4月24日，英集芯发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.67亿元，同比增长11.09%；归母净利润为1.55亿元，同比下降2.12%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比下降30.37%；基本每股收益0.38元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1596万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.67亿元，同比增长11.09%；净利润为1.54亿元，同比下降1.9%；经营活动净现金流为-4203.97万元，同比下降121.72%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为8.7亿元，同比增长11.09%，去年同期增速为100.56%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为287.54%，154.95%，-2.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6208.02万 |
1.58亿 |
1.55亿 |
| 归母净利润增速 |
287.54% |
154.95% |
-2.12% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.4亿元，同比大幅下降30.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6193.94万 |
2.06亿 |
1.43亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-1.83% |
232.47% |
-30.37% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.09%，净利润同比下降1.9%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 净利润（元） |
6206.02万 |
1.57亿 |
1.54亿 |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
| 净利润增速 |
287.45% |
153.47% |
-1.9% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.09%，税金及附加同比变动-5.12%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
| 税金及附加增速 |
28.38% |
113.76% |
-5.12% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.35%，营业成本同比增长19.95%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
30.83% |
37.22% |
53.35% |
| 营业成本增速 |
16.64% |
71.14% |
19.95% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.35%，营业收入同比增长11.09%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
30.83% |
37.22% |
53.35% |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.09%，经营活动净现金流同比下降121.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2166.84万 |
1.94亿 |
-4203.97万 |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
| 经营活动净现金流增速 |
-106.79% |
993.32% |
-121.72% |
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.5亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2166.84万 |
1.94亿 |
-4203.97万 |
| 净利润（元） |
6206.02万 |
1.57亿 |
1.54亿 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.272低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2166.84万 |
1.94亿 |
-4203.97万 |
| 净利润（元） |
6206.02万 |
1.57亿 |
1.54亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.35 |
1.23 |
-0.27 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为40.54%，同比下降9.78%；净利率为17.79%，同比下降11.69%；净资产收益率（加权）为11.31%，同比下降57.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.54%，同比下降9.78%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.47% |
44.94% |
40.54% |
| 销售毛利率增速 |
-6.96% |
26.69% |
-9.78% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.31%，同比大幅下降57.66%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
19.3% |
26.71% |
11.31% |
| 净资产收益率增速 |
45.33% |
38.39% |
-57.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为6.25%，同比下降60.31%；流动比率为16，速动比率为13.2；总债务为479.71万元，其中短期债务为479.71万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为965.7万元，较期初变动率为57.88%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
611.65万 |
| 本期其他应收款（元） |
965.66万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-404.3万元、-14.6亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1.13亿 |
-404.27万 |
-14.63亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为13.04，同比增长2.41%；存货周转率为2.13，同比下降18.15%；总资产周转率为0.65，同比下降43.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.5亿元，较期初增长106.23%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2307.74万 |
| 本期固定资产（元） |
4759.22万 |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为61.96、33.83、18.22，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 固定资产（元） |
628.29万 |
2307.74万 |
4759.22万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
61.96 |
33.83 |
18.22 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长15925.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
40.78万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
6534.61万 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长97.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1182.83万 |
| 本期无形资产（元） |
2339.91万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.32%、1.82%、1.85%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
514.23万 |
1417.59万 |
1605.58万 |
| 营业收入（元） |
3.89亿 |
7.81亿 |
8.67亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.32% |
1.82% |
1.85% |
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长22.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2279.05万 |
4510.39万 |
5542.46万 |
| 管理费用增速 |
-64.29% |
97.91% |
22.88% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.88%，营业收入同比增长11.09%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
11.84% |
100.56% |
11.09% |
| 管理费用增速 |
-64.29% |
97.91% |
22.88% |