来源 :粒场2024-04-01
之前是东方雨虹，现在是康希诺（688185.SH）。
2020年8月，康希诺上市。而在上市前的3个月，公司成立了一只私募基金，这是专门给核心员工定制的专属基金，目的是存放员工战略配售的股票。
根据私募排排网显示，这只基单位净值仅0.2432，成立以来暴跌76%。
亏损这么严重，实在匪夷所思，感觉可能是计算有误。
但有一个事实是，康希诺的股价近年来确实自由落体。2021年高点时，市值2000亿，现在只剩下126亿，蒸发高达90%。
康希诺作为明星创新药企，自带光环。所以，即便当时发行价高达200块，大家也抢着要，中签率仅0.0336%。
并且当时，打新还属于无风险套利阶段，无非是赚多还是赚少的问题。
既然拥有股份，就是赚到，康希诺自然没忘了自家员工。在上市前，制定了员工战略配售计划，但并非谁都有资格认购。谁能获此殊荣呢？
最终，26名核心员工有资格，为研发总监、财务总监等级别。以发行价，每股209.7，认购28万股，持仓市值5895万，算上费用等，实缴金额5924万。
不过他们运气不算好。
康希诺2020年8月上市，2021年康希诺作为感冒概念股，遭遇爆炒，股价一度飙升到近800元，是发行价的3倍之高。
也因此，当年6月底，私募排排网显示，这只基净值高达3.6，浮盈259%。
可是等到8月，员工持股解禁后，股价顷刻腰斩，跌到三四百，终归成了纸面财富。再到2022年，股价破发。现在股价只剩51元。
一句话形容，来也匆匆去也匆匆。
而在这过山车的行情中，从近几年年报来看，2021年员工战略配售计划减持7.3万股，2022年减持16.5万股，2023年没有进行减仓动作，而今年股价跌超31%。如今还剩4.3万股，躺在账上。
这部分4.3万股持仓，从209.7元一路暴跌到50多块，亏损幅度在76%。与私募排排网上显示的亏损76%吻合。
那么极有可能，私募排排网的统计口径，只是简单计算股价的下跌幅度，而没有考虑到减仓动作。
这些员工在2021年、2022年分别有进行减仓动作，价格应该高于发行价，不至于亏损幅度这么多。没准是赚钱，但最多小赚级别。
可康希诺给股民造成的伤害却是实实在在不小。
当初ipo原本计划募资12亿，实际募到52亿。可是上市后，除了2021年因为感冒赚了钱，其它年份全在亏损。23年继续扩大，亏损高达15亿。
还有一个不好的现象，四季度卖出1.81亿货，可花出的销售费用高达1.59亿。并且，2023年研发费用相比2022年同比下降，销售费用反而在增长。
作为一家明星创新药企，曾经大家寄予厚望，总不能一直画饼，不出业绩。