3月17日，奕瑞科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为15.49亿元，同比增长30.47%；归母净利润为6.41亿元，同比增长32.49%；扣非归母净利润为5.17亿元，同比增长51.18%；基本每股收益8.84元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利29元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奕瑞科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.49亿元，同比增长30.47%；净利润为6.39亿元，同比增长31.81%；经营活动净现金流为3.17亿元，同比增长27.66%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为130.55%，117.79%，32.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.22亿 |
4.84亿 |
6.41亿 |
| 归母净利润增速 |
130.55% |
117.79% |
32.49% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为132.73%，72.29%，51.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.98亿 |
3.42亿 |
5.17亿 |
| 扣非归母利润增速 |
132.73% |
72.29% |
51.19% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长99.53%，营业成本同比增长24.38%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
37.05% |
90.54% |
99.53% |
| 营业成本增速 |
36.41% |
40.61% |
24.38% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长99.53%，营业收入同比增长30.47%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
37.05% |
90.54% |
99.53% |
| 营业收入增速 |
43.58% |
51.43% |
30.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.5低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.62亿 |
2.48亿 |
3.17亿 |
| 净利润（元） |
2.23亿 |
4.85亿 |
6.39亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.18 |
0.51 |
0.5 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.18、0.51、0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.62亿 |
2.48亿 |
3.17亿 |
| 净利润（元） |
2.23亿 |
4.85亿 |
6.39亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.18 |
0.51 |
0.5 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为57.34%，同比增长3.78%；净利率为41.23%，同比增长1.03%；净资产收益率（加权）为19.25%，同比增长12.51%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为51.8%、55.25%、57.34%持续增长，存货周转率分别为2.53次、2.11次、1.34次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
51.8% |
55.25% |
57.34% |
| 存货周转率（次） |
2.53 |
2.11 |
1.34 |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.8亿元，较期初变动率为176.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
2891.64万 |
| 本期商誉（元） |
7993.59万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.91%，同比增长152.77%；流动比率为8.66，速动比率为7.4；总债务为13.39亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为12.17%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为11.75、7.35、5.29，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
11.75 |
7.35 |
5.29 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.11、0.66、0.61，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
5968.8万 |
9067.35万 |
1.13亿 |
| 流动负债（元） |
2.63亿 |
3.2亿 |
5.02亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.23 |
0.28 |
0.22 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为237.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1775.68万 |
| 本期其他应收款（元） |
5999.01万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.86，同比下降17.15%；存货周转率为1.34，同比下降36.68%；总资产周转率为0.33，同比下降10.3%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.53，2.11，1.34，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.53 |
2.11 |
1.34 |
| 存货周转率增速 |
-8.18% |
-16.29% |
-36.68% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.97%、9.32%、11.3%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
1.73亿 |
3.3亿 |
6.58亿 |
| 资产总额（元） |
28.95亿 |
35.37亿 |
58.19亿 |
| 存货/资产总额 |
5.97% |
9.32% |
11.3% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.44 |
0.37 |
0.33 |
| 总资产周转率增速 |
-52.48% |
-15.41% |
-10.3% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长68.59%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.09亿 |
| 本期固定资产（元） |
1.84亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长116.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.19亿 |
| 本期在建工程（元） |
2.57亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长5715.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
266.18万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1.55亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长453.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
3445.23万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.91亿 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长777.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1980.1万 |
| 本期无形资产（元） |
1.74亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长48.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3707.81万 |
5840.74万 |
8689.17万 |
| 销售费用增速 |
-15.03% |
57.53% |
48.77% |
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.73%、4.92%、5.61%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3707.81万 |
5840.74万 |
8689.17万 |
| 营业收入（元） |
7.84亿 |
11.87亿 |
15.49亿 |
| 销售费用/营业收入 |
4.73% |
4.92% |
5.61% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长61.28%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
3927.64万 |
5623.08万 |
9069.06万 |
| 管理费用增速 |
1.38% |
43.17% |
61.28% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长61.28%，营业收入同比增长30.47%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
43.58% |
51.43% |
30.47% |
| 管理费用增速 |
1.38% |
43.17% |
61.28% |