来源 :每经网2022-01-26
1月26日国金证券电新研究团队“新兴产业观察者”公众号发布了晶科能源研报。研报要点如下，业绩弹性一：补足电池产能短板，巩固一体化成本优势；业绩弹性二：TOPCon进展迅速，差异化产品有望享受溢价；业绩弹性三：融资渠道打开，财务费用率有望显著下降；IPO募集资金100亿，显著改善资金短板。
盈利预测与投资建议：预计2021年-2023年营收412亿元、602亿元、724亿元，同比+23%、+46%、+20%，净利润8.6亿元、26.8亿元、41.4亿元，同比-17%、+210%、+54%，对应EPS分别为0.11元、0.34元、0.52元。考虑公司在N型产品布局上的领先优势，给予2022E年45xPE，对应目标价12.06元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险；行业产能非理性扩张的风险；新技术进展不及预期风险等。