来源 :闲话美容2025-04-14
华熙生物还没走出ICU。
“玻尿酸大王”华熙生物的日子不太好过。
4月10日，华熙生物发布了2024年年度业绩报告：营收53.70亿元，同比下滑11.61%；归母净利润1.74亿元，同比下滑70.59%。
按季度来看，仅第四季度便亏了1.87亿，“一朝”亏完全年利润。
真是眼看他建高楼，眼看他楼塌了......
究竟为什么，华熙生物为何边赚边亏？
按照官方给出的解释，主要有“六大元凶”：
1、管理变革，也就是引进IBM，投入成本7000万；
2、供应链改造，新增几大工厂，成本约1亿；
3、保值研发投入，2024年研发费用4.6亿；
4、对再生医学、营养科学创新等创新业务投入超1亿元；
5、计提大额减值准备1.9亿元；
6、功能性护肤品没有以前赚钱了。
总结为一句话：进钱赶不上出钱快，余粮越来越少。
数据背后，更大危机浮现。
拉胯的数据只是表象，更深层次原因恐怕是华熙生物业务板块的危机。
集中一点的体现便是功能性护肤品业务越来越卖不动了。
2022年，高峰时期，这一业务板块卖出了46.07亿元，营收占比达72.45%。但现在，夸迪前路未卜；润百颜少有水花；米蓓尔、肌活不温不火，华熙生物功能性护肤板块的增长态势已经戛然而止。
虽然华熙解释为受市场竞争加剧、产业周期波动和战略调整等多种因素影响，但从内部分析来看：1.玻尿酸老本不够吃；2、各品牌大单品未持续更迭；3.管理层变化频繁。这些都让品牌的未来发展更加扑朔迷离。
截至4月10日，华熙生物的总市值是236亿，相较于2021年1500亿的高点，蒸发了至少1200亿元。
华熙生物，亟需找到新风口，讲出拔高估值的“新故事”了。
今年，大家买了夸迪、润百颜、米蓓尔和肌活吗？