来源 :ZAKER2026-05-20
根据市场公开信息及 5 月 19 日披露的机构调研信息，银华基金近期对 4 家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）工业富联（银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司下一代 AI 服务器平台未延期，正按既定计划推进生产整备与组装改样。当前主力产品出货顺畅，2026 年全球 AI 服务器出货量预计同比增长逾 28%。公司已具备冷却系统、电源系统等关键零部件自制能力，液冷渗透率将从 2024 年的 14%升至 2026 年的 40%。CPO 全光交换机样机已出货，2026 年望规模化商用，市场规模预计 2030 年达 81 亿美元。ASIC 服务器出货占比将从 2026 年的 27.8%升至 2030 年的 39.5%，一季度出货量同比增长 3.2 倍。资本开支重点投向智能化改造与电力基建，新厂向 800V 高压架构升级，已通过战略备货应对原材料阶段性趋紧。
2）翱捷科技（银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司设立 SIC 定制业务子公司以独立运营，加大资源投入，支撑"自研芯片+设计服务"双轮驱动战略。2026 年 Q1 定制业务收入 1.8 亿元，约九成来自 NRE，其余为前期项目量产收入。量产周期由客户决定，成功项目量产收入有望超 NRE。当前在手订单充足，新项目 NRE 达亿级，聚焦云端 AI、端侧 AI、智能穿戴及 RISC-V 等领域。子公司将有序扩编，可能外部融资，坚持独立运营。公司具备大型芯片研发能力，已有端侧 AI 定制项目在研。4G 蜂窝物联网 Q1 大幅增长，5GeMBB 在印尼已量产出货 50 万套，多国推广取得突破。第一代 4G8 核 SoC 全球发售，今年出货望破百万；第二代正导入客户。首颗 5G 智能 SoC 将场外测试，第二代预计年底或明年初流片。3DDRM 相关项目预计 2026 年 Q4 起逐步交付。
3）东亚药业（银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026 年一季度左氧氟沙星片已形成营收，富马酸伏诺拉生片和沙格列汀二甲双胍缓释片 GMP 符合性检查正在准备中。头孢类产品在经历 2025 年去库存后，下游补库带动需求回暖，2026 年第一季度头孢克洛产销量恢复较好，公司预计全年市场需求有望同比增加。东邦药业产能利用率较去年同期有所恢复，公司通过 CMO/CDMO 及拓展新材料品种提升产能利用。江西善渊在审氟比洛芬原料药，可转债项目涵盖厄多司坦、酮康唑等品种。浙江善渊在审阿格美拉汀片、依帕司他片等，预计 2026 年内获批。公司加大俄罗斯、非洲等地参展力度，持续拓展境外市场。
4）恒逸石化（银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026 年一季度，公司实现营业收入 299.48 亿元，同比增长 10.23%；归母净利润 19.95 亿元，同比大增 3,773.77%。公司拟建设年产 240 万吨煤制乙二醇项目，预计 2028 年上半年投产。同时推进年产 30 万吨循环新材料项目，采用自研技术处理废旧纺织品。东南亚市场供需改善，柴油裂解价差显著扩大，文莱二期项目产能 1200 万吨/年，资金已到位，建成后总产能达 2000 万吨/年。
银华基金成立于 2001 年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金) 6765.86 亿元，排名 21/212；资产管理规模(非货币公募基金) 3055.23 亿元，排名 21/212；管理公募基金数 414 只，排名 18/212；旗下公募基金经理 79 人，排名 12/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为通信 ETF 银华，最新单位净值为 1.38，近一年增长 225.03%。旗下最新募集公募基金产品为银华嘉盈混合 A，类型为混合型-偏股，集中认购期 2026 年 5 月 19 日至 2026 年 5 月 27 日。
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