓展海内外市场，做好长期的品牌建设；在企业内部，石头科技也通过培训以及外聘等方式储备研发、营销、运营等各类人才。
2021年，石头科技的境内收入为24.73亿元，占比42.37%，而海外市场收入为33.64亿元，占比57.63%。
昌敬曾对外说道，“2017年时国内的竞争已经非常的激烈，所以我们去拓展海外市场。但到了2021年下半年，我们的产品就具有竞争优势了，这时候是我们拓展国内市场的一个很好的契机，所以我们加大了对国内市场的投入。”
无论是未来在技术上的创新，还是加大对国内市场的投入等，都可能会进一步影响到企业的利润。
资料来源：九方智投
在二级资本市场上，石头科技的股价处于下行阶段。亚禾资本合伙人徐振群对中国科技新闻网谈道，世界经济的逆全球化、疫情反复、俄乌战争及能源短缺对资本市场的影响是全面的，大盘的调整是影响石头科技股价表现的主要因素。
“从另一个角度看，我认为石头科技的股价表现是一种‘理性回归’，不是现在石头科技的股价太低，而是过去石头科技的股价过高。战略上的坚定反而是最好的市值管理。”徐振群说。
对于石头科技发展的看法，深度科技研究院院长张孝荣认为，石头科技的战略呈现保守态势，既没有实现产品的快速迭代，也没有实现市场覆盖范围的大幅度提升，淡化了自身产业的想象空间。
在江瀚看来，除了研发，石头科技还要加强自身多元化发展的能力，包括在其他领域的一些应对措施，通过多元化赛道提升自身的市场竞争力。