4月17日，深圳市路维光电股份有限公司（证券代码：688401，证券简称：路维光电）发布《关于2026年度日常关联交易预计的公告》，披露了公司2026年度与关联方发生的日常关联交易计划。公告显示，公司预计2026年度与关联方江苏路芯半导体技术有限公司（以下简称“江苏路芯”）发生的日常关联交易总额为10,000万元，较上年实际发生金额107.37万元大幅增长，增幅超过92倍。
关联交易基本情况
关联交易类别与金额
根据公告，路维光电2026年度预计的日常关联交易主要包括向关联方采购商品或服务和承租房屋，以及向关联方销售商品或服务两类。具体情况如下：
| 关联交易类别 | 关联人 | 本次预计金额（万元） | 占同类业务比例（%） | 本年初至3月31日累计已发生金额（万元） | 上年实际发生金额（万元） | 上年占同类业务比例（%） | 本次预计金额与上年实际发生金额差异较大的原因 |
|---|
| 向关联方采购商品或服务和承租房屋 | 江苏路芯半导体技术有限公司 | 5,000.00 | 7.77 | 29.78 | 107.37 | 0.16 | 基于日常经营及业务自然发展 |
| 向关联方销售商品或服务 | 江苏路芯半导体技术有限公司 | 5,000.00 | 4.44 | 0.66 | 0.00 | 0.00 | 基于日常经营及业务自然发展 |
| 合计 | / | 10,000.00 | 12.21 | 30.44 | 107.37 | 0.16 | / |
从上述表格可以看出，2026年路维光电预计向江苏路芯采购和销售的金额均为5,000万元，合计10,000万元。其中，采购业务占公司同类业务的比例预计为7.77%，销售业务占同类业务的比例预计为4.44%，两者合计占公司同类业务比例的12.21%。
值得注意的是，2025年公司向江苏路芯采购的实际发生金额为107.37万元，占同类业务比例仅为0.16%；而销售业务上年实际发生金额为0万元。2026年的预计金额与上年实际发生金额相比，差异显著。公司对此解释为“基于日常经营及业务自然发展”。
前次日常关联交易的预计和执行情况
公告同时披露了前次（即2025年度）日常关联交易的预计和执行情况：
| 关联交易类别 | 关联人 | 上年（前次）预计金额（万元） | 上年（前次）实际发生金额（万元） | 预计金额与实际发生金额差异较大的原因 |
|---|
| 向关联方采购商品或服务和承租房屋 | 江苏路芯半导体技术有限公司 | 10,000.00 | 107.37 | 公司在预计2025年度日常关联交易额度时是以与关联方可能发生业务的上限金额进行预计的，预计金额具有一定的不确定性。 |
2025年，公司曾预计向江苏路芯采购商品或服务和承租房屋的金额为10,000万元，但实际发生金额仅为107.37万元，完成率约为1.07%。公司解释称，这是因为在预计时采用了可能发生业务的上限金额，导致预计金额存在一定的不确定性。
关联方基本情况和关联关系
关联方基本情况
本次关联交易的关联方为江苏路芯半导体技术有限公司，其基本情况如下：-企业名称：江苏路芯半导体技术有限公司-公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股)-成立日期：2023年5月18日-法定代表人：孙学军-注册资本：54,500万元-注册地址：中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区胜浦路177号-经营范围：涵盖新材料技术研发、电子专用材料研发制造与销售、集成电路设计制造与销售、半导体器件专用设备制造与销售等多个领域。-主要股东：苏州市路行维远企业管理合伙企业(有限合伙)持股49.5413%。
与公司的关联关系
路维光电在公告中表示，公司董事肖青担任江苏路芯半导体技术有限公司董事。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第15.1条第(十五)项第7目的相关规定，江苏路芯半导体技术有限公司为公司的关联法人。
履约能力分析
公司认为，上述关联方依法存续且正常经营，具有良好的商业信用和经营能力，能够遵守并履行相关约定。公司将就相关日常关联交易与相关方签署合同或协议，并严格按照约定执行。后续，公司将持续密切关注关联方履约能力，如果发生重大不利变化，将及时采取措施维护公司和股东的权益。
日常关联交易的主要内容
关联交易的主要内容
