帝奥微：“全产品业务线”协调发展努力成为全球一流模拟芯片供应商
——江苏帝奥微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
江苏帝奥微电子股份有限公司董事长、总经理鞠建宏先生
江苏帝奥微电子股份有限公司董事会秘书、副总经理陈悦女士
江苏帝奥微电子股份有限公司财务总监成晓鸣女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐代表人冷鲲先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人王志丹先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部副总裁张胜先生
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
鞠建宏：公司是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计和销售的集成电路设计企业。自成立以来，公司始终坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，持续为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品。按照产品功能的不同，公司产品主要分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，主要应用于消费电子、智能LED照明、通信设备、工控和安防以及医疗器械等领域。目前，公司模拟芯片产品型号已达1200余款，其中报告期内产生收入的产品型号共计400余款，2021年度销量超过10亿颗。其中USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、LED照明半导体元件、高效率电源管理元件等多项产品均属于行业内前沿产品。
问：请介绍公司的产能和销量情况。
鞠建宏：报告期内（2019年、2020年、2021年，下同），公司主要产品为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片，信号链模拟芯片产能分别为19830.69万颗、25011.35万颗和40320.52万颗，销售量分别为18551.73万颗、26765.40万颗和37675.37万颗，产销率分别为93.55%、107.01%和93.44%%，产销情况良好；电源管理模拟芯片产能分别为29105.85万颗、42275.78万颗和69159.39万颗，销售量分别为27648.90万颗、45640.08万颗和63759.23万颗，产销率分别为94.99%、107.96%和92.19%%，产销情况良好。
问：公司产品的主要客户有哪些？
鞠建宏：公司主要采用经销模式，主要客户为集成电路电子元器件经销商，主要终端客户为OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤以及闻泰等集成厂商。随着公司产品线的不断丰富，公司的主要客户群体将在未来得到进一步丰富。
问：公司有多少注册商标？
鞠建宏：截至招股意向书签署日，公司及子公司拥有注册商标8项。
问：公司有多少专利？
鞠建宏：截至招股意向书签署日，公司及其子公司共持有59项境内专利，其中28项发明专利、31项实用新型专利。
问：公司的主营业务是否突出？
成晓鸣：报告期内，公司主营业务收入分别为13662.75万元、24753.70万元和50765.02万元，占营业收入比例分别为99.98%、100.00%和100.00%。报告期内，公司主营业务收入快速增长主要得益于公司抓住国家大力支持集成电路行业发展及终端电子设备对模拟芯片的需求不断增加的历史机遇，不断拓宽完善产品线，积极开拓经销商客户，顺利进入国内知名终端客户的供应商体系。
问：请介绍公司毛利率及其变动情况。
成晓鸣：报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.81%、37.34%和53.64%。2020年度毛利率小幅下降，主要系信号链模拟芯片的毛利率下降导致；2021年度毛利率提高较多，主要原因为公司推出了多款高性能产品，尤其是在高性能模拟开关领域重点推广销售单价较高的DIO4480产品，因其性能优异，销量占比提升较快，导致信号链模拟芯片整体毛利率上升。
