石头科技：上半年营收增长78.96%，净利润增速与科沃斯冰火两重天

　　石头科技(688169.SH)2025年半年报显示，公司营收达79.03亿元，同比猛增78.96%，主要受益于国内“以旧换新”政策刺激及海外渠道加速扩张，洗地机、洗烘一体机等新品增长强劲。但公司归母净利润同比暴跌39.55%至6.78亿元，而科沃斯同期中报实现营业收入86.76亿元，同比增长24.37%，净利润9.79亿元，同比增长60.84%。

　　公司激进的扩张策略推高成本，报告期销售费用暴涨144.51%至21.65亿元，用于增设欧美线下门店及全球营销；研发费用大增67.28%至6.85亿元，聚焦机械臂、AI大模型等前沿技术，研发团队扩招超七成。同期公司毛利率显著承压，下降到44.56%，且存货余额激增110%至31.3亿元，经营活动现金流净额-8.23亿元，同比暴跌179.84%。