坤恒顺维获国海证券增持评级，短期业绩承压，期待核心产品升级带来拐点

　　2024年8月31日，坤恒顺维获国海证券增持评级，近一个月坤恒顺维获得2份研报关注。

　　研报预计下调公司2024/2025/2026年营业收入预期分别至2.31/2.54/3.09亿元，下调归母净利润预期分别至0.71/0.85/1.05亿元。研报认为，短期内公司业绩承压，期待核心产品升级带来拐点。核心产品性能升级迭代，新产品研发持续推进。公司2024年推出的KSW-WNS04型新一代无线信道仿真仪，单台仪表最大支持80个通道，最大工作频率提升至7.5GHz，配备变频模组，可将频率扩展至67GHz，产品最大带宽达到1GHz，通过载波聚合技术，可支持4GHz带宽应用，产品全面满足移动通信、卫星通信、导航和测向，5G和NTN等新一代无线电设备的测试需求。在优化稳定性的同时，新增了多目标信号模拟功能和信道模拟功能。公司整体毛利率为63.58%，同比下降1.48pct；净利率为17.33%，同比下降7.34pct。

　　风险提示：下游客户拓展进度不及预期；新产品研发落地进展不及预期；元器件供应紧张风险；二级市场股价大幅波动风险；核心技术人员流失风险；毛利率下滑风险。