来源 :ZAKER2025-09-02
华熙生物微信公众号发文解读上半年业绩，Q2 利润回升或更多归功于政府补助增加
8 月 29 日，华熙生物微信公众号发表《一图读懂：华熙生物 2025 上半年业绩》一文。第一页大标题就明确表示，董事长回归一线，Q2 利润触底反弹。此外，华熙生物在业绩数据上强调了第二季度利润回升，而回避了上半年的业绩下滑。
2025 年第二季度，华熙生物营收 11.83 亿元，同比下降 18.44%，归母净利润同比增长 20.89%。
而据 8 月 27 日华熙生物财报显示，华熙生物上半年实现营业收入 22.61 亿元，同比下降 19.57%；归母净利润 2.21 亿元，同比下降 35.38%；扣非净利润 1.73 亿元，同比下降 45%。
华熙生物的半年报内容还重点提及了革新组织和人才体系，夯实长期发展根基。其中第一句就强调了，彻底摒弃外聘"职业操盘手"模式，重点选拔并培养具备科技情怀、契合公司价值观且有领导人格的创业型人才走向管理岗位。
这种表达，在一家企业的官方文章中属实少见。
上半年，华熙生物降本措施效果确实明显，其中主要减少的就是宣传费用。2025 年上半年，华熙生物销售费用为 8.08 亿元，同比下降 31.44%。其中，主要削减项为渠道及推广宣传费，该费用从去年同期的 6.27 亿元大幅削减至今年上半年的 3.93 亿元，削减幅度超过 37%。
不过，这样的宣传费用减少也有很大负效果，就是冲击了公司营收。2025 年上半年，华熙生物皮肤科学创新转化业务实现收入 9.12 亿元，同比下降 33.97%，占公司主营业务收入的 40.36%。而对于上半年业绩的下滑，华熙生物也在公告中表示，这是由于皮肤科学创新转化业务的同比下降所致。
值得注意的是，降本，却并非所有区间费用均遭到削减。2025 年上半年，华熙生物管理费用不降反升，同比增长 11.63%。其中，职工薪酬达 1.45 亿元，同比增长 25.3%。华熙生物也表示因组织架构升级带来约 2900 万元管理费用。这么来看，华润生物的组织架构升级相反带来了管理费用的增加。
而事实上，2025 年 Q2 华熙生物归母净利润同比增长 20.89%，或与政府补助增加关系巨大：2025 年上半年，华熙生物计入当期损益的政府补助金额达 4883.80 万元，占公司利润总额的比重为 18.76%。其中，一季度政府补助为 1749.21 万元，二者相减则华熙生物第二季度政府补助为 3134.59 万元，占当期净利润的比重高达 26.30%。
在下半年的竞争中，华熙生物能否平衡成本控制与业务拓展，重塑品牌形象，恢复市场信心，仍是个未知数。但若是一昧对创始人溜须拍马，或难以真正赢回市场信心。