来源 :证券之星2026-04-23
据公开数据整理，近期昀冢科技（688260）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.63亿元，同比上升0.43%，归母净利润-1.9亿元，同比下降53.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.64亿元，同比上升11.43%，第四季度归母净利润-4422.46万元，同比上升0.02%。本报告期昀冢科技短期债务压力上升，流动比率达0.41。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利400万元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.07%，同比减78.17%，净利率-35.86%，同比减55.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比18.71%，同比减12.64%，每股净资产1.04元，同比减44.18%，每股经营性现金流0.02元，同比减97.0%，每股收益-1.58元，同比减53.34%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为-45.08%,原因:银行存款减少。应收款项融资变动幅度为-54.58%,原因:期末持有票据减少。其他应收款变动幅度为132.37%,原因:各项保证金及押金增加。存货变动幅度为37.29%,原因:产能增加，原物料储备增加。在建工程变动幅度为101.68%,原因:设备等固定资产投资增加。使用权资产变动幅度为-30.2%,原因:使用权资产折旧。长期待摊费用变动幅度为-36.44%,原因:装修支出摊销。递延所得税资产变动幅度为84.11%,原因:递延所得税资产增加。应付票据变动幅度为-92.06%,原因:开具票据减少。应付账款变动幅度为35.02%,原因:材料及工程款增加。应付职工薪酬变动幅度为39.78%,原因:薪资增加。其他应付款变动幅度为5790.59%,原因:股东借款增加。其他流动负债变动幅度为192.24%,原因:背书未到期的应收票据增加。租赁负债变动幅度为-50.42%,原因:租赁负债减少。递延收益变动幅度为99.34%,原因:政府补助增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.0%,原因:收到的税费返还减少,及购买商品、接受劳务支付的现金增加。
价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为-35.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.41%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-15.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.38亿/-1.3亿/-2.02亿元，净经营资产分别为12.95亿/11.08亿/9.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.04/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.16亿/2189.94万/-3662.72万元，营收分别为5.25亿/5.61亿/5.63亿元。
财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.86%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达55.28%、流动比率仅为0.41）建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达204.54%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-1600.0万元，每股收益均值在-0.13元。