长江商报消息●长江商报记者沈右荣
中国晶圆代工巨头华虹公司（688347.SH）筹划的大动作有了重要进展。
2025年12月31日晚，华虹公司披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）。公司拟通过发行股份方式向华虹集团等4名交易对方购买上海华力微电子有限公司（以下简称“华力微”）97.4988%股权，交易对价约为82.68亿元。
同时，公司还拟募资配套资金75.56亿元，用于华力微技术升级改造项目、特色工艺研发及产业化项目，以及补血还债等。
本次交易，是华虹公司间接控股股东兑现年前解决同业竞争承诺的举动。
2025年8月开始，华力微进行分拆，华虹公司本次收购的主要资产是12英寸晶圆产线。
华虹公司称，通过本次交易，公司将进一步提升12英寸晶圆代工产能。公司与标的公司优势工艺平台可实现深度互补，通过降本增效实现规模效应，提升公司的市场占有率与盈利能力。
本次交易，对华力微的估值增值率超过3倍。这与华力微的经营业绩快速增长相关。2025年前八个月，其实现的净利润超过5亿元，逼近2024年全年。
履行承诺注入核心资产
大股东积极履行承诺，向华虹公司注入优质核心资产，解决同业竞争问题。
2023年，华虹公司在上交所科创板上市之初，华虹集团发布了《关于避免同业竞争的补充承诺函》，承诺自华虹公司于科创板上市之日起三年内，按照国家战略部署安排，在履行主管部门审批程序后，华虹集团将华力微注入华虹公司。
公开信息显示，华力微成立于2010年，总部在上海张江。华力微旗下资产华虹五厂于2011年4月建成投片，是中国大陆第一座12英寸晶圆厂，工艺水平覆盖65/55nm和40nm节点。
2025年8月，华虹公司发布公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买华力微控股权。
本次收购标的资产为华力微所运营的与华虹公司在65/55nm和40nm存在同业竞争的资产（华虹五厂）所对应的股权。目前，该标的资产正处于分立阶段。
最新披露的交易报告书显示，华力微已经完成分立工作。分立基准日为2024年11月30日，分立后华力微继续存续，同时将华力微的长期股权投资及相应的业务、资产、债权债务、人员及其他约定权利义务依法分出给新设公司。
本次收购，华虹公司全部采用股份支付方式进行交易。华虹公司向华虹集团、上海集成电路基金、大基金二期、国投先导基金合计发行约1.91亿股股票，发行价43.34 元/股，收购华力微97.4988%股权。
截至评估基准日2025年8月31日，华力微100%股权的评估值为84.80亿元，评估增值约64.78亿元，增值率323.59%。本次收购华力微的对价为82.68亿元。
对于本次交易，华虹公司给予较高评价。公司称，其作为全球领先的特色工艺晶圆代工企业及行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业，主要从事基于多种工艺节点、不同技术的特色工艺平台的可定制半导体晶圆代工服务。公司与华力微均拥有 65/55nm、40nm制程代工工艺，通过本次交易，将进一步提升公司12英寸晶圆代工产能，双方的优势工艺平台可实现深度互补，共同构建覆盖更广泛应用场景、更齐全技术规格的晶圆代工及配套服务。同时，通过研发资源整合与核心技术共享，双方有望在工艺优化、良率提升、器件结构创新等方面产生协同效应，提升公司的市场占有率与盈利能力。
拟募资75.56亿投向华力微
除了向华力微的股东发行股份收购华力微外，华虹公司还拟向不超过35名特定对象发行股票募资，投向华力微。
据披露，华力微本次拟配套募资75.56亿元，全部投向华力微。其中，32.95亿元投向华力微技术升级改造项目，5.62亿元投向华力微特色工艺研发及产业化项目，37亿元用于补充流动资金、偿还债务及支付中介机构费用。
据华虹公司披露，华力微以自身发展战略与竞争优势为依托，经过长期技术积累与工艺迭代，在主要业务领域形成并掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术。公司核心技术来源主要通过自主研发，在逻辑与射频、独立式/嵌入式非易失性存储器、高压等领域的多项核心技术达到国内领先或国际领先水平，并已大量应用于产品的批量生产中。
大量募资投向华力微的技术升级改造、特色工艺研发等，将进一步提升华力微的研发能力、工艺水平，还将大幅改善华力微的债务结构。
截至2025年8月31日，华力微的资产负债率为72.42%。
华力微的经营业绩增长较快。2023年、2024年，公司实现的营业收入分别为25.79亿元、49.88亿元，净利润分别为-3.72亿元、5.22亿元。2025年前八个月，其实现的营业收入、净利润分别为34.31亿元、5.15亿元，分别占2024年全年的68.78%、98.68%。2025年前八个月的净利润已经接近2024年全年。
收购华力微，对华虹公司而言，无疑是利好。
2025年，随着市场需求增加，华虹公司晶圆代工处于供不应求状态。
2025年二季度，公司实现销售收入5.66亿美元，较2024年同期的4.79亿美元增长18.3%，较2025年一季度的5.41亿美元增长4.6%；归母净利润795.20万美元，较2024年同期的667.3万美元增长19.2%，较2025年一季度的375万美元增长112.1%。
2025年第二季度，华虹公司产能利用率达108.3%。
第三季度，公司销售收入创历史新高，达6.35亿美元，符合指引预期；毛利率为 13.5%，优于指引。
不过，受新产线产能爬坡阶段，折旧、动力和人工费用等固定成本较大及研发投入增加，影响了公司盈利水平。
华虹公司此前披露的2025年第四季度销售收入指引为，约在6.5亿美元至6.6亿美元之间，预计毛利率约在12%至14%之间。
收购盈利能力较强的华力微，华虹公司的净利润数据将得到改善。