4月26日，建龙微纳发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.54亿元，同比下降2.72%；归母净利润为1.98亿元，同比下降28.16%；扣非归母净利润为1.54亿元，同比下降37.2%；基本每股收益3.36元/股。
公司自2019年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建龙微纳2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.54亿元，同比下降2.72%；净利润为1.98亿元，同比下降28.16%；经营活动净现金流为-3258.75万元，同比下降108.4%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为8.5亿元，同比下降2.72%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.52亿 |
8.78亿 |
8.54亿 |
| 营业收入增速 |
11.23% |
94.36% |
-2.72% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.5亿元，同比大幅下降37.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.09亿 |
2.46亿 |
1.54亿 |
| 扣非归母利润增速 |
59.71% |
125.02% |
-37.2% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、2.8亿元、2亿元，同比变动分别为48.1%、116.22%、-28.16%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.27亿 |
2.75亿 |
1.98亿 |
| 净利润增速 |
48.1% |
116.22% |
-28.16% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长154.82%，营业成本同比增长22.1%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
6.19% |
73.37% |
154.82% |
| 营业成本增速 |
1.22% |
86.83% |
22.1% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长154.82%，营业收入同比增长-2.72%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
6.19% |
73.37% |
154.82% |
| 营业收入增速 |
11.23% |
94.36% |
-2.72% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.27亿 |
3.88亿 |
-3258.75万 |
| 净利润（元） |
1.27亿 |
2.75亿 |
1.98亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.165低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.27亿 |
3.88亿 |
-3258.75万 |
| 净利润（元） |
1.27亿 |
2.75亿 |
1.98亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1 |
1.41 |
-0.16 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.9%，同比下降29.3%；净利率为23.17%，同比下降26.15%；净资产收益率（加权）为13.89%，同比下降42.51%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.9%，同比大幅下降29.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
44.39% |
46.54% |
32.9% |
| 销售毛利率增速 |
14.14% |
4.86% |
-29.3% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为23.17%，同比大幅下降26.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
28.21% |
31.38% |
23.17% |
| 销售净利率增速 |
33.15% |
11.25% |
-26.15% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.89%，同比大幅下降42.51%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.87% |
24.16% |
13.89% |
| 净资产收益率增速 |
-50.66% |
74.19% |
-42.51% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.12%，同比增长7.09%；流动比率为1.94，速动比率为1.42；总债务为2.62亿元，其中短期债务为2.43亿元，短期债务占总债务比为92.89%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.73，2.14，1.94，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.73 |
2.14 |
1.94 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.7、0.76、0.56，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.7 |
0.76 |
0.56 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.91%、14.53%、16.88%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
6736.38万 |
1.78亿 |
2.62亿 |
| 净资产（元） |
9.75亿 |
12.24亿 |
15.49亿 |
| 总债务/净资产 |
6.91% |
14.53% |
16.88% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.12、1.46、1.25，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.43亿 |
2.6亿 |
3.27亿 |
| 总债务（元） |
6736.38万 |
1.78亿 |
2.62亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.12 |
1.46 |
1.25 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为196.09%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
536.88万 |
| 本期其他应收款（元） |
1589.67万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.46%、0.58%、1.4%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
333.19万 |
536.88万 |
1589.67万 |
| 流动资产（元） |
7.18亿 |
9.19亿 |
11.36亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.46% |
0.58% |
1.4% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.4亿元，较期初变动率为36.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1.78亿 |
| 本期应付票据（元） |
2.42亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为13.86，同比下降32.38%；存货周转率为2.71，同比下降45.74%；总资产周转率为0.44，同比下降27.96%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为13.86，同比大幅下降至32.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
10.96 |
20.49 |
13.86 |
| 应收账款周转率增速 |
-16.88% |
86.92% |
-32.38% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.71，同比大幅下降45.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.77 |
5 |
2.71 |
| 存货周转率增速 |
-4.5% |
32.7% |
-45.74% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.81%、7.08%、13.88%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
6867.02万 |
1.19亿 |
3.03亿 |
| 资产总额（元） |
11.82亿 |
16.82亿 |
21.86亿 |
| 存货/资产总额 |
5.81% |
7.08% |
13.88% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.6亿元，较期初增长40.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
5.44亿 |
| 本期固定资产（元） |
7.62亿 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长70.04%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.17亿 |
| 本期在建工程（元） |
1.99亿 |