荣昌生物为何争议不断？财务与研发背后的真相

　　2024年，荣昌生物经历了两次重大争议危机，导致股价大幅波动。第一次因现金流紧缺传闻，A股大跌15.71%，H股跌22.73%；第二次因产品对外授权不及预期，A股累计下跌35.30%，H股下跌36.85%。公司通过澄清、沟通及增持应对危机。财务数据显示，荣昌生物过去七年中有六年亏损，2024年亏损14.68亿。尽管其核心产品泰它西普和维迪西妥单抗销售增长，但仍无法覆盖高昂的研发费用。2024年研发支出达15.4亿，主要用于拓展产品适应症。此外，公司实际控制人结构复杂，十大控制人合计持股40.1944%。未来需关注2025Q2数据以评估现金流及经营状况。