来源 :朝阳永续2025-12-11
1. 寒武纪第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月11日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入17.52~29.22亿元，同比增长77.1%~195.4%；
预测公司Q4一致预期净利润0.76~9.93亿元，同比变动-71.9%~265.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 寒武纪最新卖方观点
兴业证券 认为：寒武纪2025年三季报显示，公司营业收入和归母净利润均实现大幅增长，分别同比增长2386.38%和321.49%。公司凭借人工智能芯片产品的核心优势，与大模型、互联网等前沿领域头部企业深化技术合作，推动营业收入显著增长。在运营商、金融、互联网等重点领域，公司持续提供深度优化的算力解决方案，保持业务场景的领先性与稳定性，为未来增长铸就动力。
分业务来说：
1)人工智能算力需求增长：公司2025年以来人工智能算力需求持续增长，与大模型、互联网等前沿领域头部企业深化技术合作，推动营业收入显著增长。
2)重点领域算力解决方案：公司在运营商、金融、互联网等重点领域持续发力，提供深度优化的算力解决方案，保持业务场景的领先性与稳定性。
3)金融行业大模型应用：公司通过先进的算力架构，为金融行业的大模型训练与推理提供支撑，与头部客户共同推进大模型在典型业务中的适配优化与规模化落地，加速了大模型的行业应用。
东海证券 认为：寒武纪2025年三季度报告显示，公司营业收入和归母净利润同比大幅增长，主要得益于云端AI芯片产品如思元590的放量销售。公司云端AI芯片业务受益于算力需求增长和国产替代趋势，存货增长为未来产品交付提供保障。研发费用上升，公司持续保持技术领先。定增项目顺利完成，货币资金储备充足，财务结构稳健。预计公司未来几年营业收入和归母净利润将持续增长。