4月21日，敏芯股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.93亿元，同比下降16.8%；归母净利润为-5493.39万元，同比下降542.16%；扣非归母净利润为-6620.2万元，同比下降3257.27%；基本每股收益-1.03元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1674.34万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对敏芯股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.93亿元，同比下降16.8%；净利润为-5502.3万元，同比下降510.33%；经营活动净现金流为-2168.95万元，同比下降245.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.21%，6.57%，-16.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 营业收入增速 |
16.21% |
6.57% |
-16.8% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-30%，-70.16%，-542.16%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
4163.61万 |
1242.4万 |
-5493.39万 |
| 归母净利润增速 |
-30% |
-70.16% |
-542.16% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-30.06%，-105.54%，-3257.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3562.57万 |
-197.19万 |
-6620.2万 |
| 扣非归母利润增速 |
-30.06% |
-105.54% |
-3257.27% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-736.5万元，-0.2亿元，-0.2亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-736.51万 |
-1739.49万 |
-2144.17万 |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4263.91万 |
1340.96万 |
-5502.3万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.8%，销售费用同比变动20.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 销售费用（元） |
816.93万 |
1175.14万 |
1410.32万 |
| 营业收入增速 |
16.21% |
6.57% |
-16.8% |
| 销售费用增速 |
10.73% |
43.85% |
20.01% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.8%，税金及附加同比变动4.7%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 营业收入增速 |
16.21% |
6.57% |
-16.8% |
| 税金及附加增速 |
-80.41% |
133.21% |
4.7% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.32%、6.11%、8.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1756.65万 |
2148.04万 |
2618.94万 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 应收账款/营业收入 |
5.32% |
6.11% |
8.95% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、0.1亿元、-0.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1840.59万 |
1485.78万 |
-2168.95万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.75%，同比下降26.36%；净利率为-18.8%，同比下降593.2%；净资产收益率（加权）为-5.18%，同比下降550.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.48%、34.97%、25.75%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.48% |
34.97% |
25.75% |
| 销售毛利率增速 |
-8.11% |
-1.44% |
-26.36% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.92%，3.81%，-18.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.92% |
3.81% |
-18.8% |
| 销售净利率增速 |
-39.38% |
-70.49% |
-593.2% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.55% |
1.15% |
-5.18% |
| 净资产收益率增速 |
-72.72% |
-84.77% |
-550.44% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.55%，1.15%，-5.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.55% |
1.15% |
-5.18% |
| 净资产收益率增速 |
-72.72% |
-84.77% |
-550.44% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.14%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.14% |
1.14% |
-5.14% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降735.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-312.2万 |
-228.39万 |
-1908.3万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.81%，同比增长135.91%；流动比率为5.89，速动比率为4.31；总债务为521.44万元，其中短期债务为521.44万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为18.99，17.81，5.89，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
18.99 |
17.81 |
5.89 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.3、-0.18，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-891.35万 |
1599.96万 |
-2921.38万 |
| 流动负债（元） |
4890.33万 |
4663.74万 |
4684.66万 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.18 |
0.34 |
-0.62 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.19%、0.37%、0.51%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
200万 |
403.55万 |
521.44万 |
| 净资产（元） |
10.67亿 |
11.04亿 |
10.3亿 |
| 总债务/净资产 |
0.19% |
0.37% |
0.51% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为407.52、121.49、54.5，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.15亿 |
4.9亿 |
2.84亿 |
| 总债务（元） |
200万 |
403.55万 |
521.44万 |
| 广义货币资金/总债务 |
407.52 |
121.49 |
54.5 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为521.4万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.331%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
6.98亿 |
4.22亿 |
2.51亿 |
| 短期债务（元） |
200万 |
403.55万 |
521.44万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.03% |
1.42% |
1.33% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为77万元，较期初变动率为108.33%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
36.96万 |
| 本期其他应收款（元） |
77万 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为728.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
143.66万 |
| 本期其他应付款（元） |
1190.81万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-1.3亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2168.95万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.35亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1608.88万 |
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.3亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.1亿元、-0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
9054.71万 |
1.29亿 |
1.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1840.59万 |
1485.78万 |
-2168.95万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.28，同比下降31.85%；存货周转率为1.21，同比下降23.58%；总资产周转率为0.25，同比下降18.37%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为20.21，18.02，12.28，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
20.21 |
18.02 |
12.28 |
| 应收账款周转率增速 |
-22.1% |
-10.84% |
-31.85% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.23，1.59，1.21，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.23 |
1.59 |
1.21 |
| 存货周转率增速 |
-19.17% |
-28.92% |
-23.58% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.56%、1.85%、2.24%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1756.65万 |
2148.04万 |
2618.94万 |
| 资产总额（元） |
11.24亿 |
11.62亿 |
11.67亿 |
| 应收账款/资产总额 |
1.56% |
1.85% |
2.24% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.53%、14.65%、16.15%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
1.18亿 |
1.7亿 |
1.89亿 |
| 资产总额（元） |
11.24亿 |
11.62亿 |
11.67亿 |
| 存货/资产总额 |
10.53% |
14.65% |
16.15% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.31，0.25，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.45 |
0.31 |
0.25 |
| 总资产周转率增速 |
-59.71% |
-31.78% |
-18.37% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.4亿元，较期初增长273.43%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
9024.08万 |
| 本期固定资产（元） |
3.37亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.57、3.9、0.87，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 固定资产（元） |
7225.44万 |
9024.08万 |
3.37亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.57 |
3.9 |
0.87 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长20.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
816.93万 |
1175.14万 |
1410.32万 |
| 销售费用增速 |
10.73% |
43.85% |
20.01% |
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.47%、3.34%、4.82%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
816.93万 |
1175.14万 |
1410.32万 |
| 营业收入（元） |
3.3亿 |
3.52亿 |
2.93亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.47% |
3.34% |
4.82% |