问：公司研发投入是多少？
成晓鸣：报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬、材料费用以及测试开发费用等构成。报告期内，公司研发费用分别为2186.58万元、2605.06万元和4543.08万元，占当期营业收入的比例分别为16.00%、10.52%和8.95%，占比较高，符合公司持续高科研投入的经营特征。报告期内，公司研发费用逐年增长，主要原因为随着公司规模的扩大，研发人员数量和平均薪酬显著增加，导致职工薪酬大幅增加。同时，报告期内公司购买了较多研发用软件，且金额较大，因此折旧及摊销费用增加较多。
发展篇
问：公司的总体发展战略是什么？
鞠建宏：公司的总体发展战略是：以市场为导向、以创新为驱动，以提高公司经济效益和为社会创造价值为基本原则，对公司未来发展进行审慎严谨布局，坚持自主研发，升级现有芯片的同时研发新一代高性能模拟集成电路技术，推出在性能、功耗、可靠性等方面具有国内或国际领先水平，在价格、品质、技术支持等方面具备较强市场竞争力及良好产业化前景的新一代模拟集成电路芯片，努力成为国内乃至国际模拟芯片行业的一流品牌。
问：公司近几年的发展战略和目标是什么？
鞠建宏：公司坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，不断丰富产品矩阵，积极拓展产品应用领域。目前，公司主要产品应用范围已涵盖消费电子、智能LED照明、通信设备、工控和安防以及医疗器械等众多领域。未来，公司将继续秉持“优质产品，一流服务”的质量方针，通过对信号链模拟芯片精度与速度的提升、电源管理芯片能耗降低和功率密度的提高、生产工艺的不断创新，为员工、客户、合作伙伴和股东创造价值，最终成为国内乃至全球一流的模拟芯片供应商。
问：请介绍公司的具体发展计划。
鞠建宏：经过多年深耕，公司逐步建立了完善的产品研发体系，积累了丰富的芯片设计经验，实现了全产品业务线共同发展的目标。公司将持续推进技术升级和产线拓展，沿着低功耗、大电流电源模块，高速接口，高性能运算放大器，精密ADC/DAC，氮化镓快充和汽车智能照明驱动等方向继续投入，保持公司的核心竞争力。公司具体的发展计划有：1）持续推进技术升级与新产品研发；2）加快对优秀人才的培养和引进；3）多元化融资措施。
问：公司的竞争优势有哪些？
鞠建宏：公司的竞争优势包括：1）人才及团队优势；2）研发优势；3）全产品线优势；4）市场覆盖广、多元应用领域以及优质客户优势。
行业篇
问：公司所处行业是哪一类？
鞠建宏：公司所处行业属于“集成电路设计行业”，根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“制造业”中的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，行业代码“C39”。
问：请介绍模拟芯片行业的发展概况。
鞠建宏：随着5G通信、物联网、人工智能等高新技术产业的迅速崛起及所带来的产业革命，越来越多的电子产品将步入人们的日常生活，在巨大的市场需求推动下，未来模拟集成电路行业有望迸发出更为旺盛的生命力。
根据赛迪顾问和前瞻产业研究院的统计数据，2012—2020年期间，我国模拟集成电路行业市场规模由1368.5亿元增长至2666.6亿元，年均复合增长率达8.70%。此外，我国已成为全球模拟集成电路最大的应用市场，模拟集成电路行业巨大的市场需求为企业提供了广阔的发展空间。
问：模拟芯片行业发展的有利因素有哪些？
鞠建宏：有利于模拟芯片行业发展的因素有：1）国家产业政策的支持；2）市场需求持续增长；3）海外不确定因素为国产化发展提供机遇。
问：请介绍模拟芯片行业的竞争格局。
鞠建宏：在中国模拟集成电路领域，国外品牌和产品仍占据市场领先地位。目前全球知名的模拟集成电路企业主要为TI（德州仪器）、ADI（亚德诺）、Skyworks（思佳讯）、Infineon（英飞凌）、ST（意法半导体）、NXP（恩智浦）、Maxim（美信）、ON（安森美）等国际芯片供应商。近年来，本土模拟集成电路企业的崛起使中国高性能模拟集成电路水平与世界领先水平的差距逐步缩小，在某些产品领域甚至达到和超越世界先进水平，展现了良好的发展势头。
