来源 :银柿财经2023-08-10
8月10日，国内特气龙头华特气体（688268.SH）低开低走，截至发稿报64.67元/股，跌幅10.21%。前一日，公司发布最新半年报，半年度营业收入和归母净利润均出现上市以来的首次同比下滑。
华特气体主营业务以特种气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体、气体设备与工程业务，其生产的特种气体主要面向集成电路、新型显示面板、光伏新能源、光纤光缆等泛半导体行业和食品、医疗等行业。值得注意的是，特种气体中的电子特种气体被誉为半导体制造的“血液”，但我国电子特气受制于人的局面十分严重。
2023年上半年，华特气体实现营业收入7.41亿元，同比减少16.21%，实现归母净利润0.75亿元，同比减少36.85%。据同花顺iFinD数据，这是华特气体2019年上市以来首次定期报告出现营收和归母净利润同时下滑。
对于业绩下滑的情况，华特气体认为主要系下游客户产能走低，大客户销售额同比下降及出口量减少导致，半导体周期下行对材料的需求旺盛度产生影响。
具体而言，华特气体称，半导体行业受行业本身供需以及新产品周期的影响，下游需求出现结构性分化，消费电子行业增速放缓，半导体销售额逐渐回落，行业在2022年下半年步入下行周期。
华特气体引用报告数据指出，预计2023年全球晶圆厂设备支出将同比下降22%，从2022年的980亿美元的历史新高降至760亿美元，此次设备投资额降低主要源于芯片需求减弱以及消费和移动设备库存的增加。需求低迷，使得芯片制造企业产能利用率走低，进而影响上游材料端。
银柿财经注意到，上年同期稀有气体业绩基数较高可能也是华特气体此次业绩下滑的原因之一。浙商证券研报显示，据特气头条数据，2023年上半年氪气、氙气、氖气均价分别为1600元/立方、141285元/立方、484元/立方，同比下滑96%、65%、95%。
和营收、归母净利润一同下滑的还有华特气体的研发费用支出。上半年，华特气体发生研发费用2325万元，同比减少30.17%，降幅明显大于营收16.21%的水平。然而，公司销售费用和管理费用未同步压缩，同期销售费用和管理费用分别有15.91%和10.75%的同比增长，对此，银柿财经询问了华特气体方面，截至发稿未能得到回复。
浙商证券分析师认为，下半年集成电路需求有望改善。据SIA数据，2023年4~6月份中国、全球集成电路销售额同比跌幅出现逐月收窄迹象。根据SEMI《世界晶圆厂预测报告》，伴随2023年持续的库存调整完成、高性能计算及汽车半导体需求带动，2024年全球半导体设备投资增速有望从2023年的-22%恢复至21%的正增长，带动电子特气等材料需求回暖。分析师因此认为，下半年华特气体业绩有望在拐点向上。