市场又有新股上市首日破发了！
10 月 25 日，A 股市场有 3 只新股上市，分别是挖金客、瑞晨环保（N 瑞晨）、康为世纪（N 康为）。其中，康为世纪开盘一秒破发，股价下跌 12.2%，随后盘中震荡。
截至发文，康为世纪股价下跌 12.43%，最新股价为 42.89 元，最新总市值为 39.96 亿元。
康为世纪的发行价为 48.98 元/股，中一签康为世纪，可以申购 500 股，认购的成本约为 2.45 万元。今日康为世纪股价下跌 13.5%，意味着中一签或将亏损 3000 元。
根据发行公告，网上投资者共计弃购康为世纪股份 26.67 万股，合计的弃购金额为 1306.38 万元。投资者弃购的部分将由康为世纪的主承销机构包销。
康为世纪的保荐机构和主承销机构是中信证券，也就是说，中信证券将掏 1306.38 万元认购投资者弃购的部分。
虽然，中信证券包销投资者弃购的部分出现了亏损，但是这只是小部分，中信证券真正赚钱的是保荐承销费。
根据康为世纪发行公告，康为世纪此次上市募集资金 11.41 亿元，其中，中信证券的承销保荐费为 6448.68 万元。
资料显示，康为世纪的主营业务是分子检测底层核心技术的自主研发，主要产品是分子检测原料酶、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂、分子诊断试剂盒、分子检测服务。
康为世纪的实控人是王春香，硕士毕业于北大，随后到美国加州大学洛杉矶分校攻读病理学博士。康为世纪是王春香的第二次创业。
在创办康为世纪之前，她在北京创办了天为时代，为从事分子检测的科研人员提供样本处理所需的质粒提取系列产品。公司成立 3 年后，天为时代被凯杰生物收购了。
2007 年，王春香二次创业，成立康为世纪。经过 15 年发展，康为世纪在今天登陆资本市场。王春香持有康为世纪 41.66%的股权，按照当下康为世纪 39.6 亿元的市值，这位海归女博士身家 16.5 亿元。
财务数据显示，2019 年-2021 年，康为世纪的净利润分别为 897.16 万元、1.08 亿元、1.26 亿元，2022 年前三季度净利润为 1.45 亿元。
可以看到，康为世纪在 2020 年以后，业绩增长开始放缓。主要原因是营业收入结构和毛利率下滑。
根据康为世纪招股说明书，康为世纪从事的是分子检测业务，2020 年-2021 年，有近 50%的收入来自新冠相关产品及服务。新冠疫情下的检测服务给康为世纪带来红利，让其业绩大涨，在 2020 年总收入大涨 215%。
然而随着新冠疫情逐步得到控制，红利开始渐渐消退，康为世纪的增速开始放缓，毛利率开始下降。
2021 年，康为世纪新冠产品的毛利率为 68.95%，比 2020 年下降 10.51 个百分点，其他产品毛利率虽然涨了 1.6 个百分点，但新冠产品下降大，使得整体毛利率 2021 年下降了 4.83 个百分点，进而导致了净利润增速放缓。
至于康为世纪今日上市首日股价破发，可能是估值过高导致的。
公告显示，康为世纪的发行市盈率为 40.8 倍，而中证指数公司发布的"医药制造业（C27）"指数，截至 2022 年 10 月 11 日（T-3 日），行业最近一个月平均静态市盈率为 22.71 倍。康为世纪明显高于行业平均。
此外，康为世纪列举的可对比公司的扣非后对应的静态市盈率为 33.84 倍，康为世纪也高于可对比公司的平均市盈率。
我们观察过往新股上市首日表现，高估值高发行市盈率的新股，破发的概率较大。
比如，灿瑞科技发行市盈率达 77.97 倍，高于行业平均市盈率值 27.29 倍，也高于可对比公司的平均市盈率值 37.67 倍。因此，灿瑞科技首日股价破发，下跌 16%。
对于康为世纪今日股价破发，你怎么看呢？