目前，公司的国际竞争对手主要包括德州仪器、安森美、美国芯源、达尔科技等公司；国内竞争对手主要包括圣邦股份、思瑞浦、艾为电子、矽力杰等公司。
发行篇
问：请介绍公司的实际控制人。
张胜：鞠建宏直接持有公司25.56%的股权，为公司控股股东。此外，鞠建宏分别通过上海芯溪、南通圣乐、上海芯乐和南通圣喜间接控制公司1.74%、1.06%、0.90%和0.53%的股权，鞠建宏直接和间接控制公司29.79%的股权，且担任公司董事长、总经理职位，对公司决策产生重大影响，系公司实际控制人。同时，公司董事周健华与鞠建宏系夫妻关系，周健华与鞠建宏为公司共同实际控制人。
问：请介绍持有公司5%以上股份的主要股东情况。
陈悦：截至招股说明书签署日，除控股股东、实际控制人鞠建宏外，直接持有公司5%以上股份股东包括上海沃燕、苏州沃洁、江苏润友、小米长江产业、国泰发展、兆杰投资。上海沃燕和苏州沃洁的执行事务合伙人均为北京沃衍资本管理中心（有限合伙），系一致行动人，上海沃燕和苏州沃洁分别持有1700万股和300万股股份，合计持有公司2000万股股份，合计持股比例为10.58%；江苏润友持有公司1500万股股份，持股比例为7.93%；小米长江产业持有公司1419.3818万股股份，持股比例为7.50%；国泰发展持有公司1360.6667万股股份，持股比例为7.19%；兆杰投资持有公司1160.9624万股股份，持股比例为6.14%。
问：公司本次发行股数是多少？
王志丹：公司本次拟公开发行股票不超过6305.00万股，不低于发行后总股本25.00%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。
问：公司本次发行募集资金的用途是什么？
张胜：本次募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：模拟芯片产品升级及产业化项目、上海研发设计中心建设项目、南通研发检测中心建设项目、补充流动资金项目。
问：请介绍“模拟芯片产品升级及产业化项目”的概况。
陈悦：本项目由公司与全资子公司上海帝迪联合实施，本项目所需场地拟在上海市闵行区通过购置方式取得，拟实施地点为上海市闵行区号景路206弄七宝万象中心3_4号6—9层。截至招股说明书签署日，公司全资子公司上海帝迪已取得该房产并已取得相应的不动产权证书，该房产已正式投入使用。
本项目依托公司在集成电路设计行业的技术积累和市场积累，通过购置场地并装修，引进先进研发及生产所需设备，扩充人员团队，从而进一步加速公司模拟集成电路产品技术升级及产业化进度，丰富公司产品种类并提高盈利能力，满足市场对模拟集成电路产品不断增长的需求。
问：请介绍“上海研发设计中心建设项目”的概况。
陈悦：本项目由公司与全资子公司上海帝迪联合实施，本项目所需场地拟在上海市闵行区通过购置方式取得，拟实施地点为上海市闵行区号景路206弄七宝万象中心3_4号6—9层。截至招股说明书签署日，公司全资子公司上海帝迪已取得该房产并已取得相应的不动产权证书，该房产已正式投入使用。
本项目主要为公司的创新发展提供设施完善的研发设计平台，同时引进并培养一批高端技术人才，扩大研发设计团队，进一步推进高速、高精度和高功率产品的研发。同时，公司产品从消费品和工业应用市场进一步拓宽进入新能源汽车电子市场。上海研发设计中心将成为公司前沿产品的研发中心，进一步推动公司成为领先的模拟集成电路芯片供应商。
问：请介绍“南通研发检测中心建设项目”的概况。
陈悦：本项目实施主体为公司，本项目所需场地拟在江苏省南通市通过购置方式取得，拟实施地点为江苏省南通市环紫琅湖科创经济带2号地块B1、C1栋。截至招股说明书签署日，公司已与南通市中央创新区建设投资有限公司签订了《江苏帝奥微电子股份有限公司南通研发检测中心项目合作协议书》。
本项目主要为公司提供研发检测的能力支撑，同时组织研发检测人员开展研究以提高公司整体研发检测能力，从而为公司不断扩大的业务规模提供技术支持。项目未来的主要研发课题有：高压大功率器件测试技术、10A以上DC/DC转换器高低温测试、高速USB开关导通切换监控检测等。本项目将通过加强对重点课题的研究开发，将研发成果用于提升公司对各种客户的服务能力，从而增强公司的市场竞争力。