4月13日，诺禾致源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为19.26亿元，同比增长3.17%；归母净利润为1.77亿元，同比下降21.3%；扣非归母净利润为1.54亿元，同比下降12.58%；基本每股收益0.44元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2401.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.47元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺禾致源2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.26亿元，同比增长3.17%；净利润为1.82亿元，同比下降20.69%；经营活动净现金流为3.04亿元，同比增长3.57%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.3亿元，同比增长3.17%，去年同期增速为25.26%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.9亿 |
18.66亿 |
19.26亿 |
| 营业收入增速 |
-2.92% |
25.26% |
3.17% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.17%，净利润同比下降20.69%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.9亿 |
18.66亿 |
19.26亿 |
| 净利润（元） |
3444.28万 |
2.29亿 |
1.82亿 |
| 营业收入增速 |
-2.92% |
25.26% |
3.17% |
| 净利润增速 |
-69.9% |
563.9% |
-20.69% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、2.3亿元、1.8亿元，同比变动分别为-69.9%、563.9%、-20.69%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3444.28万 |
2.29亿 |
1.82亿 |
| 净利润增速 |
-69.9% |
563.9% |
-20.69% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.61%、28.27%、31.1%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3.22亿 |
5.28亿 |
5.99亿 |
| 营业收入（元） |
14.9亿 |
18.66亿 |
19.26亿 |
| 应收账款/营业收入 |
21.61% |
28.27% |
31.1% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为44.28%，同比增长3.25%；净利率为9.43%，同比下降23.13%；净资产收益率（加权）为9.43%，同比下降36.07%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.43%，同比大幅下降23.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.31% |
12.25% |
9.43% |
| 销售净利率增速 |
-69% |
430.02% |
-23.13% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期42.89%增长至44.28%，销售净利率由去年同期12.25%下降至9.43%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.12% |
42.89% |
44.28% |
| 销售净利率 |
2.31% |
12.25% |
9.43% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.43%，同比大幅下降36.07%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.32% |
14.73% |
9.43% |
| 净资产收益率增速 |
-70.22% |
343.68% |
-36.07% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.08%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
65.71% |
64.97% |
62.08% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.19%，同比下降5.25%；流动比率为1.95，速动比率为1.76；总债务为2113.36万元，其中短期债务为2113.36万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.08、0.95、0.94，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.08 |
0.95 |
0.94 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.176%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.6亿 |
8.98亿 |
8.51亿 |
| 短期债务（元） |
1.31亿 |
1557.24万 |
2113.36万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.09% |
0.26% |
0.18% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.56%，营业成本同比增长0.66%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-10.63% |
46.56% |
26.56% |
| 营业成本增速 |
3.51% |
10.27% |
0.66% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为104.02%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
770.96万 |
| 本期其他应收款（元） |
1572.88万 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为963.4万元，较期初变动率为104.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
471.47万 |
| 本期其他应付款（元） |
963.42万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.42，同比下降22.18%；存货周转率为5.02，同比增长1.72%；总资产周转率为0.65，同比下降14.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.42，同比大幅下降至22.18%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.32 |
4.39 |
3.42 |
| 应收账款周转率增速 |
-23.11% |
1.75% |
-22.18% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.9%、18.45%、19.64%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3.22亿 |
5.28亿 |
5.99亿 |
| 资产总额（元） |
20.25亿 |
28.59亿 |
30.48亿 |
| 应收账款/资产总额 |
15.9% |
18.45% |
19.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为877.1万元，较期初增长31.96%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
664.68万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
877.08万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长32.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
3796.41万 |
| 本期无形资产（元） |
5042.81万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.3亿元，同比增长20.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2.36亿 |
2.74亿 |
3.32亿 |
| 销售费用增速 |
2.5% |
16.5% |
20.86% |