公司基于生产经营与业务发展的需要向关联方采购商品或服务和承租房屋、向关联方销售商品或服务等。交易遵循公平、公允、合理的原则，关联交易的价格依据市场定价原则确定，并按照合同约定的结算方式进行收付款。
关联交易协议签署情况
公司在上述预计的范围内，按照业务实际开展情况与相关关联方签署并执行具体的关联交易协议或合同。
日常关联交易的目的和对公司的影响
路维光电表示，与上述关联方开展的日常关联交易系公司业务发展及生产经营实际需要，有助于公司业务发展。交易遵循公平、公允、合理的原则，关联交易的价格依据市场定价原则确定，不会对公司及公司财务状况、经营成果产生不利影响，不存在损害公司股东，特别是中小股东利益的情形，不会对关联方形成较大依赖，也不会影响公司的独立性。
审议程序与保荐机构意见
审议程序
公司于2026年4月15日召开第五届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》，其中关联董事回避表决，出席会议的非关联董事一致同意该议案。在董事会召开前，公司召开了第五届董事会独立董事第九次专门会议对该议案进行审议，全体独立董事一致同意该议案，并同意将该议案提交公司董事会审议。
本次关联交易预计事项尚需提交股东会审议，与该关联交易有利害关系的关联股东将放弃行使在股东会上对该议案的投票权。
保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：公司2026年度日常关联交易预计事项已经第五届董事会第二十七次会议审议通过，独立董事发表了同意的专项意见，履行了必要的决策程序，符合相关法律法规和《公司章程》等相关规定。本次日常关联交易预计事项尚需提交股东会审议。综上，保荐机构对公司2026年度日常关联交易预计事项无异议，并将持续关注上述关联交易的进展情况。
专业分析判断
从路维光电披露的2026年度日常关联交易预计公告来看，有几个方面值得关注：
首先，关联交易金额预计大幅增长。2026年预计关联交易总额为10,000万元，较2025年实际发生的107.37万元增长了92倍以上。这一巨大增幅主要源于向关联方江苏路芯的销售业务从零到5,000万元的突破，以及采购业务从107.37万元到5,000万元的大幅提升。公司将原因归结为“基于日常经营及业务自然发展”，但考虑到江苏路芯成立于2023年5月，是一家相对年轻的公司，其与路维光电之间业务合作的快速扩张背后的具体驱动因素，仍有待进一步观察。
其次，关联交易占同类业务比例显著上升。2026年预计关联采购占同类业务比例为7.77%，关联销售占同类业务比例为4.44%，合计占比12.21%。而2025年关联采购占比仅为0.16%，关联销售占比为0。虽然12.21%的合计占比尚未达到对关联方形成重大依赖的程度，但如此显著的提升仍需关注其未来发展趋势，以及是否会对公司的独立性产生潜在影响。
再次，前次预计与实际执行差异巨大。2025年公司预计向江苏路芯采购10,000万元，但实际仅发生107.37万元，完成率极低。公司解释为预计时采用了业务上限金额，存在不确定性。这提示投资者在看待2026年10,000万元的预计金额时，也需考虑其实际执行可能存在的不确定性。尽管公司在公告中强调交易是基于日常经营及业务自然发展，但历史数据显示，关联交易的实际发生额可能与预计存在较大偏差。
此外，关联交易的定价公允性是核心关注点。公司表示关联交易价格依据市场定价原则确定，但公告中并未披露具体的市场价格参照标准或可比独立第三方交易价格。对于投资者而言，未来公司在实际发生关联交易时，若能更详细地披露定价依据和可比价格信息，将有助于更准确地判断交易的公允性。
最后，关联方江苏路芯的背景值得关注。江苏路芯的主要股东为苏州市路行维远企业管理合伙企业(有限合伙)，持股49.5413%。虽然公告中未进一步披露该合伙企业的最终控制人，但这种通过合伙企业持股的结构可能隐藏着更复杂的关联关系。公司董事肖青同时担任江苏路芯董事，这一关联关系使得交易的公允性和独立性更受市场关注。
总体而言，路维光电2026年度日常关联交易预计的大幅增长，反映了公司与关联方江苏路芯之间业务合作的快速深化。在交易定价公允、不影响公司独立性的前提下，合理的关联交易有助于公司业务发展。然而，鉴于前次预计与实际执行的巨大差异，以及本次预计金额的大幅增长，投资者需持续关注关联交易的实际发生情况、定价公允性以及对公司经营独立性的影响。公司也应在后续的信息披露中，进一步加强对关联交易定价依据、实际执行情况与预计差异原因等方面的详细说明，以更好地保障投资者的知情权。